俄羅斯經(jīng)濟(jì)面臨崩潰的五種跡象，和未來(lái)可能的前景

持續(xù)打了近3年的俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)，不僅把烏克蘭打成了半個(gè)廢墟的國(guó)家，而且把俄羅斯的經(jīng)濟(jì)也徹底拖垮了。目前俄羅斯經(jīng)濟(jì)從總的方面，呈現(xiàn)5種臨近崩潰的跡象。我們下面對(duì)這五種跡象，做一些歸納，并推測(cè)一下未來(lái)俄羅斯經(jīng)濟(jì)社會(huì)的可能前景。

一、俄羅斯遍地企業(yè)破產(chǎn)潮，產(chǎn)業(yè)鏈集體崩塌

僅2024年上半年，俄羅斯就有14.1萬(wàn)家企業(yè)宣告破產(chǎn)，制造業(yè)和建筑業(yè)占比超70%。建筑行業(yè)因關(guān)鍵建材斷供（如奧地利水泥、德國(guó)鋼材）陷入癱瘓，43%的工地停工。

銀行對(duì)企業(yè)的貸款審批周期從30天拉長(zhǎng)到180天，中小企業(yè)成片倒下，連國(guó)有銀行都開(kāi)始向央行求救。表面看失業(yè)率只有2.2%，但這其實(shí)是戰(zhàn)爭(zhēng)動(dòng)員把勞動(dòng)力抽干的結(jié)果——工廠(chǎng)停工、商店關(guān)門(mén)，但沒(méi)人敢說(shuō)真話(huà)。

二、軍費(fèi)的黑洞日均燒錢(qián)453億盧布

俄羅斯2025年軍費(fèi)開(kāi)支達(dá)16.55萬(wàn)億盧布（占GDP的7.7%），平均每天要花453億盧布。光是陣亡士兵撫恤金就達(dá)1.04萬(wàn)億盧布，每名士兵的賠償金高達(dá)1450萬(wàn)盧布。

更諷刺的是，這個(gè)武器出口大國(guó)現(xiàn)在反而要花50億美元進(jìn)口裝備，朝鮮士兵被派往前線(xiàn)，軍工企業(yè)加班生產(chǎn)仍供不應(yīng)求。軍費(fèi)像無(wú)底洞，吞噬了62%的國(guó)防預(yù)算，導(dǎo)致民用經(jīng)濟(jì)“失血”。

三、盧布幾近崩盤(pán)，惡性通脹下的貨幣游戲

盧布匯率從戰(zhàn)前的60:1暴跌到250:1，黑市交易成主流。央行把基準(zhǔn)利率提到21%的歷史高位，但通脹率仍維持在9%以上。老百姓存款像被偷走一樣，房貸利率沖到30%，消費(fèi)貸甚至高達(dá)50%。

2025年面包漲價(jià)73%，土豆價(jià)格翻倍，工資漲幅卻不到5%。政府不得不對(duì)離婚手續(xù)費(fèi)、房產(chǎn)稅加稅，連交通罰款都漲了1.5倍，這種“割韭菜”讓民怨沸騰。

四、俄羅斯的能源收入已經(jīng)腰斬，石油賣(mài)不動(dòng)了

曾經(jīng)讓俄羅斯躺賺的能源出口，現(xiàn)在成了軟肋。2025年烏拉爾原油價(jià)格跌到49美元/桶，石油出口收入暴跌40%。歐盟徹底“脫俄”后（嚴(yán)禁進(jìn)口俄羅斯油氣，雖然有些國(guó)家通過(guò)轉(zhuǎn)口貿(mào)易偷偷進(jìn)一些，但是數(shù)量并不太大，解決不了俄羅斯大宗油氣出口的問(wèn)題。）。

俄羅斯雖然油氣出口已經(jīng)轉(zhuǎn)向亞洲，但運(yùn)輸成本翻倍，結(jié)算也受阻。更糟糕的是，北約空襲摧毀了17%的煉油產(chǎn)能，克里米亞出現(xiàn)油荒，當(dāng)下一輛車(chē)一次只能加三四十升的油。能源收入的窟窿越來(lái)越大，2025年財(cái)政赤字預(yù)計(jì)達(dá)8萬(wàn)億盧布，國(guó)家財(cái)富基金只剩355億美元，不到戰(zhàn)前三成。

