資產縮水、不敢消費！房地產開始調整，普通人到底要承擔多少風險

最近看到一篇討論北上廣深消失的中產階級的文章，心里很有感觸，這些曾經在大城市站穩腳跟的人，如今要面對房價跌去30%多的資產縮水，還要背著高額月供。

甚至得靠晚上開網約車補貼家用，這讓我忍不住想：房地產探底究竟什么時候才是頭，我們常說經濟數據、市場規律，但對大多數人而言，房地產不是冰冷的數字。

而是柴米油鹽里的安全感，是辛苦攢下的家底，如果還要等一兩年才能企穩，這段時間里，那些被高月供、財富縮水壓得喘不過氣的普通人，真的能扛過去嗎？

民生視角

提到房地產調整，很多人先想到的是銷量跌了多少，投資降了多少，但很少有人細想這些數據背后的民生代價，2021年至今，房地產行業從高點往下走了快五年。

這五年里，市場的變化遠比數據更戳心，銷量從高點跌了60%到70%，開工量也跟著降了這么多，最直接的影響就是居民手里的房子不值錢了。

就像前面提到的中產階級，當初高價買的房，現在二手房均價跌了30%多，相當于幾年甚至十幾年的積蓄憑空蒸發，更讓人焦慮的是，這種調整還在拖累整個經濟的基本盤。

全社會的固定資產投資因為房地產的低迷轉成了負值，這意味著就業、產業鏈都會受到波及，可能有人會說，至少我們沒像其他國家那樣爆金融危機啊。

這話沒錯，中國確實管住了金融體系的風險，沒有出現大規模違約，但這并不代表普通人沒受影響。

當一個人要在工作之余擠出時間開網約車還月供，當一個家庭因為房價下跌不敢消費、不敢規劃未來，這種對信心的侵蝕，比短期的經濟數據波動更值得關注。

畢竟，經濟的最終目的是讓普通人過得更好，如果房地產調整持續沖擊民生，再亮眼的科技熱點、再宏大的發展規劃，也很難讓大多數人有獲得感。

國際對比

要判斷房地產還要等多久企穩，看看國際上的經驗或許能找到答案，不管是美國、歐洲，還是曾經經歷過房地產泡沫的日本，這些經濟體從房地產高點跌到平穩，都有一個相似的規律。

時間上要花6到7年，成交量會從峰值跌50%，房價則會跌40%到50%，換句話說，房地產的深度調整從來不是一蹴而就的，而是需要漫長的消化期。

對照這個規律看中國，我們的調整進度條其實已經走了大半，從2021年算起到現在，剛好快五年，成交量和開工量的跌幅已經達到60%到70%，比國際上常見的50%跌幅還要大。

