關(guān)于比特幣，你可能不知道的（三）

本文來自微信公眾號：九索，作者：經(jīng)濟(jì)小張，原文標(biāo)題：《關(guān)于比特幣，你可能不知道的（3）：沒有復(fù)制門檻，卻為何無法撼動？》，題圖來自：AI生成

一、正因為復(fù)制輕而易舉，復(fù)制才難于登天

比特幣的成功看起來不可理解：盡管背后只是一個匿名的開發(fā)者，盡管未曾有過任何人為它做背書，比特幣還是成功了。

不可理解的原因在于，加密貨幣并不存在格雷厄姆意義上的“內(nèi)在價值”。一部分人無法理解，而另一部分人則看到了套利的機(jī)會，這也是仿制比特幣風(fēng)潮的由來。

對此，《比特幣標(biāo)準(zhǔn)》的作者阿穆斯早在2018年就指出：正是因為仿制比特幣輕而易舉，所以對任何仿制品來講，真實的需求都非常奢侈。因此這些加密貨幣必須建立起團(tuán)隊，積極地建立和擴(kuò)大市場對自己的“需求”。

現(xiàn)實經(jīng)驗告訴我們，這種需求靠兩種方式獲得：鋪天蓋地的宣傳，或者，價格猛然上漲。

對于前者，X上的“憨厚的麥總”有著這樣的評論：

一般做市商悄咪咪拉第一波，然后開始高位橫盤密集打廣告找買盤，“mindshare”最大的時候，基本就是項目方開始準(zhǔn)備出貨的時候。這個現(xiàn)象也可以理解，這么多廣告費(fèi)都花了，得掏回來啊，要不這錢哪里出。

對于后者，我們已經(jīng)見過最具新聞效應(yīng)的TRUMP幣。當(dāng)它從0漲到70美元的時候，《晚點》記錄到：

許多沒怎么打過交道的圈外散戶 —— 賣車的、賣房的、賣保險的、做美容的、做 KTV 訂房的，全都跑來問：能不能幫忙買 $TRUMP？

比特幣不是一個公司，它的意識形態(tài)靠去中心化的社區(qū)傳播。信任靠的是時間、抗壓和無領(lǐng)袖的自治。

大多數(shù)加密貨幣則正好相反，它們是公司化運(yùn)作，不愿也無法復(fù)刻這條艱難路徑。創(chuàng)始團(tuán)隊握權(quán)、套現(xiàn)才是主要動機(jī)；要快，要掌控，要收益。出得多，賺得才能多。

賺錢本身無可厚非，可在加密世界里，代碼公開、流動性高、退出容易，“賺錢”常被推到零和邊界：團(tuán)隊賺得越多，后來接盤者風(fēng)險越大。

當(dāng)你無法弄清一個公司的賺錢方法時，你可能就是這個賺錢方法。

核心還是權(quán)力的不對等。加密項目從融資、運(yùn)營到退出幾乎不受約束，沒有審計，也無須定期披露。項目方掌握所有信息，投資者卻很難驗證信息的真?zhèn)危矌缀鯖]有任何手段反制——權(quán)力與信息的巨大落差滋生了道德風(fēng)險。

但，為什么風(fēng)險如此高，仍有人蜂擁而至？

因為比特幣的神話。用胡翌霖的話來說，很多人心里想的是——“我沒趕上比特幣剛發(fā)明的時候……那么現(xiàn)在也得讓我從‘原始股’開始抓起。”

一直以來，我們認(rèn)為技術(shù)是比特幣上漲的驅(qū)動力。

不只是投資者這么認(rèn)為，加密貨幣的創(chuàng)業(yè)者也（假裝）這么認(rèn)為。因此，創(chuàng)業(yè)者才熱衷套用“技術(shù)奇跡”的劇本：復(fù)制比特幣的代碼，或宣稱要超越它，然后甩出一份白皮書，掛個網(wǎng)站就開始收割。投資者抱著“再現(xiàn)比特幣路徑”的幻想，卻忽略了：復(fù)制代碼容易，復(fù)制意識形態(tài)的護(hù)城河幾乎不可能。

就像《寒戰(zhàn)2》里張國柱對梁家輝說的：“文斌，科技只是硬件，最重要的是人。”

由于迫切需要信息不對稱來攫取利益，比特幣的復(fù)制者會選擇最不消耗時間的方法來復(fù)制比特幣的特性：包括使用區(qū)塊鏈技術(shù)、短期的價格暴漲、不生息。而最需要時間形成，但也最難以取代的社區(qū)和死硬擁護(hù)者，沒有復(fù)制者可以復(fù)制。

