英偉達為何押注諾基亞？

2025年10月28日，英偉達宣布對諾基亞進行約 10 億美元的股權投資，并同步啟動一項面向未來通信基礎設施的戰略合作。該筆投資雖看似“芯片公司對電信設備公司的小額布局”，但其實折射出的是英偉達從“GPU霸主”全面轉型為“AI 生態構建者”的戰略野心。更重要的是，此次合作將“算力”和“網絡”兩大此前幾乎割裂的基礎設施板塊連接起來，預示著下一代 AI 流量爆發時期真正的戰場正在邊緣、接入和網絡層。本文從“合作細節→投資軌跡→互補邏輯→產業影響”四個維度解析這場戰略棋局，并指出未來值得關注的關鍵節點。

合作細節：持股比例與技術合作方向

英偉達此次對諾基亞的投資定位極具戰略意義。根據諾基亞官方公告，英偉達將在一筆定向增發中以每股 US$6.01 的價格認購 1.6639 億股新股，總投資約10億美元。

此舉使英偉達成為諾基亞約 2.90% 的股東。

在技術合作層面，雙方明確聚焦于“AI-RAN（Artificial Intelligence Radio Access Network）”和6G 網絡兩大關鍵詞。英偉達將其“AI 數據中心”計算平臺下沉至通信接入網絡，支持諾基亞將其 5G ／ 6G RAN 軟件運行于英偉達硬件架構，并聯合開發 AI 原生的 RAN 及邊緣網絡基礎設施。

諾基亞則借助其在無線接入設備、基站軟件、數據中心網絡交換機、光通信設備等多年積累的技術資產，成為英偉達進入電信基礎設施這一新賽道的重要“通道”。

雙方還指出，此次合作不僅局限于傳統基站或 RAN 云化，更將延伸至“分布式邊緣 AI 推理”場景，使未來無人機、增強現實、自動駕駛車聯網、感知通信融合等“物理 AI”應用在無線網絡中實現低時延、智能化交互。

諾基亞技術資產與英偉達 AI 加速需求的互補性

為何諾基亞成為英偉達此次戰略布局中的“被選中”對象？關鍵在于兩家公司在“算力”與“網絡”雙重維度上的互補。具體來看：

1. 諾基亞的技術積累

• 光通信與數據中心網絡：諾基亞在 2024 年收購美國光傳輸設備商 Infinera，金額約 23 億美元。這一收購強化了其在高速光纖傳輸、光子集成電路、大規模數據中心互連交換設備上的能力。
• 無線接入與基站 RAN：作為傳統電信設備商，諾基亞在 5G 無線接入、基站軟件（包括 AirScale 系統）、基站虛擬化、RAN 云化方面積累多年。其近期公報明確表示，將加快 5G/6G RAN 軟件向 AI-RAN 平臺的遷移。
• 數據中心網絡轉型：諾基亞表示將借助股權投資所募集資金，“加速其戰略計劃，擴大 AI和Cloud 市場在網絡基礎設施中的角色”。

2. 英偉達的 AI 加速需求

• 英偉達長期以來是 GPU 及 AI 加速器的領跑者，其下一階段不只是“訓練／推理算力”提供者，更在構建“從數據中心到邊緣”的完整 AI 基礎設施。合作 OpenAI 、構建 10 GW 級別系統等舉動都體現了其野心。
• 然而，在網絡基礎設施、邊緣接入、RAN 網絡、光通信等領域，英偉達此前涉足較少。若想真正服務于「物理–AI」時代，如無人機、車聯網、AR/VR 邊緣推理，其“網絡能力”亟待加強。

因此，諾基亞在電信接入、數據中心互連、光通信設備等方面的技術籌碼，與英偉達“算力＋網絡＋應用”的野心高度契合。簡單理解：英偉達“有算力”，諾基亞“有網絡＋設備＋生態”，兩者合力便可構筑未來 AI-RAN 與 6G 時代的基礎設施平臺。

