對銀行們來說，當下什么樣的資產最值錢？

分享一個這兩天看到的數據。

房地產研究機構克而瑞最新發布的《2025年中國城市住房斷供率研究》顯示，全國平均住房斷供率已達3.7%，遠高于2022年的1.6%。

在一些三四線城市，這一數字甚至超過了5%。

這些觸目驚心的數據表明，斷供已經從個別現象演變為一種社會問題。

為什么大家選擇斷供呢，除了經濟不好賺不到錢還不起房貸以外，還有個原因就是這幾年的房地產回落得太猛了。

房價如果慢慢跌也沒事，還不起貸款大不了就把房子賣了，然后還清銀行貸款就完事。

現在的問題就是房價早就把首付跌沒了，腰斬的情況下，就算把房子賣了也不夠還欠銀行的貸款。

國內的房貸是無限連帶責任，貸款100萬，房價跌到70萬了，你斷貸的話就倒欠銀行30萬。

這也是目前網上經常有的“送房”行為，房子一分不要直接過戶給你，只要你接著還銀行貸款就行。

說白了，就是房價已經跌得比還沒還的貸款還少，這種情況下房子白送也沒人要，選擇斷供是更劃算的。

我依稀記得前兩年在B站刷到一個斷供催繳視頻，里面內容是一段對話，女業主對銀行催款人員說，我們房子爛尾了你們銀行怎么監管的，要不是爛尾我們怎么會斷供；

銀行催款人員說：

我們監管不力是違規了，你們斷供可是違法的。

現在好了，斷供了都找不到樓給你法拍。

三十年河東，三十年河西，如今銀行也開始放下身段，跟貸款人開始好商好量，只要房主愿意繼續還房貸，還款金額和方式都一切好商量。

其實這個現象我在社交媒體上看了不少人的經歷分享，比如說就有為了讓因為失業而無力還款的房主繼續還款，銀行還幫著找了工作。

前倨而后恭，思之令人發笑。

而銀行之所以變得這么容易說話，當然不是良心發現了。

而是，相對于資產的貶值，他們更害怕資產的徹底毀滅（所謂的硬著陸）。

前段時間知乎上有個話題，討論什么是房地產的軟著陸和硬著陸。

其中一個回答極其生動，一針見血：

這其中的核心邏輯便是——銀行對你的房子估值，往往比你自己還悲觀。

房產抵押的初衷，是希望在“雙輸”的心理重壓下，你能盡力償還貸款。

銀行惡狠狠地說，小心我收你房子！

本質上是嚇唬還款人，別輕易放棄這金貴的身份。

對于銀行來說，房貸客戶絕對是銀行最優質的客戶，沒有之一。

我們的負債，對應的是他們的資產。

銀行業的核心資產，從來都不是不動產，而是簽下不動產長期貸款契約的，一個個還款人。

銀行真正渴求的，是這些還款人提供的源源不斷的現金流。

當房地產市場尚算景氣時，偶爾因資金鏈斷裂而抵押的房產，銀行還可以相對輕松地通過法拍等途徑變現，確保自身利益不受損害，甚至還能小賺一筆。

這一機制在理論上似乎很完美，但其實現卻依賴于一個穩定良好的經濟環境。

然而，如果這個前提條件不再存在，系統性風險便會悄然而至。

從2015年法拍房“問世”以來，法拍房的規模一直在走高，近些年，這個趨勢愈演愈烈。

對于銀行來說，斷供不可怕，怕就怕許多人都一起斷供。

對于個體而言，斷供是不用商量的，是基于目前的經濟狀況下做出的自然選擇。

如果大量貸款者無力償還貸款，銀行可能會陷入困境甚至倒閉。

我們可以簡單算一筆賬。

一套當初貸款100萬的房子，如今市場價跌至90萬。

一旦斷供，銀行啟動法律程序，從評估、訴訟到拍賣，耗時一兩年是常態。

在這期間，房價可能進一步下跌。最終，房子可能只拍出80萬。

扣除訴訟費、拍賣費、人力成本后，銀行實際到手的可能只有75萬。

這意味著銀行不僅損失了25萬的本金，更損失了未來幾十年的利息收入。

更糟糕的是，這筆收不回來的賬目，會在銀行的財報上留下一筆刺眼的不良資產記錄。

所以，一個殘酷的現實是，當在你眼中，房子的價值已經不值得你繼續償還貸款時，在銀行眼中，這套房子的價值只會更低。

對你而言，房子至少還有居住的使用價值；

對銀行而言，它只是一個需要花錢維護、并且正在加速貶值的不良資產。

就像當鋪老板如果都不愿意收一件東西，那這件東西就真的不值錢了。

正因如此，銀行的動機發生了根本性的轉變。

他們有足夠的理由，想盡辦法把房子“留”在你的手里。

他們寧愿與你協商，提供延期還款、降低利息等方案，只要你能繼續產生現金流，哪怕只是涓涓細流，也比直接斷供、留給銀行一堆貶值的資產要好得多。

這便是博弈的微妙之處。

借款人看似走投無路，卻因為手握一件“銀行不想要的東西”而獲得了新的談判籌碼。

當然，這種協商對于借款人而言，更像是一場豪賭。

銀行的任何“寬限”都不是慈善，所有暫緩償還的本金和利息，都會在未來以復利的方式累積，滾入你未來的還款額中。

這無異于一場用現在換未來的賭博——賭的是未來的經濟形勢會好轉，賭的是自己的收入能在債務累積的速度之上，實現更大幅度的增長。

發展的代價，終究需要有人承擔。

在這場巨大的經濟轉型中，無數個體正被推上牌桌，成為那個“墊在下面”的人。

他們用自己的未來做賭注，支撐著整個系統的平穩過渡。

至于未來的事情，只能留給未來去回答了。