比特幣從機(jī)制上與它的復(fù)制者是反過來的，這個機(jī)制也使得它沒有中心化的機(jī)制所帶來的道德風(fēng)險。它沒有一個中心化的組織操盤，它無需依靠拋售代幣來獲取維持這個中心化的組織的運(yùn)轉(zhuǎn)。既然沒有一個中心化的組織，它的生存和發(fā)展，就需要依靠社區(qū)的強(qiáng)烈信仰和自發(fā)行動。比特幣社區(qū)相信，比特幣就是財富本身，他們僅僅需要長期持有比特幣就可以實現(xiàn)他們的目標(biāo)。而比特幣的復(fù)制者并沒有這樣的社區(qū)，他們先囤籌碼，再把故事賣給消息閉塞的散戶，以拋售換現(xiàn)金，維系中心化的組織運(yùn)轉(zhuǎn)。

這是二者的本質(zhì)區(qū)別。

技術(shù)當(dāng)然值得創(chuàng)新，理念也該百花齊放；前提是——技術(shù)必須對人有用，理念得能自我強(qiáng)化，才能具備反脆弱性。時間和低谷是對這些新的技術(shù)和理念最好的檢驗工具。比特幣已經(jīng)交卷；但絕大多數(shù)復(fù)制者，都已經(jīng)被殘酷的現(xiàn)實所淘汰。

這是2013年比特幣市值最高時排名前20的山寨幣，在2017年牛市中相對比特幣的表現(xiàn)。

這是2017年比特幣市值最高時排名前20的山寨幣，到2022年熊市時相對比特幣的表現(xiàn)。

這是2021年比特幣市值最高時排名前20的山寨幣，到2022年熊市時相對比特幣的表現(xiàn)。

二、比特幣逐步吞噬競爭者的生存空間

比特幣給所有山寨幣提出了致命問題：既然在機(jī)制的公平性上無法超過比特幣，而比特幣必然比任何山寨幣穩(wěn)定運(yùn)行的時間更長，社區(qū)更穩(wěn)健，那么為什么選擇山寨幣呢？

因此，從2010年代初期到現(xiàn)在，山寨幣的發(fā)展經(jīng)歷了徹底的變化：從極力與比特幣相似，到現(xiàn)在極力與比特幣不同。在比特幣幼年時期，尚還有山寨幣試圖與比特幣競爭意識形態(tài)之位，宣稱自己是“更快的比特幣”、“手續(xù)費(fèi)更低的比特幣”。但隨著比特幣意識形態(tài)地位的越發(fā)穩(wěn)固，簡單的復(fù)制品不斷喪失流動性，復(fù)制-粘貼的招式到此破產(chǎn)。

路線從此分叉。

在工作量證明（PoW）的賽道里，比特幣已吞噬了97% 的市值，幾乎擠干了生存空間。想活下來，山寨幣只能跳出舊框架，轉(zhuǎn)向權(quán)益證明（PoS）或其他新機(jī)制，強(qiáng)調(diào)智能合約、投票權(quán)、治理之類的玩法。

這是比特幣在誕生之初就選擇的路徑和自我強(qiáng)化機(jī)制的結(jié)果。因此，許多后來者（如萊特幣、瑞波幣、以太坊等）雖然在技術(shù)和應(yīng)用上各具特色，卻未能形成類似比特幣那樣的宗教般追隨者群體。結(jié)果，它近乎壟斷了“信仰”這塊高地，而其他幣被迫涌向功能實驗場。這使得比特幣幾乎不可復(fù)制。

我們可以很清楚地看到它們二者的三個區(qū)別。

1、比特幣使命簡單而純粹：充當(dāng)點對點電子現(xiàn)金/價值儲藏。工作量證明、2100萬固定上限、10分鐘出塊等技術(shù)參數(shù)，都不過是用來服務(wù)去中心化和抗通脹這一套核心理念的。比特幣協(xié)議一成不變，維持簡單穩(wěn)健，以確保任何升級都不損及其最重要的特性。這使得比特幣在信仰者眼里更顯獨(dú)一無二——只有它保持了純正血統(tǒng)。而其他項目由于頻繁升級和變動，在支持者心目中更像是不斷演進(jìn)的科技產(chǎn)品，其規(guī)則和屬性并非不可侵犯的圣規(guī)。

2、比特幣誕生于金融危機(jī)之中，天然承載了對舊秩序的反叛精神，其標(biāo)志性的橙色“?”符號和相關(guān)術(shù)語深入人心。它所代表的是一種超越國界和種族的共同信念：人類可以通過算法和共識創(chuàng)造出獨(dú)立于國家機(jī)器的自由貨幣。比特幣社區(qū)也始終在強(qiáng)化這種象征意義。

