金評天下 |? 科技大佬的“AI進化論” 正從人才紅利向AI紅利轉變

金融投資報評論員 劉柯

上周五，納斯達克科技“七姐妹”之一的亞馬遜，股價一度暴漲超過12%，最終收盤上漲9.58%，再創歷史新高。

有意思的是，亞馬遜股價創歷史新高是在其剛剛宣布計劃裁減約1.4萬名公司職員的背景下。按照傳統觀念理解，裁員一度被認為是企業走下坡路的代名詞，那為什么亞馬遜可以打破這個“魔咒”呢？

通常來說，裁員是企業效益不好后的無奈之舉。即便從宏觀經濟的角度來看，就業率也一直是衡量經濟運行是否健康的一大關鍵指標。其實，不僅僅是亞馬遜，全球范圍內很多科技頭部企業都在裁員。比如，微軟今年僅半年時間就裁員超1.7萬人；Meta雖然只裁了600人，但卻是位于美國和英國的精英團隊；英特爾在今年夏季三個月就裁員20500人；亞馬遜自2022年以來，已累計裁員超2.7萬人。但這些科技企業的裁員并沒有引發市場恐慌，反而被資本熱情追捧，股價屢創歷史新高。

按資本市場的理解，每裁掉1%的人，就能多買一批英偉達的H100芯片。是的，在AI不斷進化替代的大趨勢下，科技企業每一次裁員，都被認為是為了節省人力成本而提升經營效率。按亞馬遜自己的說法，人工智能是自互聯網誕生以來最具變革性的技術，使企業能夠以前所未有的速度創新，此次裁員旨在通過將資源重新分配到優先領域，讓公司“更加強大”。

曾幾何時，高學歷的科技精英一度是各大科技大佬引以為傲的核心資產，就算這些科技精英一天只上兩三個小時的班，他們都是科技企業的門面擔當，是科技企業自身價值的知識產權變現。科技行業的本質，就是以效率制勝而非時間堆積。在AI時代，機器賦能的效率制勝會反噬科技精英的研發積累。因為在AI時代，最容易被替代的就是計算，包括機器通過算力學習，然后實現對人腦學習的替代。在資本看來，AI替代的是高成本的人力支出，換來的是效率的提升和利潤率的上升，是更多的GPU投入，因此樂此不疲。典型如亞馬遜，雖然這兩年一直在裁員，但公司業績反而強勁增長，今年第三季度實現凈利211.87億美元，同比增長38%。其核心云業務AWS第三季度凈銷售額達到330億美元，同比增長20%，增速為2022年以來的最快速度。

從另一個角度看，高科技企業的發展正從人才紅利向AI紅利轉變。當然，由于科技大佬能給這些精英足夠的股權，再加上這些精英個個都身懷絕技，“此處不留爺自有留爺處”。因此，這樣的企業人員調整也被認為是可以接受的，甚至可能是多贏的好聚好散。這樣一種良性循環，正是AI紅利帶給整個科技產業鏈的福利。你可以想象成這些科技精英和大拿們，不再為某一家科技企業打工，而是為整個經濟社會打工。在彈性就業越來越普及的今天，在各行各業都在去中心化的大趨勢下，只要能體現個體的價值，其實并不一定要被單一的形式所拘泥。

當然，只要企業找對了發展方向，從事了正確的事情，也沒必要去關注資本市場的取舍。因為買與賣都是資本不斷正反博弈的過程，對于投資目標的看法，有時候甚至是南北兩個方向，沒有絕對的對與錯和好與壞。比如，對于巴菲特的投資理念，很多人認為他能長期穩定獲取收益，是當之無愧的“股神”；但也有人認為，他過于保守只買了蘋果，如果他能把科技“七姐妹”全部收入囊中，那收益率遠比現在要高。科技大佬的AI進化也是一個探索的過程，AI替代到什么程度才達到一個平衡值？AI的不良反噬效應會以何種形式出現？這些都是未知數。