完美世界上半年凈利超5億 誅仙、短劇立大功！

文 / 玄玄也

美編 / 顧青青

出品 / 網界

8月26日，完美世界股份有限公司(簡稱：完美世界)發布2025年半年度報告。

報告顯示，完美世界徹底扭轉了去年的虧損局面，上半年實現營業收入36.91億元，同比增長33.74%；歸母凈利潤為5.03億元，同比增長384.52%；扣非歸母凈利潤為3.18億元，同比增長235.12%；基本每股收益0.27元。

在游戲行業存量競爭加劇、影視行業持續調整的大背景下，完美世界能實現這樣的業績反轉，不僅是自身業務優化的結果，也為整個文娛行業注入了一劑強心針。

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經典IP扛旗，新品全球化表現亮眼

完美世界的游戲業務一直是該公司的核心支柱，今年上半年也沒讓人失望。

數據顯示，完美世界上半年游戲業務實現營業收入29.06億元，同比增長9.67%；歸母凈利潤5.04億元，扣非后凈利潤3.46億元，徹底擺脫了去年同期的虧損狀態。這背后，既有經典IP的持續發力，也有新品在國內外市場的突破。

先說大家熟悉的“誅仙”IP。2024年12月上線的新國風仙俠MMORPG端游《誅仙世界》，在今年上半年成為了完美世界業績增長的關鍵推手。這款游戲扎根完美世界最擅長的MMORPG賽道，從技術到玩法都做了不少創新，還跟玩家保持密切互動，搞“共創”模式。

到了8月，誅仙IP的正統續作《誅仙2》在國內公測，上線第一天就直接沖上了iOS游戲免費榜榜首，玩家反饋特別積極，這也讓完美世界在仙俠MMO賽道的優勢進一步鞏固。

除了經典IP，新品在全球化市場的表現更讓人眼前一亮。6月底到7月初，異世界都市冒險JRPG游戲《女神異聞錄：夜幕魅影》陸續在日本、歐美、東南亞等海外地區公測。沒想到一上線就火了，在日本、歐美多地直接空降iOS游戲免費榜榜首，還沖進了日本iOS暢銷榜前三，Steam全球下載榜也拿到了第一。

玩家喜歡它，一方面是因為對原IP的還原很用心，另一方面角色塑造、劇情和玩法都有突破，這也證明完美世界在內容向游戲和全球化發行上的能力越來越強。

還有一款備受關注的新游戲《異環》，它是原創的超自然都市開放世界RPG游戲，計劃在PC端、移動端、主機端全平臺全球發行。

今年6月底，《異環》開啟了國內二測，這次測試用了虛幻引擎5.5版本，還引入了NVIDIADLSS4新技術，游戲場景的細節、光影效果都做了優化，新推出的通緝、競速玩法也很受玩家喜歡。

緊接著7月，《異環》在英語和日語地區進行了海外首測，玩家對它的都市題材和玩法討論度特別高，海外社交媒體上的話題聲量都達到了18.6億。8月底，《異環》還亮相了2025德國科隆游戲展，讓更多海外玩家看到了這款游戲的潛力。

電競業務也是游戲板塊的穩定器。作為《DOTA2(刀塔)》和《CS(反恐精英：全球攻勢)》在中國大陸的獨家運營商，完美世界靠賽事運營帶動產品精細化運營。上半年電競業務流水繼續增長，貢獻了穩定的業績。

而且今年8月ChinaJoy期間，完美世界還跟NVIDIA、英特爾、AGON愛攻、三星品牌存儲一起成立了“完美電競合作伙伴聯盟”，打算以CS相關賽事為核心，從硬件、軟件到生態扶持多方面合作，把電競生態圈做得更完善。10月還會舉辦世界級的CS亞洲邀請賽(CAC2025)，進一步提升自己在電競領域的影響力。

02

從“量”到“質”轉型，短劇成新增長極

如果說游戲業務是穩步增長，那完美世界的影視業務今年上半年就是“爆發式”增長。

半年報顯示，完美世界上半年影視業務實現營業收入7.67億元，同比暴漲756.35%；歸母凈利潤約4172萬元，扣非后凈利潤約2293萬元，徹底告別了此前的虧損。

要知道之前完美世界影視業務的表現一直比較平淡，這次能有這么大的突破，主要是因為公司選對了方向，踩準了市場節奏。

上半年，完美世界推出了不少平臺定制劇，而且每一部都收獲了不少觀眾的喜愛。

像《千朵桃花一世開》《只此江湖夢》《噓，國王在冬眠》《有你的時光里》《絕密較量》《愛上海軍藍》，這些劇涵蓋了古裝、都市、現實等多種題材，不管是劇情還是演員表現，都得到了不少好評。這些劇的播出，不僅為公司帶來了穩定的收入，也讓完美世界在影視行業重新積累了口碑。

