1561億現(xiàn)金儲備護航 比亞迪全球化版圖加速擴張

比亞迪2025年上半年財報展現(xiàn)出強勁的財務(wù)韌性，為全球化擴張和技術(shù)研發(fā)提供堅實支撐。截至6月末，比亞迪現(xiàn)金儲備高達1561億元，有息負債僅416億元，現(xiàn)金與有息負債比達3.75:1，這種“高現(xiàn)金、低負債”的健康結(jié)構(gòu)，使其在行業(yè)調(diào)整期仍能保持戰(zhàn)略定力，實現(xiàn)營收3713億元、凈利潤155.11億元的雙增長。

財務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化筑牢發(fā)展根基。比亞迪上半年資產(chǎn)負債率為70.71%，但其中95%為無息負債，有息負債占比僅5%，遠低于國際車企水平。通過自主開發(fā)的“迪鏈”電子憑證系統(tǒng)，70%應(yīng)付賬款轉(zhuǎn)化為電子憑證支付，2500億元應(yīng)付賬款規(guī)模按5%年利率測算，年節(jié)省利息約200億元。經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額達318億元，同比增長18%，不僅全額覆蓋309億元研發(fā)投入，還支撐370億元資本支出，主要用于海外產(chǎn)能擴張及AI數(shù)據(jù)中心建設(shè)，形成“經(jīng)營造血+戰(zhàn)略投入”的良性循環(huán)。

海外市場成為第二增長曲線。上半年比亞迪海外營收1353.58億元，同比增長50.5%，占總營收比重升至36.5%。這一增長源于“技術(shù)+資本”的雙重輸出模式：泰國羅勇工廠6月投產(chǎn)，年產(chǎn)能15萬輛，本地化率70%，將交付周期從3個月縮短至1個月，首季車展即斬獲超萬輛訂單；匈牙利工廠即將投產(chǎn)，進一步完善歐洲布局。目前比亞迪已進入112個國家和地區(qū)，在意大利、土耳其等12國登頂新能源銷量冠軍，海外高端車型溢價能力顯著，仰望U8在歐洲售價超15萬歐元仍供不應(yīng)求。

資本運作精準(zhǔn)支撐戰(zhàn)略布局。2025年3月完成的435億港元H股配售，吸引中東主權(quán)基金等頂級投資者參與，不僅未增加有息負債，更將資產(chǎn)負債率從58%降至55%以下。這筆資金戰(zhàn)略性投入固態(tài)電池研發(fā)、巴西工廠建設(shè)等領(lǐng)域，其中巴西工廠預(yù)計2026年投產(chǎn)，本地化率將達80%。這種“精準(zhǔn)融資-高效投入”模式，使比亞迪在全球產(chǎn)能競賽中占據(jù)先機，上半年海外銷量55萬輛，同比增長130%，已超2024年全年總和。

ESG表現(xiàn)增強品牌價值。作為Brand Finance評選的ESG領(lǐng)域感知度最高汽車品牌，比亞迪上半年綠電使用占比達31%，13個生產(chǎn)基地實現(xiàn)100%綠電覆蓋。電池回收量突破1萬噸，鎳鈷錳回收率超99%，形成“環(huán)保-成本”雙贏格局。這種可持續(xù)發(fā)展能力正轉(zhuǎn)化為市場競爭力，歐洲消費者對ESG優(yōu)秀品牌偏好度提升30%，直接推動當(dāng)?shù)劁N量增長210%。

從1561億現(xiàn)金儲備到36.5%的海外營收占比，比亞迪用穩(wěn)健財務(wù)策略支撐全球化雄心，為新能源汽車行業(yè)樹立了“規(guī)模與質(zhì)量并重”的發(fā)展典范。