周末閑思 | 存儲芯片價格暴漲！AI算力需求引爆產業鏈，國產替代迎機遇

全球存儲芯片市場正迎來一輪強勁的漲價潮，AI算力需求成為核心驅動力。

全球存儲芯片市場正迎來一輪強勁的漲價潮。9月30日，A股存儲器指數上漲 5.46%，江波龍、德明利、深科技等多只個股漲停，板塊成交金額突破130億元。

本輪漲價潮始于9月初，當時閃迪宣布面向所有渠道和消費者客戶的產品價格上調 10%以上，隨后美光科技通知渠道商其存儲產品價格將上漲 20%-30%。這已是今年存儲芯片市場的第二輪漲價，早在4月份就已開始。

一、漲價潮席卷全球，市場反應強烈

存儲芯片市場的漲價潮來勢洶洶。 美光、三星等國際巨頭相繼調價，帶動A股存儲板塊全線走強。

截至9月30日收盤，江波龍漲停，漲幅20%，華虹公司漲超15%，兆易創新漲超8%。存儲器板塊主力資金凈流入高達 35.27億元，市場排名第一，顯示出資金對該領域的強烈看好。

漲價潮覆蓋了從DRAM到NAND Flash的全產品線。第三方機構閃存市場數據顯示，在過去不到半年時間里，DRAM價格指數上漲約 72%。

市場調研顯示，消費級SSD在一個半月內價格飆升 40%，企業級大容量SSD漲幅超過 50%。華強北市場上，16G以上內存條一度難以拿貨，部分熱門存儲芯片價格相比年初翻了三倍。

二、供需失衡，AI算力需求成核心驅動力

本輪存儲芯片漲價的根本原因在于 供需關系的結構性變化。

在供應端，三星、SK海力士、美光等頭部廠商自2025年4月起將產能從DDR4轉向DDR5、LPDDR5及HBM高帶寬內存，導致DDR4供應缺口擴大。

甚至出現了價格倒掛現象——前代產品價格反超新一代產品。2025年6月，DDR4 16Gb現貨價格飆升至 12.3美元，而同容量DDR5價格僅為 6.05美元。

在需求端， AI算力需求呈指數級增長。AI服務器對存儲芯片的需求遠超傳統服務器，單臺AI服務器需配備3TB以上內存和PB級存儲。

全球云廠商資本支出同比增長超過 50%，加劇了供需緊張。

國內外科技巨頭的大規模資本投入進一步加劇了存儲芯片的供需緊張。阿里宣布未來三年投入超過 3800億元建設云和AI基礎設施；騰訊2025年AI資本支出可能接近千億元。這些投入直接拉動了企業級存儲需求。

三、國產替代機遇，國內企業嶄露頭角

海外巨頭收縮產品線，為 中國存儲企業打開了歷史性的發展窗口。根據Omdia預測，2025年全球DDR5市場規模將高達 620億美元，中國廠商有望在此市場中占據30%以上的份額。

國內存儲企業正迎來雙重利好：一方面可以跟隨行業趨勢提升產品價格；另一方面憑借性價比優勢搶占市場份額。9月以來，香農芯創股價已累計上漲 115.95%，德明利累計上漲 117.02%，市場看好其業績彈性。

多家國內上市公司在存儲芯片領域已取得實質性突破：

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• 兆易創新作為全球唯一在NOR Flash、SLC NAND Flash、利基型DRAM和MCU領域均排名全球前十的集成電路設計公司，其NOR Flash全球市占率 18.5%，國內排第一。

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• 香農芯創自主品牌“海普存儲”已完成企業級DDR4、DDR5、Gen4 eSSD的研發試產。作為SK海力士的核心代理商，在HBM資源稀缺的當下，地位關鍵。

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• 深科技是國內存儲封測龍頭，也是HBM國產替代的關鍵角色，其HBM3專用產線已完成樣品驗證，良率追平三星的 98.2%，有望切入英偉達的AI服務器供應鏈。

機構普遍認為， 存儲芯片的漲價趨勢將持續到明年。TrendForce預計，2025年四季度舊制程DRAM價格漲幅依舊可觀，若加計HBM產品，季度環比漲幅將擴大至 13%-18%。

CFM閃存市場的最新預測顯示，2025年存儲市場規模將高達 1932億美元，創歷史新高。AI服務器出貨規模持續擴大，手機新品發布將催生新一輪換機需求，疊加存儲晶圓原廠兼顧投入產出比的供應策略影響，四季度存儲市場價格將迎來全面上漲。

技術迭代也在加速進行。 HBM3e已成為當前主流，位元份額超過 75%，而HBM4預計將在2025年底推出。AI不僅推高了存儲用量，更重塑了產品結構——高性能QLC NAND和LPDDR5X成為新寵。

對于投資者而言，存儲行業正迎來周期回暖與國產替代的雙重機遇。隨著AI算力、數據中心等新興需求爆發，存儲行業有望成為2025年半導體市場的核心賽道之一。

隨著全球宏觀經濟復蘇，智能手機、PC、智能家居等消費電子終端需求逐步回暖，疊加“AI手機、AI PC”概念普及，終端設備存儲容量升級進一步拉動存儲芯片的需求。

業內專家指出，存儲芯片行業正經歷從 周期波動向技術驅動的歷史性轉型。AI爆發性需求推動存儲性能與容量要求呈指數級增長，這場由AI驅動的存儲芯片漲價潮，才剛剛開始。

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