錦程消金0.35折轉(zhuǎn)讓5000萬不良資產(chǎn)，為何不給債務人延期還款？

同樣是債權(quán)轉(zhuǎn)讓，根據(jù)轉(zhuǎn)讓平臺不同、競買人要求不同，轉(zhuǎn)讓價格也存在巨大差異。今天，筆者就以錦程消費金融轉(zhuǎn)讓不良資產(chǎn)為例，來揭示不良資產(chǎn)投資存在的風險。

一、銀登網(wǎng)打包轉(zhuǎn)讓折扣率僅0.35折

2025年7月18日，銀登網(wǎng)刊登了錦程消費金融一則不良消費貸款的債權(quán)轉(zhuǎn)讓公告，債權(quán)本息總額49,444,090.70，其中本金1968萬元，利息2976萬元，平均逾期天數(shù)為1536.24天（約4.2年），全部未起訴！

來源于銀登網(wǎng)

根據(jù)公告內(nèi)容，該資產(chǎn)包的起拍價格為175萬元，本息折扣率為3.5%。如果從債務人的角度來看，欠款100元，僅需3.5元就可以了！然而錦程消費并未讓利于消費者，而是選擇打包賣給其他人！

二、阿里平臺轉(zhuǎn)讓價格1-4折

筆者還注意到，錦程消費在阿里資產(chǎn)交易平臺發(fā)布了大量個人消費貸的債權(quán)轉(zhuǎn)讓信息，且是單戶轉(zhuǎn)讓，入場門檻幾千到十幾萬不等。截止7月21日，該資產(chǎn)交易平臺上累計發(fā)布的資產(chǎn)個數(shù)達到38216個，但是絕大部分無人成交！

來源于阿里資產(chǎn)

與前面0.35折打包出售不良資產(chǎn)不同的是，這些在阿里資產(chǎn)交易平臺掛牌的債權(quán)幾乎都是有房產(chǎn)抵押的債權(quán)，且轉(zhuǎn)讓價格普遍較高，大部分為本息金額的1至4折之間。

比如：

張某欠錦程消金本金160168.01元，利息88841.74元，其他費用5748元，以上合計254757.75元。同時，該筆債權(quán)除了有呂某的保證擔保外，還有一套位于陜西西安的面積為37.69平方米的房產(chǎn)抵押（第二順位）。

但是，在阿里資產(chǎn)的起拍價格僅為31214元，相當于本息合計的1.2折。

來源于阿里資產(chǎn)

三、為何打包價格比單戶轉(zhuǎn)讓價格相差這么多？

同樣是錦程消費金融的不良貸款，兩種轉(zhuǎn)讓方式的價格卻天差地別，筆者認為主要有以下兩種原因：

1、貸款類型不同：批量轉(zhuǎn)讓的信用貸款，而單戶轉(zhuǎn)讓的是抵押貸

在銀登網(wǎng)轉(zhuǎn)讓的不良資產(chǎn)中，全部都是信用貸，回收可能性更低，所以折扣較低；而錦程消金在阿里資產(chǎn)掛牌的不良資產(chǎn)，幾乎全部都是有擔保的債權(quán)，不但有第三人保證擔保，而且還有房產(chǎn)、車輛等抵押物的抵押擔保，這種情況下，回收可能性往往更高。

2、受讓要求不同：批量轉(zhuǎn)讓需要一定的競買資格，單戶轉(zhuǎn)讓的門檻更低

根據(jù)銀登中心的轉(zhuǎn)讓公告，受讓不良資產(chǎn)包的要求包括：

1）需符合《中國銀保監(jiān)會辦公廳關(guān)于開展不良貸款轉(zhuǎn)讓試點工作的通知》（銀保監(jiān)辦便函〔2021〕26號）文件、《中國銀保監(jiān)會辦公廳關(guān)于開展第二批不良貸款轉(zhuǎn)讓試點工作的通知》（銀保監(jiān)辦便函〔2022〕1191號）文件及《銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)中心不良貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務規(guī)則》（銀登字〔2023〕1號）文件要求的受讓方范圍；

2）受讓方必須在銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)中心平臺完成開戶手續(xù)；

但在阿里拍賣平臺的轉(zhuǎn)讓公告中，只要符合以下要求的任何自然人和非法人組織都可以參與競拍：

下列人員不得購買該項資產(chǎn)：國家公務員、金融監(jiān)管機構(gòu)工作人員、政法干警、金融資產(chǎn)管理公司工作人員、原債務人本人或與債務人有夫妻、直系血親、三代以內(nèi)旁系血親、近姻親關(guān)系以及其他有撫養(yǎng)、贍養(yǎng)關(guān)系的親屬，以及參與資產(chǎn)處置工作的律師、會計師、評估師等中介機構(gòu)人員等關(guān)聯(lián)人。

四、有抵押的債權(quán)是否一定就值得投資？

先說答案，雖然錦程消金在阿里平臺轉(zhuǎn)讓的單戶債權(quán)都是有抵押的債權(quán)，但同樣存在風險，不良資產(chǎn)投資需要有專業(yè)的處置能力和風險承受能力，非專業(yè)選手切勿輕易入場！

主要原因如下：

1、不良資產(chǎn)處置周期長，難度大

再說一遍，處置不良資產(chǎn)是一個非常專業(yè)的活，并不是你拿到債權(quán)后，債務人就會乖乖把錢還給你，而是要經(jīng)過一個相當漫長的過程，訴訟、執(zhí)行周期正常都得一年以上。同時，你還需要墊付相當一定金額的訴訟費、律師費、保全費、評估費等。

即便如此，如果不是首封法院，你訴訟后連申請對房產(chǎn)拍賣的資格都沒有。

2、抵押權(quán)看似美好，但可能只是鏡中花水中月。

不知道大家有沒有注意到，錦程消金在阿里平臺掛牌的不良資產(chǎn)，雖然都是有抵押擔保的，但抵押順序都是二押，一押是基本都在按揭銀行。這意味著即便通過訴訟程序?qū)Φ盅何锓ㄅ模诋斍胺績r普遍下跌了30%以上的行情下，法拍款付完一押的債權(quán)后，未必有剩余。

如果抵押物已經(jīng)沒有余額，那和信用貸又有什么區(qū)別呢？

結(jié)語

所以，不良資產(chǎn)投資看似至少有一倍到數(shù)倍的利潤，但期投資風險比其他產(chǎn)品的風險更大，如果沒有專業(yè)的處置能力和獨到的眼光，很可能陷入偷雞不成蝕把米的境地。

最后總結(jié)一句話，投資有風險，入市需謹慎！