中信證券三季度大賺94.4億創新高 市場行情回暖投資收益增加215億

長江商報消息●長江商報記者 徐佳

受益于市場行情回暖以及交投活躍度顯著提升，以中信證券（600030.SH、06030.HK）為代表的龍頭券商業績表現突出。

10月24日晚間，中信證券發布三季報。2025年前三季度，中信證券實現營業收入558.15億元，同比增長32.7%；歸屬于母公司股東的凈利潤（以下簡稱“凈利潤”）231.59億元，同比增長37.86%。

其中，第三季度，中信證券實現凈利潤94.4億元，同比增長51.54%，單季度業績增速達到近四年以來最高水平，且單季度凈利潤再次創下新高。

長江商報記者注意到，受益于市場行情和交易活躍度改善，2025年前三季度，中信證券的經紀業務手續費凈收入109.39億元，同比增長52.9%，且投資收益328.38億元，同比增加215.16億元，增幅達到190%，成為業績增長的核心驅動力。

此外，在A股及H股IPO市場回暖的背景下，2025年前三季度，中信證券投資銀行業務手續費凈收入36.89億元，同比增長30.88%，亦表現不俗。

截至2025年9月末，中信證券資產總額達到2.03萬億元，成為首家資產總額超過2萬億元的證券公司。

總資產首破2萬億

2025年以來，隨著新“國九條”、資本市場“1＋N”等系列政策落地，市場交投活躍度顯著提升，IPO全面回暖，疊加自身業務結構持續優化等多方面因素，上市券商業績表現突出，龍頭券商三季度業績增長再次提速。

10月24日晚間，券商龍頭中信證券發布三季報。2025年前三季度，中信證券實現營業收入558.15億元，同比增長32.7%；凈利潤231.59億元，同比增長37.86%；扣除非經常性損益后的凈利潤（以下簡稱“扣非凈利潤”）230億元，同比增長37.41%。

分季度來看，2025年前三個季度中，中信證券分別實現營業收入177.61億元、152.78億元、227.75億元，同比增長29.13%、11.69%、55.71%；凈利潤65.45億元、71.74億元、94.4億元，同比增長32%、27.85%、51.54%；扣非凈利潤64.37億元、71.34億元、94.29億元，同比增長31.23%、26.89%、51.81%。

其中，2025年第三季度，中信證券的業績增速達到自2022年以來的最高水平，且單季度凈利潤水平已超過2011年四季度的92.43億元，再次創下新高。

截至2025年9月末，中信證券總資產首次突破2萬億元規模，達到2.03萬億元，較2024年末增長18.45%，成為國內首家資產總額超過2萬億元的證券公司。此前在2020年末，中信證券資產總額首次超過1萬億元。

開源證券分析，2025年三季度交易活躍度和兩融規模提升明顯，疊加低基數，券商三季報業績同比增速有望進一步擴大，預計2025年前三季度上市券商扣非凈利潤同比增長53.1%，其中單季度同比增長58%，環比增長1%。

國泰海通非銀劉欣琦團隊也預計，42家上市券商2025年前三季度調整后營業收入（營業收入-其他業務成本）同比增32.02%至3954.84億元，凈利潤同比增58.63%至1651.47億元。其中，2025年三季度單季調整后營收1481.51億元，環比、同比分別增11.45%、27.15%，凈利潤611.3億元，環比、同比分別增17.94%、48.74%。

而同日，東方財富也發布業績。2025年前三季度，東方財富實現營業收入115.89億元，同比增長58.67%；凈利潤90.97億元，同比增長50.57%；扣非凈利潤86.86億元，同比增長52.47%。

其中，2025年第三季度，東方財富實現營業收入47.33億元，同比增長100.65%；凈利潤和扣非凈利潤35.3億元、34.34億元，同比增長77.74%、88.95%，增速也為三個季度中最高。

經紀與投資業務成核心驅動力

市場行情回暖與交易活躍度提升，成為券商經紀與投資業務業績增長的核心驅動力。

長江商報記者注意到，2025年前三季度，中信證券的經紀業務手續費凈收入109.39億元，同比增長52.9%。

投資板塊中，2025年前三季度，中信證券實現投資收益328.38億元，同比增加215.16億元，增幅達到190%，公司稱主要是金融工具持有期間及處置取得的投資收益同比增加。

不過，報告期內，由于交易性金融負債及衍生金融工具公允價值變動收益減少，中信證券公允價值變動損益為-7.56億元，上年同期則為107.33億元。

國泰海通非銀劉欣琦團隊分析指出，2025年以來市場行情和交易活躍度改善，上市券商經紀和投資業績增長驅動整體業績增長。從上市券商2025年前三季度各項業務收入對營收增量貢獻度看，預計經紀業務同比增長對調整后營收增量的貢獻最大，為48.32%，主因為2025年前三季度市場交易額同比大幅提升。同時投資業務對調整后營業收入增長的貢獻為38.14%，主因是權益市場相較2024年三季度收益率在高基數下仍然邊際提升。

而隨著IPO市場的回暖，上市券商的投行業務亦有明顯改善。數據顯示，2025年前三季度，A股共有78只新股上市，同比增加13%，融資額771億元，同比增長61%。其中，第三季度A股IPO項目數量為27單，融資額399億元，環比增長91%。

同時，在政策支持下，伴隨市場回暖與國際資金流入，港股交投日趨活躍，新股市場表現亦顯著提升。2025年前三季度，港股市場迎來66只新股，數量同比增長47%，融資額1823億港元，同比增長228%。

據中信證券披露，2025年前三季度，公司投資銀行業務手續費凈收入36.89億元，同比增長30.88%。

此外，資管業務方面，2025年前三季度，中信證券的資產管理業務手續費凈收入為87.03億元，同比增長16.37%。

三季報顯示，2025年7—9月，中信證券控股的華夏基金實現凈利潤8.66億元（未經審計）。截至2025年9月30日，華夏基金母公司管理資產規模超過3萬億元。

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