城商行“王座”易主后，北京銀行還沒放棄

息差收窄、擴表乏力、投資虧損……當周期與區(qū)域的鍘刀緩緩落下，即便是曾經(jīng)的城商行“一位”也無力招架。

前三季度，北京銀行交出了一份無功無過的成績單：

營業(yè)收入、歸母凈利分別為515.88億元、210.64億元，同比增幅分別為-1.08%、0.26%，兩項增速在A股42家上市銀行中分別位列第31位、33位、處于同業(yè)下游；

從“量價險”均衡角度看，凈息差雖仍處于下行通道，但不良率已較年初下降0.02個百分點至1.29%，連續(xù)多個季度的下降，說明該行資產(chǎn)修復已取得較好進展。

如此成績，對于仍在轉型“深水區(qū)”的北京銀行或許并不算差；

但市場的目光普遍聚焦在另一個話題上——作為城商行曾經(jīng)的“一位”，北京銀行在營收、利潤、資產(chǎn)三個緯度均已被江蘇銀行甩開差距。

對于同業(yè)的超越，北京銀行并非鈍感，自2022年新任董事長霍學文上任以來，北京銀行已開啟自業(yè)務到戰(zhàn)略的一系列變革；

2025年以來，更是加碼南下、發(fā)力區(qū)域協(xié)同，試圖在挑戰(zhàn)中尋路突圍。

增長再陷困局

北京銀行的業(yè)績爬坡已經(jīng)愈發(fā)艱難。

今年第三季度，該行營收、歸母凈利雙雙同比下滑，降速分別為5.71%、1.85%。

單季度的營收驟降給了北京銀行“當頭一棒”，原本穩(wěn)步上升的利潤再度進入下降區(qū)間，帶動前三季度利潤增幅降至0.26%。

資產(chǎn)負債表記錄了北京銀行為業(yè)績增長作出的艱難努力。

前三季度，北京銀行維持高速擴表，資產(chǎn)規(guī)模較年初增長15.89%，增幅位列A股上市銀行第3位，僅次于江蘇銀行與重慶銀行；

區(qū)別在于，江蘇銀行與重慶銀行擴表的源動力都是信貸業(yè)務，而北京銀行的擴表則依靠金融投資、存放同業(yè)的擴張完成。

信風測算發(fā)現(xiàn)，北京銀行前三季度貸款增速僅為7.53%，落后上述兩家銀行超10個百分點；

金融投資、存放同業(yè)資產(chǎn)增幅分別為23.1%、673.47%，大幅領先公司整體資產(chǎn)增長，其中金融投資資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重已達36.2%；

這意味著北京銀行的業(yè)務重點正從傳統(tǒng)信貸拓展至交易與金融市場。

一方面，這或是源于北京銀行在信貸擴張上的乏力。

近幾年，京津冀地區(qū)的商業(yè)銀行信貸增速普遍低于長三角，華夏銀行、北京銀行、北京農(nóng)商行前三季度增速分別為3.18%、7.53%、2.1%，遠不及長三角頭部城商行10%以上的增長；

另一方面，較低的資本充足率也要求北京銀行不得不配置風險權重低于貸款的債券（如利率債）。

截至三季度末，北京銀行資本充足率僅為12.83%，雖高于8%的監(jiān)管要求，但已位于上市銀行中下游。

2019年后，曾有不少商業(yè)銀行通過可轉債、定增、配股等方式補充資本，例如江蘇銀行2019-2020年間就曾通過發(fā)行蘇銀轉債募資200億元、配股募資148億元；

