漲跌幅榜中的投資機會與風險提示（10月31日盤后）

一、市場概覽

10月27日至31日，A股市場經歷了“震蕩上行后遇阻分化”的階段性波動。

周初（27日）受前期LPR超預期下調、年底前降準等政策預期延續影響，市場率先迎來反彈，指數全紅收官，創業板指領漲市場，光伏、鋰電池、固態電池等賽道板塊集體活躍，AI教育、種業等題材同步走強，兩市成交額回升至1.77萬億元。但反彈未能形成持續動能，隨后兩個交易日市場陷入震蕩調整，30日受離岸人民幣貶值、高位股回調等因素沖擊，調整幅度加劇，高位股批量炸板跳水，市場情緒再度承壓。

整體來看，市場延續“滬強深弱”格局，進入“政策托底與情緒反復”的博弈新階段。資金輪動方向出現明顯切換，從前期防御性板塊逐步向成長賽道聚集，電子、計算機、通信等科創類板塊獲主力資金持續加倉，金融科技板塊更是迎來底部反彈，相關ETF刷新歷史新高；同時光伏、鋰鈷等新能源賽道在政策預期下也出現階段性修復，而權重類品種則表現分化。

二、機會提示

中安科（600654）

以智慧城市解決方案、智能安防產品制造及智慧安保運營服務為核心業務，是國內安防行業綜合服務商與境外安保領軍企業。受益于智慧城市建設政策加碼帶動系統集成訂單增長、境外安保市場份額擴張，核心業務營收穩步提升。

機會提示：當前股價僅為合理定價的約49%，疊加智慧城市建設提速與安防智能化升級，存在顯著的估值修復空間。

風神股份（600469）

以全鋼子午胎、半鋼子午胎及工程子午胎為核心業務，是國內商用車輪胎龍頭，產品遠銷100多個國家和地區。受益于商用車銷量回暖、海外渠道拓展及原材料成本回落，核心業務盈利邊際改善。近期盤中強勢拉升封板，封單穩固，市場關注度上升。

機會提示：當前價格僅為合理定價的50%，疊加汽車產業鏈復蘇、海外需求回暖及成本緩解，具備強勁價值回歸潛力。

亞太藥業（002370）

主營化學制劑、原料藥及醫藥商業業務，是國內抗感染藥物領域重要企業，產品覆蓋抗生素、心血管用藥等領域。受益于醫藥集采中標品種放量、原料藥產能釋放及醫藥商業渠道拓展，公司盈利能力有望邊際改善。近期股價強勢漲停，封板力度較強，資金關注度明顯提升。

機會提示：當前估值低于合理定價約1/2，隨著醫藥業務放量、醫療服務拓展及農化需求回暖，未來利潤修復空間可期。

模塑科技（000700）

以汽車零部件及醫療健康業務為核心，聚焦中高端車型配套與醫療服務升級。受益于近期汽車消費政策發力、主流車企新車型量產加速，公司訂單交付效率邊際提升。股價強勢漲停，資金持續流入。

機會提示：當前股價低于合理定價近五成，疊加汽車行業復蘇與中高端零部件需求增長，估值修復空間較大。

精進電動（688280）

專注新能源汽車電驅動系統研發與制造，提供電機、電控及減速器一體化集成解決方案，產品廣泛應用于乘用車、商用車及越野車型領域。受益于新能源汽車滲透率提升與海外高端市場突破，公司訂單規模與盈利質量改善顯著。

機會提示：當前股價低于合理定價約44%，基本面持續改善且具備全球技術競爭優勢，具備估值修復動力。

三、風險提示

亞士創能（603378）

專注建筑涂料與節能保溫材料研發生產，為客戶提供從產品供應到工程施工的一體化解決方案，主要應用于房地產開發、市政工程等領域。受前期行業政策刺激與短期資金投機退潮影響，股價大幅沖高后快速回落，短線獲利盤拋壓明顯增加。

風險提示：當前股價較合理定價高估逾3倍，行業需求波動與估值泡沫破裂可能引發持續調整風險。

青島雙星（000599）

主營輪胎研發生產與銷售，產品涵蓋乘用輪胎、商用輪胎等，主要供應汽車制造商與副廠配件。受輪胎行業價格波動與短期資金撤離影響，股價跌停，盤面拋售壓力顯著增加。

風險提示：當前股價較合理定價高估超2倍，輪胎原材料成本上漲及行業競爭加劇或導致業績承壓，估值修正風險顯著。

大有能源（600403）

主營煤炭開采、洗選加工及銷售業務，產品涵蓋長焰煤、焦煤等，主要供應電力、鋼鐵及化工等下游行業。受煤炭板塊情緒降溫與短期資金避險撤離影響，股價跌停，盤面承壓明顯。

風險提示：當前估值仍顯著高估，若煤炭需求不及預期或行業政策調整，股價面臨持續回調壓力。

航天智裝（300455）

主營智能裝備研發、生產及銷售，產品涵蓋智能監測、智能控制及特種裝備等，主要應用于國防軍工、軌道交通及能源等領域。受軍工板塊短期調整與市場資金輪動影響，股價大幅下跌，盤面拋壓有所增加。

風險提示：當前股價較合理定價高估一倍多，行業需求不足與成本壓力可能壓制業績表現，短期回調風險高。

上緯新材（688585）

主營高性能復合材料研發生產，產品涵蓋風電用復合材料、防腐及耐蝕復合材料等，主要服務于風電設備、新能源及高端裝備制造商。受風電行業裝機節奏調整與市場資金避險情緒影響，股價大幅下跌，盤面拋壓顯著。

風險提示：當前股價高估超1倍，受行業裝機需求波動與原材料成本上升影響，估值修正風險突出。

四、市場總結與投資建議

本周，A股市場呈現“震蕩上行后遇阻分化”的劇烈波動格局。周初在匯金公司持續增持ETF等利好消息提振下，市場情緒獲得穩固，三大指數穩步走強，大金融與白馬股成為推動股指上行的主要力量。然而，隨著指數接近前期關鍵壓力位，市場在周末出現分歧，資金避險情緒有所升溫，部分漲幅較大的科技題材股面臨回調壓力。

這一輪動格局的背后，體現出資金對“估值安全邊際”的重視程度持續提升。在市場不確定性加大的背景下，資金更傾向于流向盈利確定性高、定價偏離度低的標的，而對缺乏業績支撐的高估值個股則采取規避態度，結構性博弈特征進一步強化。

建議投資者在當前階段，重點關注如中安科、風神股份等近期漲幅顯著且估值處于低位的個股，優先布局政策支持與行業景氣度疊加的方向；同時，需回避亞士創能、青島雙星等短期跌幅劇烈且估值修復動力不足的標的，防范情緒退潮下的持續調整風險。整體倉位管理上應保持靈活，合理控制高位題材股持倉比例，在把握業績確定性機會的同時，預留流動性應對市場波動。（本文首發于巴倫中文網，作者｜濟安研究院）

更多對全球市場、跨國公司和中國經濟的深度分析與獨家洞察，歡迎訪問 Barron's巴倫中文網官方網站