舉例：諾基亞的 SR Linux 軟件（用于其交換機／路由操作系統）與英偉達的 Spectrum-X Ethernet networking platform交換平臺有整合潛力（公開報道中提及兩家公司探討諾基亞數據中心交換/光通信技術加入英偉達未來 AI 基礎架構）。

同時，在基站場景中，通過 AI-RAN 技術優化基站資源分配、在無人機、自動駕駛或 XR 場景中實現更低延遲與更高智能化，是兩家公司合作的重要場景卡位。諾基亞的“基站＋網絡切片＋光通信”能力正好填補英偉達在邊緣計算及電信基建領域的空白。

英偉達投資版圖：從GPU霸主到AI生態構建者

在更大視角下，英偉達近年來的投資節奏與方向也印證其從“純芯片供應商”向“AI基礎設施平臺”角色轉變。

• 縱向來看：2022-2024 年雖然沒有公開明確全部投資數據，但從近期報道來看，英偉達對 OpenAI 的合作承諾達到 “可投資至 1000 億美元” 級別（2025 年9 月宣布）；同時，其投資、聯盟、數據中心訂單正顯著增長。媒體普遍指出“AI 基礎設施投資正在成倍增長”。
• 投資篩選標準：從其布局來看，英偉達重點挑選“核心 AI 基礎設施”類別——包括訓練/推理／數據中心（如 OpenAI）、邊緣計算/自動駕駛（如 Wayve 等）、AI 數據標注/基礎軟件（如 ScaleAI ）等。
• 橫向協同：在該策略里，諾基亞與被投的OpenAI有差異。主要是：后者為純軟件／模型層面的科技公司，而諾基亞是一家擁有硬件設備、通信網絡基礎設施、光傳輸網絡、全球服務商網絡的設備商。從英偉達角度看，投資諾基亞意味著進入“電信基建＋邊緣網絡”市場，這與其此前主要布局的“云-數據中心算力”市場形成橫向補充。換句話說，當OpenAI主打“模型＋推理應用”時，諾基亞主打“物理網絡基礎設施＋交換／傳輸＋邊緣 RAN”，填補英偉達在電信網絡層的缺口。

生態邏輯：綁定客戶、抗衡競爭對手

通過本次股權投資＋戰略合作，英偉達還在生態構建上下一盤大棋：

• 綁定關鍵客戶／渠道：合作聲明中指出，美國運營商T-Mobile US 將與諾基亞、英偉達合作開展 AI-RAN 試驗（預計從 2026 年起）。英偉達借助諾基亞渠道深入電信運營商生態，進而為其 AI 硬件／網絡平臺開辟應用場景。
• 對抗微軟／谷歌自研芯片威脅：微軟、谷歌等科技巨頭近年來開始強化自研 AI 芯片。英偉達通過向網絡設備商投資并構建網絡生態，正在鎖定“算力＋網絡＋融合應用”這一更廣闊價值鏈，從而不再只是單一芯片供應商，而成為底層基礎設施平臺供應商。這可提升其長期競爭壁壘。
• 形成閉環生態：英偉達正在從“訓練-推理算力”向“邊緣加速＋網絡接入＋應用場景”擴展。與諾基亞合作后，它得以將其 GPU/網絡加速平臺嵌入無線接入網（RAN）與電信基建中，從而實現“算力-網絡-應用”閉環。