但更值得一提的是，完美世界在短劇賽道上的發力。現在用戶注意力越來越碎片化，短劇因為時長短、節奏快，成了不少觀眾的新選擇。

完美世界抓住了這個機會，推出了一系列聚焦社會議題的短劇，比如《大過年的》《夫妻的春節》《大過節的》《全職主夫培養計劃》系列、《覺醒吧!戀愛腦》系列等。

這些短劇不只是追求流量，還融入了對現實生活的觀察，其中《夫妻的春節》表現特別突出，播放量突破了5億，還是2025年全網首個觀看人數破億的微短劇，成了春節檔的爆款。

今年8月，完美世界還推出了微短劇《弄潮》，這部劇是北京市廣電局指導的“北京大視聽”重點項目，以改革開放為背景，講的是女性創業和友情的故事，在紅果、抖音雙平臺播出后很快就走紅了。

不少觀眾說，這部短劇雖然短，但劇情不敷衍，人物也立得住，算是短劇精品化的一個好例子。

除了已經播出的作品，完美世界還有《夜色正濃》《云雀叫天錄》《云襄傳之將進酒》《醒來》等影視儲備，這些作品有的在做后期，有的在排播，未來還能為影視業務提供持續的收入支撐。

03

降本增效見成效，資源整合提效率

完美世界能實現扭虧為盈，除了游戲和影視業務的增長，公司內部的管理優化和資源整合也功不可沒。今年上半年，完美世界圍繞“長期發展”做了不少調整，從管理流程到資源分配都進行了優化，降本增效的效果很明顯。

在公司治理上，完美世界完善了游戲開發運營和影視制作發行的全流程管理鏈條。比如在游戲項目上，對在研項目做了梳理，把資源集中到更有把握的優勢項目上，避免了資源浪費；在人員和辦公場所上，也做了優化整合，減少了不必要的開支。

這些舉措雖然看起來是“小事”，但積少成多，上半年就看到了成效，不僅降低了運營成本，還提高了整體效率。

資源整合方面，上半年完美世界實現了1.85億元的非經常性損益，主要來自第一季度出售乘風工作室的處置收益。這種合理的資源整合，不僅讓公司回籠了資金，還能把更多精力放在核心業務上，進一步聚焦優勢領域。

從數據上也能看出降本增效的成果。上半年完美世界期間費用總共15.74億元，比去年同期減少了3.10億元；期間費用率42.65%，同比下降了25.62個百分點。

其中銷售費用同比減少34.89%，管理費用同比減少27.81%，研發費用雖然只減少了0.95%，但研發效率在提升，比如把AI工具用到了游戲研發里，自研的大模型智能體平臺能幫研發團隊提高效率，像劇情生成、大世界生成等工具，都讓游戲開發的節奏加快了不少。

還有一個細節能體現完美世界的良性發展，那就是股東結構。截至2025年6月30日，香港中央結算有限公司的持股比例從去年年底的3%增加到了5.99%，增長了2.99個百分點。外資的增持，也從側面反映出市場對完美世界業績和未來發展的認可。

總結

游戲筑基本盤，影視成增長新引擎

回頭看完美世界2025年上半年的表現，從去年同期的虧損到今年盈利5.03億元，這份成績來得實在。

游戲業務里，《誅仙世界》《誅仙2》這些經典IP持續發力，《女神異聞錄：夜幕魅影》《異環》等新品在國內外市場打開局面，電競業務也保持穩定增長，成了公司的“基本盤”。

影視業務則實現了爆發，定制劇收獲好評，短劇賽道做出了爆款，從之前的平淡變成了新的增長點；再加上公司內部降本增效、資源整合和技術投入，這些因素加在一起，讓完美世界在行業競爭激烈的環境下實現了業績反轉。

對于完美世界來說，上半年的扭虧為盈不只是一個階段性的成果，更像是一個“信號”，它證明公司在業務布局上的思路是對的，在經典IP和新品之間找到了平衡，在游戲和影視的雙輪驅動上走得更穩，在內部管理上也越來越精細。

接下來，隨著《異環》等新品的推進，影視儲備作品的播出，還有電競生態的進一步完善，完美世界很可能會保持這樣的增長勢頭，在文化娛樂行業里繼續往前沖。