3、比特幣社區(qū)的組織形式高度去中心化且草根化，并非任何公司或基金會所能主導(dǎo)，這形成了一種自治社區(qū)的氛圍。整個網(wǎng)絡(luò)的決策通過開放源代碼的貢獻(xiàn)者和世界各地節(jié)點的共識來推動，沒有官方領(lǐng)導(dǎo)人或發(fā)言人。比特幣社區(qū)更具草根運(yùn)動的色彩：每個參與者都可以是理念的傳播者，社區(qū)文化更多靠自發(fā)的傳播和認(rèn)同來維系。這種自下而上的動力有助于培養(yǎng)成員的歸屬感和使命感，使其更愿意成為信仰者而非客戶。

三、權(quán)力的幕后指揮

太陽底下并無新事，看似以技術(shù)為主導(dǎo)的加密貨幣領(lǐng)域，實則權(quán)力才是幕后指揮。它更像一塊社會學(xué)意義上的場域：權(quán)力關(guān)系、潛規(guī)則、制度慣性無處不在，左右著每一次價格波動、每一次社區(qū)分裂。

加密貨幣誕生于人類社會之中，是徹頭徹尾的人造產(chǎn)物，自然要服從人類社會組織發(fā)展和衰落的一般規(guī)律。許多項目在走下坡路時，我們常能追溯到它們一開始犯下的“原罪”：團(tuán)隊結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)激勵或關(guān)鍵決策埋下的隱患。風(fēng)險投資機(jī)構(gòu) Placeholder 合伙人 Chris Burniske 在《原罪》一文中就指出：

真正可怕的是，項目內(nèi)部人士能在暗處輕易操控局面，讓一切向著他們的利益傾斜。早期持幣者避開監(jiān)管越徹底，就越敢冒險、掌握越大的話語權(quán)，最終傷害整個行業(yè)。 在這層不透明的面紗后，舊時代造成財富和權(quán)力失衡的那套玩法依舊運(yùn)轉(zhuǎn)。如果我們不把加密貨幣創(chuàng)世時發(fā)生的一切擺到臺面上討論，歷史只會一再重演。

順著這個思路，我們審視加密貨幣，不能只看今天的市值或技術(shù)白皮書，而要把它從創(chuàng)世區(qū)塊到眼下的全部歷史拉到面前。那些歷史里最難復(fù)制、最有生命力的，不是代碼，而是去中心化孕育出的社區(qū)與人——他們的選擇、爭吵、合力與分裂，才決定了未來的發(fā)展前景。

正如有人指出的：“美元之所以堅挺，是因為無數(shù)人愿意持有；比特幣的革命，同樣取決于愿意囤幣的群體有多大。”比特幣在意識形態(tài)運(yùn)動中已經(jīng)被賦予了特殊的代表意義。它不僅是一種技術(shù)或投資，更承載了一套價值觀和社會理想。

這種地位具有很強(qiáng)的歷史路徑依賴和思想累積效應(yīng)，是其他后來者很難通過單純技術(shù)改進(jìn)或營銷跟風(fēng)所復(fù)制的。其他加密貨幣即使在技術(shù)上宣稱與比特幣類似的去中心化或供應(yīng)模型，但它們?nèi)狈Ρ忍貛拍欠N由實際運(yùn)動和思想潮流所賦予的精神感召力。比特幣從無到有地證明了去中心化貨幣的可行性，在全球范圍內(nèi)贏得了信仰者。而后來者更多是在既有成功模板上的追隨，其誕生背景往往缺少比特幣那樣深刻的思想使命感。

這也就是為什么比特幣難以復(fù)制：因為比特幣的成功不只是源于代碼和算法，更源于人心與信仰。它是技術(shù)革新與意識形態(tài)交織的產(chǎn)物，在經(jīng)濟(jì)和文化層面都塑造出了不可替代的地位。

本文僅是信息分享，不構(gòu)成任何形式的投資建議。

部分引文來源：

Paul A. David，《Why Are Institutions the “Carriers of History”? Path Dependence and the Evolution of Conventions， Organizations and Institutions》（1994）

胡翌霖，《比特幣：挖礦與山寨幣雜談》（2013-7-29）

Archie Chaudhury，《Reflecting On Satoshi Nakamoto’s Manifesto， The Bitcoin White Paper》（2022-10-31）

Mario Laul，《Resource Distribution and Power Dynamics in Decentralized Networks》（2018-8-11）

Chris Burniske，《The Original Sin》（2021-4-1）

本文來自微信公眾號：九索，作者：經(jīng)濟(jì)小張

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