三川股齊發三季報，業績分化機構調倉忙！這家川企獲QFII逆勢建倉

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金融投資報記者 林珂

隨著時間的推移，A股上市公司三季報披露逐步加速。10月22日，三家上市川企同時披露了2025年三季報。

金融投資網記者注意到，不同行業的上市公司業績分化較為明顯，而在機構動向上，第三季度機構投資者調倉換股動作明顯，部分川股獲得QFII建倉。

制圖：卿子秀

僑源股份：

凈利潤增速明顯高于營收增速

在扭轉2024年業績下滑趨勢后，僑源股份（301286.SZ）業績恢復性增長明顯加速。10月22日，公司發布的2025年三季報顯示，前三季度，公司實現營業收入7.97億元，同比增長8.75%；實現歸母凈利潤1.81億元，同比增長40.54%；實現扣非歸母凈利潤1.72億元，同比增長39.19%；基本每股收益0.46元。

僑源股份凈利潤增速明顯高于營業收入增速的背后，是盈利能力快速提升的結果。2025年前三季度，公司毛利率為36.23%，同比上升5.09個百分點；凈利率為22.70%，同比上升5.14個百分點。從單季度指標來看，2025年第三季度，公司毛利率為38.06%，同比上升1.39個百分點，環比上升0.45個百分點；凈利率為23.74%，同比上升2.30個百分點，環比上升1.05個百分點。

資料顯示，僑源股份是一家專注于高純度氣體研發、生產、銷售和服務的綜合氣體供應商，現已建立品類齊全、品質優異、布局合理、響應及時和配送可靠的氣體供應和服務網絡。目前，僑源股份的產品已覆蓋高純氧氣、高純氮氣、高純氬氣等多種氣體，主要滿足冶金、化工、軍工、醫療、食品等傳統行業以及新能源等新興產業對氣體的需求。公司在以川渝為核心的西部地區和以福州為核心的福建等地區具備產能規模優勢，都江堰、汶川、眉山、金堂等生產基地合計全液態氣體產能約120萬噸，位居西南地區第一位，規模效應顯著。

值得一提的是，在僑源股份披露的三季報中，機構投資者的變動引發市場關注。從前三季度前十大流通股東來看，在QFII看好公司、出手建倉的背后，私募基金則呈現集中減持的跡象。其中，灃盈財富一號私募證券投資基金、磐耀金選多頭策略1號私募證券投資基金、維辰聚源私募證券投資基金已退出前十大流通股東之列。此外，磐耀三期私募證券投資基金在第三季度減持41.09萬股。

新進股東中，摩根士丹利在第三季度建倉60.44萬股，成為僑源股份第九大流通股東。

川環科技：

單季業績下滑拖累三季度表現

主營業務為傳統燃油汽車、新能源汽車、摩托車用橡塑軟管及總成的研發、設計、制造和銷售的川環科技（300547.SZ）10月22日發布2025年三季報。前三季度，公司實現營業收入10.49億元，同比增長12.07%；實現凈利潤1.37億元，同比下降7.13%；前三季度基本每股收益0.63元。前三季度公司出現了增收不增利的情況，業績表現低于市場預期。

值得一提的是，雖然川環科技上半年凈利潤增速僅為0.26%，但仍保持微增態勢。第三季度由于單季凈利潤同比明顯下滑，導致前三季度公司出現增收不增利的情況。就第三季度單季來看，公司實現營業收入3.61億元，同比增長21.61%；實現凈利潤3837.08萬元，同比下降21.94%。

近年來，川環科技在汽車流體管路、數據中心液冷、儲能液冷等領域積極布局。在汽車流體管路領域，川環科技之前公告稱，收到了國內知名汽車制造商J客戶的兩個項目定點函，公司為該客戶配套液冷流體管路系統等產品，預計生命周期為六年。在生命周期內，公司配套管路產品總金額約為5億元，預計量產時間為2025年11月。

在數據服務器液冷領域，川環科技的液冷管路產品已達V0級標準，并成功取得美國UL認證。管路產品目前已經進入了CoolerMaster、AVC、英維克、中航光電、飛榮達、寶德華南等供應商體系，正在按照客戶的流程進行產品開發工作。

有機構認為，儲能和數據服務器液冷管路產品后續將成為川環科技經營業績新的增長點。

科新機電：

第三季度凈利潤同比下滑逾九成

營業收入減少、盈利能力明顯下滑……專業從事壓力容器設計、制造及安裝的科新機電（300092.SZ）營業收入、凈利潤雙降幅度正在進一步加大。

科新機電10月22日發布的三季報顯示，前三季度，公司實現營業收入8.56億元，同比下降18.63%；實現歸母凈利潤5519.06萬元，同比下降61.44%；實現扣非歸母凈利潤4970.47萬元，同比下降64.14%；基本每股收益0.20元。

就單季表現來看，科新機電的凈利潤呈現斷崖式下滑。第三季度，公司實現營業收入2.64億元，同比下降21.54%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為299.4萬元，同比下降幅度高達93.51%。

科新機電各項盈利指標的下滑也較為明顯。其中，前三季度公司毛利率為25.37%，同比下降2.41個百分點；凈利率為6.45%，同比下降7.16個百分點。從單季度指標來看，第三季度公司毛利率為24.15%，同比下降5.04個百分點；凈利率為1.13%，同比下降12.56個百分點。

對于業績明顯下滑的原因，科新機電在三季報中指出，因客戶產品結構需求變化，工序量增加導致產出減少、營收下降，整體毛利率在一定程度內減少，以及本階段增加信用減值準備金計提等，致使報告期凈利潤同比下降。

雖然科新機電的業績在2025年前三季度大幅下滑，但依舊吸引了各路投資者入駐。從公司三季度前十大流通股東來看，公募基金建倉力度居首。其中，景順長城新能源產業股票型證券投資基金、華寶動力組合混合型證券投資基金新進建倉，合計買入近2.4%的流通股份。

與此同時，科新機電還吸引了工銀瑞信添富股票型養老金產品、成都銳基企業管理合伙企業等企業年金賬戶、產業資金等機構關注。此外，QFII摩根大通集團也在第三季度買入95.91萬股，躋身科新機電前十大流通股東行列。

編輯|袁鋼

責編|賀夢璐

校檢|袁鋼

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