談的不錯，都在預期周一4000點了！券商：重回慢牛，大科技仍是主線

10月26日消息，在上周五A股一根陽線改變市場低迷態(tài)勢，而滬指也一舉突破3950點，且以最高點為收盤?？萍夹〉莻?，尤其存儲芯片、GPU、半導體等集體爆發(fā)，中際旭創(chuàng)更是創(chuàng)出歷史新高。

就在今晚，外圍再度傳出利好， 中美在馬來西亞吉隆坡舉行經(jīng)貿(mào)磋商并取得了初步成果。其中，貝森特表示，關稅威脅已“結束”。而且，晚間還公布新增的100%關稅取消。

此外，據(jù)彭博消息，中美雙方在芬太尼、稀土、船舶、大豆等方面取得了重大進步。

中國商務部國際貿(mào)易談判代表兼副部長李成鋼在磋商結束后對中外媒體記者表示，雙方就妥善解決彼此關注的多項重要經(jīng)貿(mào)議題形成初步共識，下一步將履行各自國內(nèi)批準程序。

消息一出，風險偏好較強的加密資產(chǎn)集體走高，比特幣大漲1.7%，最新報113600美元，以太幣漲3.59%。

而金石雜談發(fā)現(xiàn)，在社區(qū)平臺，財經(jīng)博主們紛紛給出了一致預期，那就是周一或者說本周，滬指將可能再度突破4000點，而周一的預期最強。

站在當前時點，我們一起看看各大券商都如何看待本周股市？

1）中信證券：兩條新的線索正在顯現(xiàn)，一是 產(chǎn)業(yè)鏈安全 ，全球越來越多非商業(yè)手段干擾下，中國份額優(yōu)勢明顯且海外競爭性產(chǎn)能重置成本較高的制造業(yè)企業(yè)可能明顯受益，將份額優(yōu)勢轉(zhuǎn)化成定價權，推動利潤率持續(xù)回升；二是AI從云側(cè)向端側(cè)擴散， 端側(cè)AI 作為更廣泛數(shù)據(jù)入口和個性化AI載體的趨勢已經(jīng)非常明顯，只不過行情的啟動還需要更多產(chǎn)品實例催化。

2）興證策略： 隨著中美進行貿(mào)易談判、美聯(lián)儲降息預期強化，海外擾動最大的時刻或已逐步過去；更重要的是“十五五”公報積極定調(diào)提振信心、凝聚共識、夯實本輪行情向好的中長期敘事，后續(xù)仍應以我為主、圍繞“十五五”戰(zhàn)略性布局。結構上，前期避險交易帶來的“再平衡”帶動結構上的性價比問題逐步消化后，景氣優(yōu)勢、產(chǎn)業(yè)趨勢與政策支持疊加，以積極挖掘科技成長產(chǎn)業(yè)機會為主，重視 AI 、軍工、創(chuàng)新藥 。

3）華西宏觀： 寬松預期及政策持續(xù)落實下，美元延續(xù)弱勢，人民幣匯率保持基本穩(wěn)定。多重利好因素疊加，經(jīng)歷盤整后市場向上突破， 權益有望穩(wěn)步、緩步上漲。資金保持較寬裕狀態(tài)，市場關注買賣國債，中債收益率有望小幅下行。經(jīng)歷大漲后金價回調(diào)，后續(xù)將盤整。

4）中信建投：短期市場更加穩(wěn)固，后續(xù)調(diào)整空間或許有限。近期中美關系釋放一系列緩和信號，特朗普多次表態(tài)傳達溝通意愿，新一輪經(jīng)貿(mào)磋商正在進行，海外市場風險偏好有所修復?！笆逦濉币?guī)劃《建議》出爐，短期來看，政策明確性有望提升市場風險偏好；中長期而言，“十五五”規(guī)劃勾勒的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系藍圖為A股提供了清晰的增長路徑，有望通過技術突破與產(chǎn)業(yè)升級夯實牛市基礎。行業(yè)重點關注：AI、芯片、機器人、電池、創(chuàng)新藥、有色、機械、軍工、社會服務、大金融等。

5）華西策略：重回“慢?！壁厔?，全球科技AI行情共震。四中全會夯實了投資者中長期政策預期，疊加APEC峰會中美互動預期和美聯(lián)儲降息等，短期風險偏好有望得到提振，A股“慢?！毙星槿詫⒀永m(xù)。結構上，“大科技”仍是中長期主線。下周A股上市公司和美股科技巨頭財報將密集落地，在全球AI軍備競賽加速的背景下，科技巨頭AI資本開支指引將成為焦點，全球科技AI行情迎來共震窗口期。

6）廣發(fā)策略：整體而言，四中全會公報的基調(diào)降低了收縮政策或者緊縮政策的可能性，很大程度消除了行業(yè)和整體的長尾風險，非常有利于2026年繼續(xù)展開AH牛市。

展望十五五戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)方向，預計核心主線依然圍繞自身產(chǎn)業(yè)趨勢有重大變化的AI產(chǎn)業(yè)鏈、創(chuàng)新藥等方向展開，主題性機會關注本次《建議》提到的量子科技、氫能和核聚變能、腦機接口、具身智能等。

從【均線偏離度】指標來看，存儲（9.2%）、電池（3.1%）、科創(chuàng)芯片（5.4%）、有色金屬（3.2%）等主線趨勢依然健康，仍在均線上方運行；光模塊與PCB短線快速跌破均線后迎來明顯反彈，目前均線偏離度4.7%、5.5%重回健康區(qū)間；創(chuàng)新藥均線偏離度-2.5%，趨勢緩慢走平維持橫盤。