再陷反壟斷調查，高通為何急于收購Autotalks？

芯片巨頭高通，又一次站到了反壟斷的風口浪尖。

10月10日，高通因收購Autotalks公司未依法申報經營者集中，我國市場監管總局依法對其開展立案調查。消息公布后，高通美股盤前股價應聲跳水，跌幅一度擴大至3.54%。這起看似普通的并購審查案，背后牽扯的是高通布局智能汽車產業的雄心，更折射出中國在關鍵技術領域監管邏輯的深刻變革。

01 并購搶跑 高通為何“頂風作案”？

在汽車智能網聯化發展日益成熟的當下，高通持續加碼自動駕駛賽道。此前，該公司已通過一系列并購構建產業壁壘：2021年以45億美元收購ADAS供應商Veoneer，2025年將自動駕駛軟件公司Arriver收入囊中。因此，當高通將目光投向Autotalks時，這筆收購起初并未顯得格外突兀。

然而，這起交易的發展軌跡遠超市場預期。自2023年5月高通宣布這一收購計劃以來，該交易在歐盟、英國、美國等主要市場受到監管機構的重點關注與嚴格審查。因監管擔憂，高通曾在2024年宣布終止收購。

令人意外的是，2025年6月，高通突然完成了這筆交易，并將Autotalks產品正式并入驍龍數字底盤產品線；此前曾擔任Autotalks CEO的Hagai Zyss，已低調就任高通產品管理副總裁，這一任命標志著整合動作已實質落地。

那么，這場最終成交價不到1億美元、可稱為“技術整合型”并購的交易，又緣何在成交4個月后引發中國監管機構的關注與調查？

Autotalks成立于2008年，是一家專注于車聯網V2X通信的無晶圓廠半導體公司。作為是V2X領域的“隱形冠軍”，Autotalks的雙模通信技術兼容DSRC與C-V2X，可實現車與車、車與路的實時互聯，是智能駕駛的核心組件；其產品已獲大眾、通用等車企訂單，市場份額高達38%。

對于高通而言，彼時其正經歷智能手機市場下行帶來的收入瓶頸，急需在汽車、物聯網等板塊找到“第二增長曲線”，收購Autotalks成為其擴大驍龍數字底盤生態的重要一步。據高通官網介紹，高通將Autotalks的產品整合到驍龍數字底盤產品組合中，支持所有主要的全球通信標準，進一步擴大其在汽車領域的影響力。

02 關鍵“落子” 爭取發展窗口期

C-V2X是交通智能化的關鍵舉措，我國早已開始C-V2X的相關布局。2013年，中國信科陳山枝團隊首創LTE-V2X技術路線，主導推動其成為3GPP國際標準；2018年，工信部在全球率先為C-V2X分配5905-5925MHz專用頻譜，奠定發展基石。如今，蔚來、零跑等10余家車企的實現C-V2X前裝量產，中國新車評價規程更將V2X安全測試納入評級，引領全球風向。這一系列動作，構筑了中國在車聯網領域的技術護城河。

此次反壟斷調查，一方面為國內汽車企業規避風險。高通的汽車解決方案已支持超過210款車型的量產，包括長城、吉利、蔚來等品牌。若高通通過并購進一步升級其V2X技術實力，可能加劇中國車企對海外供應鏈的依賴。

另一方面為國內芯片企業爭取發展窗口。中國本土芯片企業如華為、紫光展銳等也在加速V2X芯片研發，加速行業競爭格局重構。據悉，華為在V2X領域已構建起“端-管-云-邊-芯”全棧體系，技術實力和商用進度均處于全球第一梯隊。

03 監管“亮劍” 仍需掌握發展主動權

高粱資本創始合伙人、華專動力知識產權集團首席顧問董新蕊表示，高通或將面臨處罰，根據《中華人民共和國反壟斷法》第五十八條規定，經營者違法實施集中，且具有或者可能具有排除、限制競爭效果的，由國務院反壟斷執法機構責令停止實施集中、限期處分股份或者資產、限期轉讓營業以及采取其他必要措施恢復到集中前的狀態，處上一年度銷售額百分之十以下的罰款；不具有排除、限制競爭效果的，處五百萬元以下的罰款。

由此，以高通2024財年中國區營收約179億美元來推算，其罰款金額最高可能達到17.9億美元。目前，最新一代驍龍汽車平臺至尊版已官宣上車，零跑D系列計劃于2026年第一季度量產，理想、蔚來、嵐圖、極氪等品牌也已宣布采用或正推進合作。

值得關注的是，此次調查標志著中國反壟斷執法從“價格壟斷”轉向“關鍵技術領域并購”的新趨勢。董新蕊指出，我國監管部門可能進一步收緊對涉及V2X、自動駕駛等核心技術的外資并購審查，要求企業提交技術安全評估報告，并限制并購后的市場行為（如專利授權費率）。這將為本土企業爭取更多時間窗口，同時促使外資企業在華業務更加合規透明。

總體來看，智能網聯汽車的競爭早已超越單一企業的產品比拼，而是關乎標準制定、產業生態、數據安全的系統較量。監管的保駕護航只是起點，本土企業唯有加快核心技術突破，才能真正掌握發展主動權。

作者：朱文鳳