高位上車的買房者，有多少已經“資不抵債”？

最近有幾個數據，拎出來說說

第一個：中國銀行《中國經濟金融展望報告》里援引克而瑞發布的《2025年中國城市住房斷供率研究》，當前平均住房斷供率為3.7%，高于2022年的1.6%，在部分三四線城市，斷供率甚至超過了5%

第二個：西南財大《中國家庭金融調查報告》數據，2025年二季度，"資不抵債"的房貸家庭占比達12.7%

第三個：中國人民銀行金融研究所王強：斷供潮或持續至2026年Q1，一線城市將滯后3-6個月見底。當前1.89%的個人住房貸款不良率已接近2008年美國次貸危機初期水平（2.1%）

第四個：中國人民銀行《2025年第三季度城鎮儲戶問卷調查報告》，對下季房價，9.1%的居民預期“上漲”，55.6%的居民預期“基本不變”，23.5%的居民預期“下降”，11.8%的居民“看不準”

上一季的數據，8.9%預期“上漲”，56.8%預期“基本不變”，21.7%預期“下降”，12.7%“看不準”

還有項數據說，二季度已經有187萬戶家庭“連續三個月未交月供”，已經形成事實上的斷貸。

先說結論：

中國銀行每一季的《中國經濟金融展望報告》在官網里都有，我下載了2024-2025年第三季度的報告，并未查到相關內容；

但網絡上有該文件的截圖，3.7%斷供率的數據真實性和可信度較高

西南財大官網上這一類的報告應該是有產權保護的，查不到；但西南財大有個“中國家庭金融調查與研究中心”，和報告名稱能對上號；

中國人民銀行也有個金融研究所，但王強這個人沒有出現在領導名單里，1.89%的個人住房貸款不良率這個數據，我懷疑是不是某些媒體自己搗鼓出來的數字

因為我對照了多家銀行的2025年中期報，個人住房貸款不良率沒有這么高

所以，數據，有些是真實的；有些，存疑！

熟悉這個小號的都知道，這篇文章的核心不是數據的考證，而是現在流傳比較多的家庭負資產。

家庭負資產這個詞，很容易理解

家里持有的貨幣資產+證券資產+股權資產+不動產+其他資產的價值，加起來沒有負債多，就和房企一樣——資不抵債，就是家庭負資產

更多家庭的主要資產是房子，100萬買的房子，首付交了30萬，銀行貸款了70萬

現在房子的市場價值只有60萬，如果銀行的存款也不多，沒買股票，更沒有公司的股權，這也是負資產。

我最近經常刷到某音推的視頻，業主賣的二手房價，還沒有沒還銀行的貸款多，業主還需要從別的地方借錢把銀行的貸款給還上。

這種情況應該不是個例。

舉個栗子，100萬買的房子，首付比例是30%；如果現在的房價比買入時下跌幅度超過了30%，賣價還沒貸款余額多的可能性就暴增。

微信有個小程序叫“XX動物”（避免打廣告嫌疑，就把名字給隱去了），最近五年的房價下跌幅度接近29%，如果以2021年6月的峰值價格為基準，下跌的幅度接近33.5%

小程序顯示，比較悲催的鄭州，2019年12月房價14894元，2025年10月的價格和珠峰海拔數據一樣高，跌幅41%

如此這樣的話，高位上車的那批房子的買家，如果僅以不動產資產計算，幾乎全部都是“資不抵債”的狀態。

企業財報里有個專業名詞叫做“計提減值”，意思就是資產不值錢了，得以重新的估價計算價值，差額這部分就是“減值”

萬科虧存的很大一部分就是“計提減值”

“金融終結者股市黑寡婦”王小雨今天發視頻說，計劃11月計提減值10萬元，如果這個月賠錢在10萬元以內，就等于掙錢了。

這心態，真好！