高盛CEO給AI牛市“敲響警鐘”：許多投入資金無法帶來回報！

財聯社11月6日訊（編輯 黃君芝）在意大利都靈舉行的意大利科技周（Italy Tech Week）上，高盛首席執行官大衛·所羅門嚴厲地警告投資者們，股市不會直線上漲，許多押注于越來越高回報的人可能會在未來一兩年失望。

他在接受采訪時表示：“我認為，會有很多投入的資金最終無法帶來回報。”

所羅門提到了對人工智能（AI）的樂觀態度，人工智能已經將英偉達、微軟、Alphabet和Palantir等華爾街寵兒推到了驚人的高度。大量資金流入開發人工智能應用程序和智能體，支撐了對這些公司的需求。

不過根據所羅門的說法，以史為鑒，當某種技術剛剛興起、尚未被大眾普遍接受時，股票回報率往往最高。

“市場有周期性，歷史上每當一項新技術出現顯著加速發展，從而創造大量資本，并因此催生出許多有趣的新公司時，你通常會看到市場表現超過其潛在價值。但總會有贏家和輸家，”他提醒道。

他以互聯網泡沫為例。從1995年到2000年，標普500指數連續五年穩步上漲，之后泡沫破裂，標普500指數大幅下跌。

以下為標準普爾500指數在互聯網繁榮和蕭條時期的年回報率：

1995年：34.1%

1996年：20.3%

1997年：31%

1998年：26.7%

1999年：19.5%

2000年：-10.1%

2001年：-13%

2002年：-23.4%

所羅門說道：“作為一名華爾街專業人士，我在那段時間賺了很多錢，也賠了很多錢，我可以肯定，那確實是最好和最壞的時期。”

“有一個很好的論點是，我們今天的泡沫不像1999年那樣嚴重，因為大多數表現最好的公司都是真正有利潤的公司。雖然估值指標得到了擴展，但它們遠不如2020年‘音樂停止’前的水平那么高。”他補充道。

所羅門漫長的職業生涯意味著他經歷了1987年的黑色星期一、20世紀80年代末90年代初的儲貸危機、互聯網的繁榮與衰落、大衰退、新冠疫情以及2022年的熊市。他見證了許多市場的繁榮與蕭條。

所羅門強調，投資者應該記住，股市是曲折的，隨著時間的推移，它會走一條迂回的上漲之路，而不是走一條直線。在泡沫形成的過程中，也會出現一些顯著的下跌。

“他們（投資者）傾向于考慮那些可能會成功的好事，而忽略那些你應該懷疑的、可能會出錯的事情。”他補充道。

當然，沒有人能準確地對股市的頂部或底部發出信號，但任何業內人士都會告訴你，回調、調整和熊市是很常見的。那么就數據而言，回調、調整、熊市多久發生一次？LPL Financial給出了以下答案：

• 5%-10%的回調：每年3.4次；

• 10-20%的調整：每年1.1次；

• 20%以上的熊市：每3-4年一次。