光伏反內卷重大進展：將采用百億資金撬動700億收購

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【光伏反內卷重大進展：將采用百億資金撬動700億收購】

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光伏行業的反內卷已進入實質性階段，這一次先從上游多晶硅的產能調整開始。

在10月28日播出的央視2套《經濟半小時》節目里，硅料龍頭企業協鑫集團董事長朱共山表示，17家硅料企業已基本同意搭建聯合體，預計于2025年內完成（搭建）。

據《財經》雜志最新報道，一些龍頭企業正在與中小企業洽談收購重組事宜，以淘汰部分企業及其產能。

協鑫方面未透露聯合體的詳情。但據《財經》了解，這次不超過10家硅料頭部企業以及金融機構出資，聯合組建硅料平臺公司；該平臺公司再收購其他硅料企業的產能。其他硅料企業可選擇出錢成為平臺公司的股東，也可選擇被平臺公司收購后拿錢走人。業界希望以此快速降低硅料行業產能。未來，這家平臺公司將協調全硅料行業的產銷。

另據《財經》了解，光伏其他環節——硅片、電池、組件——也有類似硅料環節的重組談判。但硅料企業只有十多家，其他環節企業數量有數十家甚至更多，整合難度更大。

另據財聯社記者從消息人士處獲悉，備受關注的多晶硅重組“聯合體”平臺正在籌劃中，收購方案具體細節仍在商討。據悉，目前規劃預計成立700億元左右規模的基金，經討論后，將采用百億資金撬動700億的“承債式”方式收購。

硅料專家呂錦標對《財經》分析說，籌集幾百億資金難度很大，可行的辦法是收購企業與金融機構聯合成立收購平臺公司，注冊資金100億元左右，企業出資30%，金融機構出資70%。然后，每個被收購項目的銀行貸款（一般占總投資70%）由收購平臺公司承接債務，被收購公司股東的投入（約30%）由收購方支付。也就是用100億元撬動500-700億元總資產。

這輪市場洗牌，預計將有高達四成（100萬噸以上）的產能面臨關閉或重組，同時近700萬噸的規劃產能可能擱淺。

截至2024年底，我國多晶硅產能為325萬噸，而具備投產條件的硅料年產能更是高達323.1萬噸。近年來，國內涉足多晶硅的企業數量激增至35家以上，其總產能規劃更是超過900萬噸。

這種產能過剩的狀況無疑將加劇市場的競爭壓力。若以關閉或重組100萬噸產能為基準，整個行業維持200萬噸產能便足以應對當前全球光伏組件的需求。

通常，1萬噸硅料能夠生產出4GW的光伏組件，因此200萬噸的產能可產出800GW組件，這明顯超出當前全球500-600GW的年裝機量。

進一步假設，這200萬噸的硅料產能足以滿足未來3至5年的裝機需求，那么近期大規模的多晶硅擴產計劃便可不必實施。

（來源：《財經》雜志，財聯社，整理：小博）

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