大數據中心興建熱潮背后，濰柴動力高端化戰略強勢突破

在AIDC（AI數據中心）興建的熱潮下，全球對大功率柴油發電機組的需求達到了前所未有的高度，濰柴動力超前布局的數據中心產品也迎來爆發式增長。

濰柴動力剛剛發布的半年報顯示，2025年上半年公司高端化代表產品大缸徑發動機累計銷售超5000臺，同比增長41%，其中數據中心用發動機產品累計銷售近600臺，同比增長491%。

國泰海通證券研報認為，AIDC投資高速增長，柴油發電機由于其系統的復雜性，產能擴張速度有限，濰柴動力柴油發電機產品有望迎來量價齊升。

數據中心產品銷量猛增近五倍

前不久，15臺2000kW的濰柴12M55數據中心備用電源（柴油發電機組）在浙江省內單體規模最大的大數據中心—浙江云計算大數據中心交付。

而差不多的時間里，在濰柴會見室內，來自拉丁美洲的幾位客戶正在等待一份試驗報告。他們采購的3臺16M55發電機組正在進行驗收測試。測試合格后，這些龐然大物將被運往當地在建的一處大數據中心。

今年上半年，濰柴數據中心備用電源訂單不斷，覆蓋國內、東南亞、中東及北美市場，帶動數據中心發動機產品銷量同比增長近5倍。

其背景是，全球科技巨頭持續上調資本開支，AIDC景氣度居高不下。IDC預測，到2029年，AI數據中心將創造15萬億美元的經濟價值。而作為數據中心電力冗余體系的核心設備，柴油發電機組承擔著應急備用電源“最后保障”的關鍵角色。

據Dgtl Infra，數據中心建設成本中電氣系統占比最高，達40%-45%，其中便包括柴油發電機組。而據中金研究，大缸徑發動機占柴油發電機組總成本約70-80%，2025年中國數據中心用大缸徑柴油發動機市場規模有望接近百億元，2026年全球數據中心用大缸徑柴油發動機市場規模超400億元。

記者了解到，數據中心用大缸徑發動機市場曾被康明斯、卡特彼勒、MTU等外資品牌壟斷，但濰柴動力用10年時間完成了全系列大缸徑高速發動機的開發布局，目前在數據中心備電市場已擁有較強競爭力。

濰柴動力大缸徑發動機業務相關負責人表示，在數據中心領域，國產大缸徑發動機產品在總功率、升功率、瞬間響應及一次性加載能力等關鍵指標上，已不遜于甚至優于國際競品。

在技術過關的前提下，面對供不應求的市場格局，快速交付能力成為了國產品牌的重要優勢，而濰柴的智能化生產線亦是其實現快速交付的關鍵。

據了解，上述拉丁美洲客戶，就是因國外動輒超過10個月之久的交付期，而選擇了濰柴產品。形成鮮明對比的是，從提出需求、確定方案、完成測試，到最終交貨，濰柴只用了不到2個月的時間。

行業紅利帶來增長確定性

在諸多行業分析師看來，高單價與高毛利是大缸徑發動機業務的典型特征，作為多年深耕該領域研發的行業先鋒，濰柴動力有望持續享受行業紅利，驅動業績增長。

據中金調研，目前數據中心領域普遍采用2MW/臺的柴油發電機組，單臺售價約200-220萬元。然而，隨著排量的提升，大排量發動機單位排量的價格并非線性成長，因此大排量發動機的毛利率顯著高于小排量發動機。

而據測算，2024年中國數據中心用大缸徑發動機市場里外資及合資品牌份額占比約80%，國產品牌占比約20%。隨著國產技術突破帶來性能提升，同時，海外企業擴產時間長，短期內新增產能有限，且價格高于國內市場，國產廠商迎來結構性替代機遇，在數據中心領域出貨量占比有望提升。

經濟導報記者注意到，面對蓬勃增長的需求，濰柴仍在不斷提升產品競爭力，以期獲得更多的市場份額。

在七八月份之交的濰柴產業園，濰柴2600kW集裝箱高壓發電機組240小時測試獲得圓滿成功，具體包括20小時超負荷運行，220小時滿負荷運行，100次起動及0-100%突加載等全部試驗，再次刷新了數據中心發電機組起動測試行業標準，以實際作業充分驗證了產品的高可靠性。

據介紹，目前，濰柴已完成數據中心發電機組全系列產品布局，最大功率可以達到5MW。

有鑒于此，眾多券商都給予濰柴動力積極評價，瑞銀證券認為，數據中心相關發動機需求激增的推動下，濰柴動力大缸徑發動機業務目前正處于結構性增長階段。

在業內人士看來，濰柴動力愈發清晰的高端化轉型路徑，也有望打開公司的盈利和估值空間。