任澤平說全球股市要“東升西落”？吹牛不上稅！

以任澤平為代表的經濟學家提出A股將迎來“科技牛”+“信心牛”+“水牛”行情，并斷言全球經濟、股市將呈現“東升西落”格局。這一樂觀預言在市場上引起不小反響。然而，當我們冷靜審視當前國內外經濟基本面與市場現實，不難發現這一判斷過于簡單化，甚至可能誤導投資者。

首先，所謂的“信心牛”建立在經濟強勁復蘇的預期之上值得推敲。不可否認，中國經濟確實展現出相當的韌性和復蘇勢頭，但我們必須看到復蘇背后的不平衡與不確定性。房地產市場調整尚未結束，地方債務壓力依然存在，居民消費信心恢復仍需時日，這些結構性問題不可能單純依靠“信心”就能解決。

A股市場的“科技牛”更需要理性看待，雖然人工智能、新能源等新興產業確實充滿活力，但其估值水平已普遍偏高，存在明顯的泡沫風險。更重要的是，科技領域的“卡脖子”問題尚未完全突破，核心技術受制于人的局面在多個領域依然存在，單純的樂觀預期難以支撐可持續的“科技牛”。

至于“水牛”之說，在美聯儲持續加息、全球流動性收緊的大背景下，中國貨幣政策空間實際上受到相當制約，大水漫灌既不現實，也不符合高質量發展的政策導向。

將全球經濟格局概括為“東升西落”，是一種過于簡單化的二元對立思維，全球經濟早已形成“你中有我、我中有你”的互聯互通格局，一榮俱榮、一損俱損才是更準確的描述。

美國經濟確實面臨通脹高企、增長放緩的壓力，但其科技創新的基礎能力、企業的全球競爭力依然強大，美元的國際貨幣地位短期內更是不可能被動搖。與此同時，歐洲、日本等發達經濟體也在積極尋求經濟轉型與技術突破。

反過來看，中國經濟雖然長期向好的基本面沒有改變，但面臨的外部環境日趨復雜，全球供應鏈重組、貿易保護主義抬頭、地緣政治風險上升，這些都是我們必須正視的挑戰，簡單地認為西方衰落、東方崛起，既不客觀，也不利于我們準確判斷形勢。

歷史經驗表明，當市場過度依賴“信心”而忽視基本面時，往往埋下風險的種子，2000年的互聯網泡沫、2008年的全球金融危機，無不是從過度樂觀開始，以市場崩潰告終。

當前A股市場確實存在一定的投資價值，但我們需要的是審慎樂觀，而非盲目自信，投資者應當聚焦于企業基本面和真實盈利能力，而不是被宏大敘事所迷惑。

在全球經濟不確定性增加的背景下，中國資本市場的穩定發展更需要我們保持清醒頭腦。與其期待“信心牛”和“水牛”，不如扎實推動資本市場基礎制度改革，完善上市公司治理，強化投資者保護，這些才是市場健康發展的根本。

對于全球經濟，我們應當摒棄零和博弈的“東升西落”思維，而是以建設性態度參與全球合作與競爭，在開放中提升自己，在合作中實現共贏，這才是中國這個負責任大國應有的姿態。

任澤平的樂觀預言反映了人們對中國經濟的美好期待，但這種期待需要建立在現實基礎上才能走得遠，投資者應當保持理性，既看到中國經濟的韌性與潛力，也不忽視內外部風險與挑戰。只有這樣，我們才能在波瀾起伏的市場中行穩致遠，迎來真正可持續的“牛”，而非短暫的泡沫狂歡。