為什么諾基亞的“技術籌碼”被選中？

回顧為何諾基亞成為此次戰略伙伴，三大要點不容忽視：

• 硬件協同：諾基亞擁有成熟的 交換／路由／光通信設備產品（包括 SR Linux 交換平臺）、數據中心網絡切換、光傳輸系統。匹配英偉達的 Spectrum-X Ethernet networking platform或 ARC-Pro 平臺，將提高其在 AI 數據中心網絡中的競爭力。官方公告中提到，雙方將探究將諾基亞的交換和光通信技術整合入英偉達未來 AI 基礎設施。
• 場景卡位：邊緣 AI 時代要求無線網絡從“傳輸”角色躍升為“智能接入”角色。通過 AI-RAN，基站、邊緣計算節點將具備實時 AI 推理能力，從而為無人機、自動駕駛、AR/VR 眼鏡、工業物聯網等場景提供低延遲、智能連接。諾基亞正布局其無線接入及傳輸設備，契合英偉達對“AI 流量爆發”的判斷（即未來海量AI場景將推動網絡帶寬、延遲及智能化需求大幅上升）。
• 政策紅利：包括芬蘭政府推動的 6G 研發計劃、歐洲／北美對通信網絡自主化的戰略需求，以及運營商對 AI 原生網絡（即 AI-RAN）商業化的迫切性。英偉達通過與諾基亞合作，可借助歐洲電信設備商的渠道，強化其在歐洲/北美市場的布局。

產業鏈重構信號：半導體競爭進入生態戰時代

這筆交易不僅是一家公司之間的資本行為，更釋放了產業鏈重構的信號。具體表現在：

對電信設備商（如Ericsson、Huawei）的壓力加劇：隨著網絡從傳輸設備向“智能 AI 接入＋邊緣計算”轉型，設備商必須快速完成 AI 化升級，否則將被更具算力／軟件能力的玩家切入。

對手防御性投資可能加快：如 Qualcomm、Intel 在邊緣 AI 與網絡基建上的布局可能被迫提速，以抗衡英偉達在“算力＋網絡”上的整合優勢。

垂直整合與生態綁定將成為贏家門檻：單靠芯片優勢已難以為繼，未來勝負或在“算力硬件＋網絡接入＋邊緣場景應用”的綜合能力。英偉達–諾基亞的合作即是這一方向的典型趨勢和嘗試。

風險警示

當然，這一戰略版圖并非無懈可擊。我們也必須看到其中潛在風險：

• 壟斷與監管隱憂：英偉達通過投資設備商并綁定關鍵網絡基礎設施，可能引起反壟斷或國家安全監管關注，尤其在電信基礎設施作為“關鍵國家基礎設施”情境下。公開報道已指出監管可能對此類“算力＋網絡”整合投以關注。
• 諾基亞傳統業務與 AI 轉型的資源沖突：諾基亞傳統依賴運營商設備采購、無線通訊硬件利潤率有限。其向 AI 數據中心網絡、光通信、高速交換設備轉型需要重資本投入、軟件化轉型、生態伙伴協同，期間可能出現資源拉扯、利潤波動或戰略迷失風險。
• 技術與市場落地風險：雖然 AI-RAN 、6G 是未來趨勢，但從標準化、商用部署、運營商采購到規模化落地尚需時間。英偉達與諾基亞雖定于 2026 年啟動試驗，但商業化路徑仍有不確定性。

寫在最后：AI 競賽的下一個戰場

總的來看，英偉達通過此次對諾基亞的投資與合作，明確展現了其構建“算力-網絡-應用”閉環生態的野心。它不再只是“訓練／推理芯片的提供者”，而是要成為“下一代智能網絡＋邊緣計算＋AI 場景基礎設施”的底層平臺供應商。

未來應重點關注幾個里程碑：

• 2026 年與 T-Mobile 及其他運營商啟動的 AI-RAN 實地試驗數據與結果，將成為檢驗這一戰略成敗的關鍵。
• 諾基亞將如何將其 Infinera 收購后的光通信／數據中心網絡資產與英偉達合作項目融合，并在邊緣網絡中實現商業化。
• 英偉達是否將繼續沿著這一“網絡基礎設施”賽道，通過收購光通信元件、交換設備商或量子計算等進一步擴張，從而導致半導體與網絡設備產業鏈的重大重構。

在全球 AI 競賽背景下，這一“從 GPU 到網絡基礎設施”的跳躍或許將定義下一階段誰能在“物理 AI＋邊緣智能”時代掌握命運。對于投資者、產業決策者、設備商而言：這不僅是一筆資本交易，更是產業結構拐點的信號。

參考信息來源：Nokia Corporation，The Times of India, 路透社，NVIDIA Blog，The Register，Tech Crunch，Fast Company等。