北京銀行上一次定增仍是2017年，后來僅于2025年發(fā)行200億元永續(xù)債用于補充一級資本。

信貸擴張失速之下，北京銀行尋求多元配置應對“資產(chǎn)荒”亦在情理之中：

例如傳統(tǒng)債券既能帶來穩(wěn)定的利息收入，又為未來兌現(xiàn)資本利得留下了窗口；

存放同業(yè)雖然資產(chǎn)收益率低，但流動性高，可優(yōu)化資產(chǎn)負債管理。

但豐富資產(chǎn)配置的同時，大量買債可能導致公允價值對利率波動非常敏感，若利率轉向上升，甚至可能導致投資組合出現(xiàn)浮虧、侵蝕資本。

2025年三季度，利率債長端收益率下降趨勢因“反內(nèi)卷”政策得到對沖，股市走強分流資金等因素影響而上行明顯。

招生證券分析團隊指出，本輪債市調(diào)整中，北京銀行三季度TPL（交易性金融資產(chǎn)）賬戶浮虧較多，疊加上年高基數(shù)影響，已帶動當季其他非息收入同比下降15.98%、拖累凈利。

投資收益下滑同時，北京銀行的凈息差也處于下行通道，三季度末1.28%的凈息差不僅位于上市同業(yè)中下游，更較上季度末下滑0.03個百分點。

據(jù)測算，北京銀行三季度凈息差已環(huán)比收窄0.04個百分點，計息負增成本率雖環(huán)比下降0.1個百分點，但仍難以完全對沖資產(chǎn)端下行壓力。

在息差收窄、其他非息顯著下滑的背景下，北京銀行雖已減少撥備計提，但仍無法阻擋利潤下行的大趨勢。

不過從資產(chǎn)質(zhì)量的核心指標上，還是能夠看到北京銀行的控局努力：

一是存量不良額率雙降、資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)定，三季度末環(huán)比下降0.01個百分點至1.29%；

招商證券分析團隊測算，該行前三季度不良生成率在0.87%，較上半年下降0.08個百分點、新發(fā)不良趨勢改善同時，撥備安全墊有所夯實，總體資產(chǎn)質(zhì)量趨勢向好。

二是中收保持兩位數(shù)高增，前三季度凈手續(xù)費及傭金收入同比增長16.92%、表現(xiàn)好于同業(yè)；

公司積極拓展財富業(yè)務，代銷個人理財規(guī)模增量超去年全年增量，有效支撐中收高增長。

前三季度，北京銀行中收對營收貢獻率為6.34%，較形成收入支柱仍有不小差距。

“應戰(zhàn)”第三年

不過從銀行業(yè)的競爭格局看，北京銀行最大的壓力不在于短期的息差壓力或是債市虧損，而在于如今的增長動能，已經(jīng)無法抵擋長三角同業(yè)的兇猛攻勢。

近幾年銀行業(yè)雖然整體承壓，但長三角的城、農(nóng)商行們業(yè)績突出，已憑借省內(nèi)與周邊業(yè)務實現(xiàn)快速擴表。

依照三季報數(shù)據(jù)測算，北京銀行8.8%的近三年歸母凈利復合增長率已是京津冀地區(qū)首位；

但同期杭州銀行、常熟銀行、江蘇銀行等7家長三角銀行的增長率均在30%以上，三家銀行增速分別高達71.27%、61.46%、56.82%。

可以說，如今京津冀與長三角諸行的利潤增速已不在同一量級，被超越的壓力如影隨形，北京銀行也早早開始了轉型的探索。

2022年，營收、利潤的數(shù)值與增速被江蘇銀行雙雙超越的北京銀行，迎來了新任董事長霍學文，并在他的主導下開啟了多項關鍵轉型：

一是苦修“內(nèi)功”，在尋找新業(yè)務著力點的同時，通過數(shù)字化等方式提升公司整體競爭力。

例如2022年末，北京銀行在行業(yè)內(nèi)率先提出打造“專精特新第一行”，為專精特新企業(yè)提供“商行+投行+私行”“融資+融智+融商”的綜合金融服務；

截至2025年6月末，北京銀行科技金融貸款余額達4346億元，較年初增長19%。

推進兒童友好型銀行建設，依托產(chǎn)品、服務、生態(tài)三大矩陣打造兒童專屬服務體系，三季度末兒童金融客戶數(shù)突破238萬戶。

發(fā)力特色業(yè)務同時，北京銀行將數(shù)字銀行視作戰(zhàn)略重點。

2022年，北京銀行明確了以數(shù)字化轉型統(tǒng)領的“五大轉型”（發(fā)展模式、業(yè)務結構、客戶結構、營運能力、管理方式）戰(zhàn)略，統(tǒng)一了全行的數(shù)據(jù)底座、操作系統(tǒng)、風控平臺；

