美股最新評級｜中金公司維持百勝中國“跑贏行業”評級，目標價58美元

財聯社11月6日訊（編輯 齊靈） 以下為各家券商對美股的最新評級和目標價：

奧本海默維持羅克韋爾自動化（ROK.N）買入評級，目標價365美元：

受益于工業自動化需求復蘇及智能制造投資增長，公司訂單與收入穩步提升。分析師上調目標價反映對其長期增長前景的信心，基于強勁的現金流與盈利能見度，看好其在工業物聯網領域的競爭優勢。

中金公司維持Grab Holdings Ltd-A（GRAB.O）跑贏行業評級，目標價7.1美元：

3Q25業績超預期，經調整EBITDA同比增51%至1.36億美元，成本控制優異。外賣與出行GMV雙增，數字金融持續擴張。上調2025-26年EBITDA預測，受益于營收增長及盈利改善預期。分部估值法支持目標價7.1美元，較現價有23%上行空間。

華泰證券維持Grab Holdings Ltd-A（GRAB.O）買入評級，目標價6.7美元：

公司3Q25業績超預期，GMV、營收及調整后EBITDA均好于預期，受益于經濟型產品驅動用戶增長與成本管控優化。外賣與出行高增，金融業務貸款規模擴張，自動駕駛布局推進。上調2025年盈利指引，預計2026年EV/EBITDA為28倍，目標價由5.3美元上調至6.7美元。

中信建投給予Roblox Corp-A（RBLX.N）買入評級：

公司穩居UGC游戲生態龍頭，DAU達1.12億（同比+41%），構建“用戶-內容-變現”強網絡效應。收入向“內購+廣告+訂閱”多元驅動轉型，支付成本優化疊加規模效應，利潤率有望持續改善。AI工具降低創作門檻，推動生態內容豐富度與用戶粘性提升，長期價值可期。

中金公司維持Spotify Technology SA（SPOT.N）增持評級，目標價726美元：

Q3核心指標超預期，經調整凈利潤上調至18.1/26.8/33.8億歐元。毛利率與經營利潤率雙升，盈利能力改善顯著。用戶規模持續擴張，MAU達7.13億，廣告業務成本優化、合作渠道拓展，與ChatGPT合作推動個性化推薦。給予2026年48倍PE，目標價726美元。

中金公司維持阿徹丹尼爾斯米德蘭（ADM.N）中性評級，目標價55美元：

3Q25業績小幅低于預期，但調整后EPS略超預期。傳統農業加工業務受價格低迷與政策推遲拖累，壓榨利潤下滑；營養品業務增長韌性凸顯，支撐整體盈利。公司下調全年EPS指引，我們相應調降盈利預測，當前估值具一定下行空間，維持中性評級。

中金公司維持百勝中國（YUMC.N）跑贏行業評級，目標價58美元：

3Q25業績符合預期，核心經營利潤同比+8%，同店銷售穩步增長，外賣占比提升但利潤率仍健康。肯德基、必勝客同店表現優于行業，新品牌拓店超預期。盈利預測不變，估值具備上行空間，長期增長邏輯穩固。

開源證券維持好未來（TAL.N）買入評級：

FY2026Q2收入8.614億美元，同比+39.1%，Non-GAAP歸母凈利潤1.358億美元，同比+82.7%，利潤率持續提升。AI課堂優化留存，智能硬件份額達22%位居第二，學習機銷量高增。遞延收入同比增長58.9%，反映需求旺盛。AI+教育落地成效顯著，轉型標桿地位鞏固。

國金證券維持華米科技（ZEPP.N）買入評級：

公司2025Q3收入7579萬美元，同比+78.5%，Non-GAAP經營利潤轉正至36萬美元，毛利率提升至38.2%。自主品牌高增，新品驅動疊加旺季預期，盈利持續改善。預計2025-2027年營收2.57/3.52/4.56億美元，2026年有望扭虧，長期成長可期。

中信證券給予歡聚（JOYY.O）買入評級，目標價97美元：

公司市值低于凈現金，股東回報率年化約10%。傳統業務企穩，廣告業務受益于全球程序化投放高增，BIGO Ads依托數據與成本優勢加速擴張，有望打開第二增長曲線。SOTP及PE法估值下具備重估空間，成長潛力凸顯。

中信證券給予萬物新生（RERE.N）買入評級，目標價6.5美元：

公司為國內最大二手消費電子平臺，受益于行業集中度提升。依托技術創新實現全鏈條升級，深化京東、快手合作，拓展線下與國際市場驅動增長。自營與服務收入雙輪驅動，盈利改善可期，成長空間廣闊。

國海證券給予亞馬遜（AMZN.O）買入評級，目標價289美元：

2025Q3營收利潤超預期，零售多業務增長強勁，AWS收入創兩年來最大增幅。AI布局領先，Rufus助手與Kiro開發者工具加速應用落地，CAPEX加碼至1250億美元支撐AI基建。SOTP估值法測算目標市值3.09萬億美元，零售與云協同優勢顯著，長期成長可期。

中金公司維持優步（UBER.N）跑贏行業評級，目標價99.4美元：

3Q收入135億美元（同增19%），好于預期，主因外賣與出行訂單加速。經調整EBITDA略低預期，受產品結構拖累。上調25/26年盈利預測至97/105億美元，受益費控改善。采用SOTP法估值，目標價對應2025/26年P/E為22x/20x，較當前有5%上行空間。

（財聯社 齊靈）