五、人口與勞動(dòng)力危機(jī)：打仗打到?jīng)]人干活

俄羅斯人口連續(xù)七年下降，65萬(wàn)適齡青年逃亡海外，勞動(dòng)力缺口達(dá)150萬(wàn)。軍工企業(yè)招不到技術(shù)工人，煤礦虧損超2400億盧布，66%的礦井停產(chǎn)。征兵導(dǎo)致適婚年齡男性減少，反戰(zhàn)情緒在民間蔓延。人口學(xué)家預(yù)測(cè)，到2030年俄羅斯將缺240萬(wàn)工人，戰(zhàn)爭(zhēng)每持續(xù)一年，勞動(dòng)力短缺就惡化十年。

俄羅斯經(jīng)濟(jì)社會(huì)未來(lái)的前景：在崩潰的邊緣游動(dòng)

短期（2025～2026年）經(jīng)濟(jì)將陷入“滯脹性衰退”。GDP增速?gòu)?024年的4.3%暴跌到2025年的1.5%，2026年可能負(fù)增長(zhǎng)。軍費(fèi)開(kāi)支卡在GDP的9%高位，但邊際效益遞減——多造一枚炮彈，就少生產(chǎn)十噸面粉。盧布可能繼續(xù)貶值到1:100美元，通脹率或重回兩位數(shù)。普京“絕不衰退”的口號(hào)將成空話(huà)，社會(huì)動(dòng)蕩風(fēng)險(xiǎn)加劇。

中期（2027～2030年）俄羅斯可能被迫“去軍事化”。如果西方制裁升級(jí)，軍工產(chǎn)業(yè)鏈斷裂，俄或放棄部分海外戰(zhàn)場(chǎng)，收縮到敘利亞、非洲的“影子戰(zhàn)爭(zhēng)”。經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向進(jìn)口替代，但芯片、機(jī)床等關(guān)鍵技術(shù)斷供，國(guó)產(chǎn)化率難以突破30%。遠(yuǎn)東開(kāi)發(fā)成了救命稻草，但基礎(chǔ)設(shè)施落后，外資不敢入場(chǎng)，增長(zhǎng)靠中國(guó)買(mǎi)能源和糧食勉強(qiáng)支撐。

長(zhǎng)期（2030年后）有三種劇本可能上演

1. 崩潰型 能源收入歸零，盧布成廢紙，黑幫接管經(jīng)濟(jì)，國(guó)家分裂成資源割據(jù)勢(shì)力。

2. 半死不活型 維持低水平循環(huán)，GDP常年負(fù)增長(zhǎng)，人均收入倒退回2000年水平，年輕人用腳投票移民。

3. 奇跡出現(xiàn)轉(zhuǎn)型 意外發(fā)現(xiàn)新資源（如北極油氣），或從中美博弈中漁翁得利，但概率低于5%。

未來(lái)俄羅斯經(jīng)濟(jì)社會(huì)的變動(dòng)跟以下的幾個(gè)大的因素直接相關(guān)。

其一是普京能否在2027年交權(quán)，避免權(quán)力僵化。

其二是東方大國(guó)是否加大輸血力度（當(dāng)前中俄貿(mào)易額2128億美元，潛力在農(nóng)產(chǎn)品、芯片等方面。）

其三是烏克蘭能否持續(xù)消耗俄軍（俄軍傷亡已超百萬(wàn)，后備兵員持續(xù)枯竭。）

俄羅斯現(xiàn)在就像一輛漏油的坦克，一邊開(kāi)火一邊拋錨。戰(zhàn)爭(zhēng)經(jīng)濟(jì)模式注定不可持續(xù)，但普京沒(méi)有退路——停下意味著承認(rèn)失敗，繼續(xù)沖意味著車(chē)毀人亡。

馬上就要到來(lái)的這個(gè)冬天，莫斯科的暖氣費(fèi)賬單或許比前線(xiàn)戰(zhàn)報(bào)更讓人心寒。俄羅斯正在經(jīng)歷的不是周期波動(dòng)，而是文明層面的系統(tǒng)性潰敗。