如今該行數(shù)字化轉型進入2.0階段，已將“All in AI”作為全行戰(zhàn)略共識，構建全行“1213”人工智能技術架構，實現(xiàn)從基礎設施到業(yè)務場景的升級。

二是正視區(qū)域紅利，南下謀求新的發(fā)展空間，并與京津冀的“兄弟”銀行組成聯(lián)盟。

2022年，北京銀行發(fā)布《長三角一體化工作方案》，明確未來三年的任務書、時間表；

次年更是提出了一項新構想——欲在長三角再造一個北京銀行。

為落實“再造計劃”，北京銀行在機構設置和資源傾斜上采取了一系列具體行動，更在2025年組建長三角區(qū)域審批中心，采用與一線平行作業(yè)模式提升審批質(zhì)效。

在向外發(fā)力“再造計劃”同時，該行亦與北京主戰(zhàn)場的華夏銀行、北京農(nóng)商行達成內(nèi)部戰(zhàn)線的戰(zhàn)略合作。

2025年3月，華夏銀行、北京銀行、北京農(nóng)商銀行簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，重點發(fā)力科技創(chuàng)新、綠色低碳領域。

三家銀行的管理層雖未披露合作細節(jié)，但均表示了對“合作共贏”理念的支持：

北京銀行霍學文表示，將持續(xù)深化“五大特色銀行”建設，強化科技金融、綠色金融對高精尖產(chǎn)業(yè)及小微企業(yè)的支持。

信風注意到，近幾年上述三家“兄弟”銀行之間已頻繁進行高管互輸：

例如華夏銀行現(xiàn)任高管層中的董事長楊書劍、副行長唐一鳴、首席信息官龔偉華、首席風險官方宜均來自北京銀行；

北京銀行的副行長毛文利來自北京農(nóng)商行；

北京農(nóng)商行的董事長關文杰、首席信息官易永豐則來自華夏銀行。

目前三家銀行對于戰(zhàn)略合作的方向仍集中在科技、綠色、小微領域，但管理層之間的密集交互，或意味著“三兄弟”對京津冀市場的滲透、彼此戰(zhàn)略的協(xié)同性遠超同業(yè)，聯(lián)盟情誼也更加穩(wěn)固。

綜合以上戰(zhàn)略，或可更清晰地理解北京銀行如今的野心——

核心業(yè)務上，“專精特新”企業(yè)既是北京地區(qū)的特色，更在長三角地區(qū)有廣泛分布，做精科技金融既有助于服務京津冀地區(qū)，更是在提高公司南下后的競爭力；

與“兄弟行”達成聯(lián)盟，既可避免同地區(qū)內(nèi)的無效內(nèi)卷，又可集中公司火力向富饒的長三角地區(qū)發(fā)起進攻。

只是截至目前，北京銀行的南下布局難言順利：

2025年上半年末，北京銀行長三角地區(qū)信貸較年初增長10.66%，但江蘇銀行、寧波銀行、南京銀行的整體貸款增速分別為16.38%、13.47%、10.41%；

這意味著如今北京銀行在長三角區(qū)域的擴張速度，仍難以超越本地勢力。

2025年上半年，北京銀行長三角地區(qū)的利潤貢獻率由2022年的6.15%提升至12.69%，營收貢獻率由12.42%降至11.42%，資產(chǎn)規(guī)模占比由12.03%上升至14.05%；

現(xiàn)實證明，其距離“再造一個北京銀行”的目標相去甚遠。

藍圖已繪就，但航程中暗礁依舊。

目前看來，北京銀行的南下突破與區(qū)域協(xié)同仍道阻且長，其轉型能否成功，尚需時間給出答案。