A股資金布局轉向：從芯片設計到設備制造，芯片ETF后市看好

導語：芯片ETF（159995）適合偏好算力ETF、芯片ETF、科技ETF的投資者來配置下一波行情。

A股這輪行情的主線里，故事最先被講透的是芯片設計端（GPU/AI 推理、存儲控制器、模擬/數模混合等）；而當芯片廠與先進封裝的擴產節奏落地，資本開支真正發生在“設備與材料”。這類公司對產業景氣度、訂單與產線的進度更敏感，往往按“設計火了—>產線擴產—>設備兌現”的順序推進。近期不少機構與媒體的信息也在印證：設備、材料標的在階段反彈中更靠前、更集中，彈性突出。

資金不是盲目的，它在賭產業鏈的完整閉環。如果設計端火熱，制造端尤其是設備環節必然跟上，形成正反饋。這就好比建房子，先有藍圖（設計），再需要磚瓦和工具（設備）。現在，資金正從“藍圖”轉向“工具箱”，這對跟蹤芯片全產業鏈的ETF來說，是個絕佳的機會。

芯片ETF（159995），跟蹤國證半導體芯片指數，主要投資于半導體產業鏈上的上市公司，包括設計、制造、封測和設備等環節。根據最新披露的持倉數據（截至2025年6月底），基金的總資產規模已超250億元，其中，涉及芯片設備制造的持倉值得關注。

具體來看，前十大持倉中，中芯國際占10.24%，作為晶圓代工巨頭代表了制造環節的核心，但更上游的設備支持不可或缺：中微公司以5.57%的權重位列其中，公司專注于半導體刻蝕設備，是國內領先的等離子體刻蝕機供應商。另外，北方華創占比約8.59%，北方華創的設備產品線直接服務于芯片制造過程，比如用于硅片處理的爐管設備和PVD/CVD系統。

從估值角度看，芯片設備制造股當前市盈率相對設計股更低，安全邊際更高。以中微公司為例，成長性強，預計2025年營收增速超30%，受益于下游擴產。其次，政策面利好不斷。國家大基金三期重點投向設備和材料，資金規模超3000億元，這將直接拉動相關公司訂單。此外，從全球趨勢看，臺積電、三星等巨頭擴產，資金延伸邏輯下，設計股的熱度必然擴散到設備股，帶動整個板塊上行。芯片ETF（159995）費率低（管理費0.5%），流動性好，場內交易活躍，適合偏好算力ETF、芯片ETF、科技ETF的投資者來配置下一波行情。