房價方面，二手房均價跌了30%多，雖然還沒到40%到50%的國際平均水平，但也在持續向下，按這個節奏算，我們距離平穩大概還缺1到2年的時間。

不過，中國有個很特殊的優勢，我們沒有讓房地產風險蔓延到金融體系，其他國家在房地產下跌時，往往會伴隨銀行壞賬、企業破產的連鎖反應。

但中國通過提前管控，把這種風險擋在了門外，可優勢背后也有隱憂：正因為沒有爆發顯性危機，很多人容易忽視房地產對民生和信心的隱性傷害。

就像溫水煮青蛙，表面上沒什么大事，但普通人的壓力在一天天累積，這種壓力如果長期得不到緩解，最終還是會影響經濟的整體活力。

市場反思

最近資本市場有個很明顯的趨勢：大家都在追科技牛，甚至有人叫它科幻牛，從人形機器人到人腦接口，從核聚變到量子計算，這些聽起來很未來的領域成了焦點。

好像誰不聊科技，就跟不上市場節奏了，但熱鬧的背后，我總覺得少了點什么，我們好像忘了，科技創新再高大上，也得扎根在柴米油鹽的民生基礎上。

房地產就是這個基礎里的關鍵一環，對大多數人來說，房子不是用來炒作的工具，而是住有所居的保障，是資產配置里最核心的部分。

如果房地產一直跌，居民手里的財富不斷縮水，大家連眼前的生活都沒底，又怎么會有心情、有能力去關注長遠的科技創新？

更現實的是，房地產產業鏈很長，從鋼筋水泥到家電家具，再到裝修服務，涉及上百個行業、幾千萬人的就業。

如果房地產一直低迷，這些行業的發展都會受影響，而這些行業里的從業者，正是我們身邊最普通的打工人。

所以，不是說科技不重要，而是我們不能一邊倒地追捧科技，卻把房地產這個民生基本盤拋在腦后，科技創新是星辰大海，但普通人的柴米油鹽才是腳下的土地。

沒有穩固的土地，再遠的星辰大海也很難抵達，如果任憑房地產按國際規律自然調整，還得等1到2年才能企穩，那這段時間里，民生壓力和經濟拖累會持續存在。

這種情況下，官方能不能主動出手，就成了縮短調整周期、緩解民生壓力的關鍵。

調整路徑

其實現在關于房地產的調整建議有很多，梳理下來主要是三條路，但每條路都有需要權衡的地方，不過對普通人來說，最關心的肯定是哪條路能最快緩解我的壓力。

所以我們不妨按可行性排個序，看看哪條路最貼近民生需求，先看需求端發力：用財政貼息降房貸利率，這應該是目前最容易推動，也最能直接幫到普通人的辦法。

現在的問題是，我們面臨不可能三角，要保銀行利差、要穩人民幣匯率，所以貨幣調整很難大幅降息，但財政可以主動補這個缺口，比如對商業按揭利率進行貼息，讓實際利率降下來。

這樣一來，已經買房的人能少還點月供，不用再靠開網約車補貼，想買房的人也能降低成本，市場需求慢慢就活了。

而且，現在公積金利率已經比較低了，再通過財政貼息補商業貸款的差，既能避免金融風險，又能精準幫到有需要的人，算是一舉兩得。

還有就是庫存端探索：收購商品房改保障房，現在市場上賣不出去的房子很多，有人建議讓中央出錢收購這些庫存，改造成保障房，尤其是在人口凈流入多、農民工多的大中城市。

讓大家住得更有尊嚴，這個想法很好，但實操起來有不少難題：到底在哪些城市收，收哪個開發商的房子，按什么價格收，如果地方負責選項目、中央負責出錢，容易出現代理人風險。

比如地方為了消化本地庫存推薦不符合條件的項目，所以這條路不能急，得先搞試點，把規則定清楚，如建立第三方評估機制，確保收購的房子質量過關、位置合適，才能真正發揮保障作用。

最后是主體端權衡：要不要救房地產企業，國際上有些國家在房地產下跌時，會用公共財政或國有資本收購房企，幫企業渡過難關，但中國目前的思路是救項目不救主體。

之所以這么謹慎，是因為要避免道德風險，如果房企之前靠無序擴張賺了錢，現在遇到困難又靠公共資金兜底，對普通人來說不公平，也容易讓企業養成依賴癥。

而且，就算救了房企，后續的資產處置、人員安置也是難題，所以這條路短期內很難大范圍推進，更可能是先對個別有代表性的房企進行試點，看看怎么在救企業和防風險之間找到平衡，再慢慢推廣。

其實不管選哪條路，核心目標都是一樣的：盡快讓房地產企穩，減少對民生的沖擊，如果能優先把財政貼息落地，再配合庫存收購的試點，說不定不用等1到2年。

結語

房地產就能慢慢穩住，到那時，普通人不用再為月供焦慮，市場信心也會慢慢恢復，經濟才能真正實現穩中有進。

畢竟，經濟發展的最終目的，還是讓每個普通人都能住有所居、未來有盼頭，這才是最實在的獲得感。