晉達(dá)資產(chǎn)管理行政總裁：AI變革絕未過度炒作

南方財(cái)經(jīng) 21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 張偉澤 香港報(bào)道

11月5日，晉達(dá)資產(chǎn)管理創(chuàng)辦人兼行政總裁Hendrik du Toit在香港金融領(lǐng)袖投資峰會(huì)上指出，關(guān)稅問題的根源在于相關(guān)國家的國內(nèi)政治，是其內(nèi)部矛盾的外在表征，而非真正的全球性議題。因此，全球化的形態(tài)雖經(jīng)歷演變，但其本質(zhì)不會(huì)消亡，因?yàn)槿祟愘Q(mào)易的歷史從未中斷。

Hendrik du Toit 表示，他在新興市場(chǎng)國家長(zhǎng)大，曾經(jīng)歷這樣一個(gè)階段：西方過去一直致力于推廣其“正統(tǒng)理念體系”，但一旦自身競(jìng)爭(zhēng)力下降，便開始改變規(guī)則——他認(rèn)為，如今這一幕正在重演。

而沃雅投資管理首席投資官Eric Stein則認(rèn)為，世界目前并非走向“去全球化”，而是進(jìn)入了“再全球化”階段。他指出，這將形成兩個(gè)截然不同的經(jīng)濟(jì)集團(tuán)，此外還有一些不屬于任何一方的國家，它們可能構(gòu)成了“第三集團(tuán)”。

景順集團(tuán)總裁兼首席執(zhí)行官Andrew Schlossberg 則對(duì)未來更為樂觀，他相信十年后全球經(jīng)濟(jì)的碎片化情況將有所改善，一個(gè)互聯(lián)互通的全球經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)終將出現(xiàn)。他強(qiáng)調(diào)：“我認(rèn)為世界不可能倒退，創(chuàng)新、技術(shù)，還有消費(fèi)者，將成為核心驅(qū)動(dòng)力。”

談及市場(chǎng)的AI熱潮時(shí)， Hendrik du Toit明確指出，AI帶來的變革“絕對(duì)沒有過度炒作”。他解釋說：“或許市場(chǎng)對(duì)部分AI股票的炒作過熱，但這與AI本身的影響力是兩回事。AI帶來的變革規(guī)模巨大，且才剛剛開始。”

Eric Stein 對(duì)此表示贊同，并引用了投資管理公司Capital Group的CEO Mike Gitlin的觀點(diǎn)，即“對(duì)于AI，他們更關(guān)注2036年，而非2026年”。不過，他也補(bǔ)充道，如果聚焦于短期，那么剔除七大科技巨頭后的標(biāo)普493指數(shù)可能是更穩(wěn)妥的選擇。

Andrew Schlossberg就消費(fèi)分析指出，美國消費(fèi)者最擔(dān)憂通脹，且已分化為境況迥異的兩大群體：有房有股者過去五年購買力大增，能部分對(duì)沖通脹；另一群體則承受著經(jīng)濟(jì)壓力。全球市場(chǎng)正處于“通脹與通縮”的兩極之中。他認(rèn)為，洞察這一趨勢(shì)者，便掌握了理解消費(fèi)者行為的關(guān)鍵。

景順集團(tuán)總裁兼首席執(zhí)行官 Andrew Schlossberg 在展望未來投資時(shí)指出，他在職業(yè)生涯初期學(xué)到的兩條基本原則，即便到2026年依然適用：一是保持高度多元化，二是維持一定的現(xiàn)金頭寸。他認(rèn)為，過去幾年市場(chǎng)集中度偏高，而未來投資范圍將逐步拓寬——無論利率最終走向何方，大盤股與中小盤股中均存在被低估的機(jī)會(huì)，未來有望實(shí)現(xiàn)補(bǔ)漲。

Andrew Schlossberg進(jìn)一步表示，保留現(xiàn)金的原因是：當(dāng)前市場(chǎng)距離回調(diào)可能比距離 “再漲 10%-20%” 更近，未來一定會(huì)有動(dòng)用現(xiàn)金抄底的機(jī)會(huì)，所以要確保足夠的流動(dòng)性。

Hendrik du Toit對(duì)未來投資的核心建議是“從當(dāng)前主導(dǎo)市場(chǎng)中進(jìn)行分散投資”。具體包括四個(gè)方面：一是美元周期已轉(zhuǎn)向，美元不會(huì)消失，但下行周期已經(jīng)開始；二是資產(chǎn)多元化進(jìn)程加快，資金正從美國流向中小型市場(chǎng)；三是亞洲（尤其是中國）的創(chuàng)業(yè)浪潮值得重點(diǎn)關(guān)注；四是能源領(lǐng)域——盡管尚不清楚如何以合理價(jià)格介入，但能源股估值遠(yuǎn)低于AI股。