6個(gè)月敲鐘，自動(dòng)駕駛賽道跑出百億新秀

撰文/莫 莉

編輯/黃大路

設(shè)計(jì)/ CC

自動(dòng)駕駛卡車賽道又來一份“公開答卷”。

當(dāng)傳統(tǒng)IPO通常需要一年多漫長(zhǎng)周期時(shí)，自動(dòng)駕駛貨運(yùn)企業(yè)Kodiak僅通過不到6個(gè)月，便敲開納斯達(dá)克大門。在“城市載客”逐步轉(zhuǎn)向“貨運(yùn)干線”的節(jié)點(diǎn)上，Kodiak與Ares Acquisition Corporation II于當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月24日完成合并后，于9月25日在納斯達(dá)克交易。

根據(jù)TechCrunch報(bào)道，目前，其已更名為“Kodiak AI”。實(shí)際上，Kodiak做的是“讓重卡自己跑高速”的系統(tǒng)與運(yùn)力服務(wù)，先把城市間高速路段自動(dòng)化，再與人的首末端短駁銜接。

合并之后，其估值約25億美元，交易配套募資約2.75億美元，其中機(jī)構(gòu)出資超2.12億美元，包含約1.45億美元PIPE與約6290萬美元信托現(xiàn)金，Kodiak稱資金將主要用于擴(kuò)大無人運(yùn)力和研發(fā)投入。

TechCrunch報(bào)道稱，Kodiak創(chuàng)始人兼CEO唐?伯內(nèi)特（Don Burnette）在接受媒體采訪時(shí)表示，之所以選擇SPAC路徑，主要出于時(shí)機(jī)與融資效率考量。

SPAC，通俗講就是“先把一只空白上市公司這一殼子賣給投資人，再用這只殼并購(gòu)目標(biāo)公司實(shí)現(xiàn)上市”，好處是流程相對(duì)快、融資與上市同步推進(jìn)。所以說，唐?伯內(nèi)特的意思也很直接：在窗口期內(nèi)，把錢和名頭先落到位，再加速量產(chǎn)與擴(kuò)線。

《華爾街日?qǐng)?bào)》把這起合并稱作今年體量較大的SPAC之一，并指出其將把募資用于擴(kuò)展面向商業(yè)貨運(yùn)的無人駕駛重卡方案，并提到其在德州與Atlas Energy Solutions合作的工業(yè)物流實(shí)踐已經(jīng)進(jìn)入“無安全員、全天候”的階段。

根據(jù)Atlas今年年初披露，其RoboTruck在私有道路已累計(jì)完成百次無人運(yùn)輸，并計(jì)劃年內(nèi)持續(xù)擴(kuò)容。

與Robotaxi要在復(fù)雜城市路況“接人”相比，重卡自動(dòng)駕駛的優(yōu)勢(shì)在于，其先在高速和工業(yè)場(chǎng)景“運(yùn)貨”，路線固定、需求穩(wěn)定、收費(fèi)口徑清晰，更容易先跑通商業(yè)閉環(huán)。

商業(yè)化沖刺提速

從資本視角看，Kodiak的動(dòng)因并不復(fù)雜。

Burnette解釋稱，“打造并擴(kuò)大一家具有變革意義的自動(dòng)駕駛公司非常燒錢……在傳統(tǒng)IPO與SPAC之間，我們從時(shí)間維度判斷，SPAC更適合公司當(dāng)下節(jié)奏?！?/p>

他還補(bǔ)充，Kodiak對(duì)國(guó)防業(yè)務(wù)持樂觀態(tài)度，“國(guó)防需要非結(jié)構(gòu)化場(chǎng)景的自動(dòng)駕駛，這是我們正在形成專長(zhǎng)的方向。”

這也意味著，Kodiak將資金和“第二增長(zhǎng)曲線”同時(shí)擺到了臺(tái)面上。

交易結(jié)構(gòu)也展現(xiàn)出市場(chǎng)溫度。Business Wire披露，剔除贖回影響后，其信托賬戶留存現(xiàn)金約6290萬美元，機(jī)構(gòu)投資者合計(jì)出資逾2.12億美元，合計(jì)募資規(guī)模超過2.75億美元。

這意味著Kodiak拿到了推進(jìn)量產(chǎn)化與線路擴(kuò)展的必要油箱，但仍需要更快把技術(shù)路線圖轉(zhuǎn)化為可核驗(yàn)的運(yùn)營(yíng)里程與收入。

從二級(jí)市場(chǎng)反饋看，TechCrunch提到，Kodiak上市當(dāng)周公司股價(jià)一度圍繞7.70美元波動(dòng)。對(duì)一樁重研發(fā)的資產(chǎn)而言，這種波動(dòng)并不意外，更多像是資本市場(chǎng)對(duì)自動(dòng)駕駛商業(yè)化節(jié)奏的一次再定價(jià)。

《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道稱，Kodiak的公開化進(jìn)程發(fā)生在同行起伏頻仍的背景下，若能把資金迅速轉(zhuǎn)化為穿州過境的穩(wěn)定運(yùn)力與更廣的客戶網(wǎng)絡(luò)，才有望走出“故事折價(jià)”。

順著管理層給出的線索，另一條關(guān)切線索是多元場(chǎng)景。Kodiak在商業(yè)貨運(yùn)之外，正把部分研發(fā)能力外延到國(guó)防項(xiàng)目，用不同行業(yè)的現(xiàn)金流與數(shù)據(jù)反哺核心堆棧。這一組合策略，決定了它選擇在今年敲鐘的底氣與壓力。

“樞紐到樞紐”的生意經(jīng)

Kodiak走的是干線重卡路線，核心邏輯是把自動(dòng)駕駛優(yōu)先投向更可控的高速與樞紐場(chǎng)景。

簡(jiǎn)單來說，干線重卡就相當(dāng)于城市與城市之間的高速“固定班次”，跑長(zhǎng)距離、走可控路段。

與城市Robotaxi相比，這里更像窄場(chǎng)景下的深耕。Kodiak公開資料把這一套路數(shù)概括成“樞紐到樞紐”，由無人卡車負(fù)責(zé)跨城高速路段，首末端短駁由有人車輛銜接。對(duì)于車隊(duì)和貨主而言，這種方式便于嵌入既有運(yùn)輸管理系統(tǒng)，排班與計(jì)費(fèi)也更直觀。

根據(jù)官方的介紹，Kodiak的標(biāo)志性設(shè)計(jì)是SensorPods，激光雷達(dá)、毫米波雷達(dá)與攝像頭被集成在左右“傳感器艙”，安裝位置接近傳統(tǒng)后視鏡視高，現(xiàn)場(chǎng)可快速整艙更換，最短“比換輪胎還快”，以減少停運(yùn)時(shí)間。

重卡的難點(diǎn)并不在表面上的東西，而是必須“又穩(wěn)又冗余”，原因在于其總重和動(dòng)能更大，任何單點(diǎn)失效都可能放大成風(fēng)險(xiǎn)。

目前，行業(yè)普遍的做法是給剎車、轉(zhuǎn)向、供電、計(jì)算各上“一到兩套備份”，哪怕某個(gè)模塊失靈，車輛也能安全停車。同時(shí)按全天候標(biāo)準(zhǔn)做傳感器的防塵、防雨、結(jié)露與耐冷熱保養(yǎng)。

Kodiak選擇“工業(yè)先行”的思路更直白。先在礦區(qū)、能源等相對(duì)封閉、車流簡(jiǎn)單的私有或租賃道路，把“真無人、可計(jì)費(fèi)”跑穩(wěn)，再把經(jīng)驗(yàn)復(fù)用到更長(zhǎng)的州際干線。Atlas公開信息顯示，年內(nèi)RoboTruck計(jì)劃繼續(xù)擴(kuò)容，路線與班次將逐步常態(tài)化。

國(guó)防業(yè)務(wù)是另外一方面。

2022年起，DIU與美陸軍向Kodiak授予近5000萬美元、為期兩年的合同，要求把商用自動(dòng)駕駛軟件適配到“非結(jié)構(gòu)化”越野與弱GNSS環(huán)境，并保留遠(yuǎn)程接管能力，這類極端工況反過來能訓(xùn)練算法的“邊界條件”，沉淀為可復(fù)用能力。

順著邏輯往下走，卡車與乘用車不只“路不同”，運(yùn)營(yíng)指標(biāo)也不同：重卡更看準(zhǔn)點(diǎn)率、車輛利用率與單公里成本，適合做成規(guī)律班線，便于規(guī)?；瘡?fù)制。

賽道混戰(zhàn)

目前，在卡車自動(dòng)駕駛領(lǐng)域，同賽道玩家已進(jìn)入邊跑邊擴(kuò)線的階段。

主要重卡玩家包括：Aurora、Waabi與Volvo Autonomous Solutions、戴姆勒卡車與Torc；而Waymo已暫停重卡項(xiàng)目，把資源集中到Robotaxi。

具體來看，Aurora在今年5月宣布在德州開啟無安全員商業(yè)運(yùn)營(yíng)，常態(tài)化承擔(dān)達(dá)拉斯—休斯敦客戶貨運(yùn)，并計(jì)劃延伸至埃爾帕索與菲尼克斯，隨后還啟動(dòng)夜間無安全員班次。

另一邊，Waabi與Volvo Autonomous Solutions達(dá)成合作，目標(biāo)是在2025年推進(jìn)“無安全員卡車”的落地，路徑包含量產(chǎn)平臺(tái)與虛擬駕駛系統(tǒng)的深度集成。

戴姆勒卡車與Torc給出了更長(zhǎng)線的時(shí)間表，瞄準(zhǔn)2027年進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)。

與之相對(duì)，Waymo早在2023年就暫停了重卡項(xiàng)目，把資源集中到Robotaxi。

不同公司的節(jié)奏與取舍，正在把這一賽道劃分為“中短期工業(yè)和中段先行”與“長(zhǎng)期干線規(guī)模化”的兩條路徑。

而中段物流領(lǐng)域則是另一條路。中段物流是指配送中心到門店之間的短中距離搬運(yùn)，目前，Gatik與加拿大零售商Loblaw宣布五年擴(kuò)張計(jì)劃，2025年底部署20輛、2026年底再上30輛，先有人安全員，后過渡到全無人Freight-Only。

此外，監(jiān)管版圖也在重繪。

德州自2017年通過的規(guī)定為無人車上路提供了州級(jí)統(tǒng)一框架，允許在公共道路開展“無安全員”運(yùn)營(yíng)；加州則在2023年否決了要求重卡“必須配安全員”的議案，2025年發(fā)布覆蓋重型車輛的測(cè)試與部署草案并開啟45天公眾意見征集，規(guī)則正在完善與落地。

總而言之，Kodiak的上市，為自動(dòng)駕駛卡車賽道注入新動(dòng)力。下一步，Kodiak能否將資金與技術(shù)快速轉(zhuǎn)化為穩(wěn)定運(yùn)力與多元場(chǎng)景，將成為其持續(xù)獲得市場(chǎng)認(rèn)可的關(guān)鍵。