A股:重磅！特朗普關稅政策全面終止！頭部券商出手，市場如何走？

大家下午好！

10月份的行情終于迎來了收官，雖然指數是下跌的，但是個股的整體表現還是不錯的，特別是醫藥、白酒等板塊，漲幅居前！

截止收盤，上證指數下跌0.81%，深證指數下跌1.14%，創業板指數下跌2.31%，而個股方面上漲的達到了3760家，下跌的為1553家，個股方面的表現甚至要強于大盤突破4000點時的。

而成交量方面，相比較上一個交易日再次縮量1145億元，相信很多投資者都已經發現一個規律，市場突破整數關口時，往往是放量突破，隨后迎來連續的縮量調整（昨天依然可以理解為縮量調整，昨天文章中有說過原因的）。

其實市場通常就是這樣一個規律，一日放量突破（收盤后需要站上），然后連續縮量調整，隨后將會再次向上突破，從3400點以來基本上都是如此。

不過，我們需要注意的是今天市場下方的缺口并沒有全部回補，僅差1.43點（3950.31點～3951.73點），對于今天市場為何不會回補，我覺得有兩方面的原因，一方面是醫藥、白酒等權重板塊走強，讓砸盤資金顯得有些無力。

另一方面則是可以趁機多吸籌，今天市場的走勢可謂是反反復復的往下，但是始終不破，因為有大量的技術派資金就是在等著跌破缺口加倉，一旦跌破，那么機構就很難再吸籌了。

雖然今天沒有破，估計下周一還是要破一下的，如果不破，市場不會走的太穩，畢竟缺口理既然存在，就有其存在的道理，所以不排除下周一開盤就會回補缺口，然后繼續開始向上突破。

對于今天的板塊而言，銀行、保險、證券、半導體以及芯片等板塊調整明顯，特別是保險和銀行，是放量下跌，金融股下跌，對于整體市場來說，或將并不是什么壞事兒，可以說是，一鯨落萬物生吧，如果金融板塊持續走強，指數將繼續創下歷史新高，而個股還會繼續走弱。

今天白酒以及創新藥走強，對于白酒來說，雖然屬于消費，但是現在白酒似乎缺乏增長空間，目前白酒的市場還是主要在國內，是很難讓世界人喝到白酒的，如果未來某一天，在白酒的財報中，海外市場被打開，白酒的未來依然可期，但是目前白酒國內市場似乎也并不是很樂觀，這點大家也都是深有體會的。不過短期內受到消費相關的刺激，不排除會走出一波行情，但是長期來說，恐怕依然不是很樂觀。

而今天創新藥的走強，我覺得有三方面消息的影響:

1、中美吉隆坡經貿磋商取得積極成果，顯著緩解市場對企業國際業務受阻的擔憂。在九月份創新藥因為特朗普的言論，就曾出現兩次大的回調，而如今中美貿易磋商取得了不錯的結果，這或將對創新藥出海也帶來較為積極的影響。

2、“十五五”規劃建議提出，推動量子科技、生物制造、氫能和核聚變能、腦機接口、具身智能、第六代移動通信等成為新的經濟增長點。

3，2025年國家醫保目錄現場談判與商保創新藥目錄價格協商已經開始了，這對于創新藥來說，也具有較為積極的影響。

對于今天市場整體表現來說，還是不錯的，跌多了總是要漲的，漲多了回調也是正常的，不過接下來創新藥有望再次成為市場的關注的重點對象。

接下來讓我們關注幾則市場消息！

美參議院通過終止特朗普全面關稅政策決議！

當地時間10月30日，美國參議院以51票贊同、47票反對通過決議，終止特朗普的全球關稅政策，同時批準終止相關國家緊急狀態、取消對加巴兩國關稅的決議，但這些決議需經眾議院表決，且因共和黨此前反對、國會推翻總統否決需三分之二多數，最終落地難度較大。

參議院此舉反映出美國國內對關稅政策的分歧，終止全面關稅或利于緩解美國與盟友的貿易摩擦、降低國內相關行業成本，但后續眾議院表決及總統否決風險帶來的不確定性，讓政策調整的實際效果難以快速顯現，也凸顯了美國政治博弈對經濟政策落地的制約。

而特朗普關稅政策的大考將會在11月5日有最終的結果！

頭部券商出手，兩融上限大幅增加1000億！

2025年10月30日，頭部券商招商證券將兩融業務規模上限大幅上調1000億至2500億，成為年內第五家提額券商，此前山西證券、興業證券等已先后調整，而當前兩融余額連續56個交易日站穩2萬億元、9月新開戶數同比激增288%，業務持續火熱，同時華林證券、國金證券通過上調保證金比例“限流”。

券商集體提額是對市場信用交易旺盛需求的回應，既利于滿足投資者融資需求、助力券商搶占市場份額與提升收入，也折射出A股交易活躍度的提升；但部分券商“限流”操作，既體現了對業務風險的審慎把控，也反映出市場熱度下需平衡流動性與風險防控的行業訴求，整體凸顯了當前資本市場信用業務的良性發展態勢與理性風控意識。

中國服務器龍頭超聚變籌備上市！

國內服務器龍頭超聚變正積極籌備上市，近期招聘“財務專家（上市運作）”崗位（已更名），要求具備上市企業財務經驗，且今年9月開啟核心員工大規模配股。

超聚變前身為華為X86服務器業務，2021年因美國制裁被剝離后由河南國資控股，2024年營收突破400億元，2025年目標超500億元，2025年上半年服務器銷售額位列國內第二（268億元），市場估值約800-1000億元，2025年被河南國資定為推動其上市的關鍵節點，也是國資國企改革收官年的重要任務。

超聚變籌備上市既是自身營收快速增長、市場地位穩固后的必然選擇，也契合河南國資國企改革的緊迫需求，其從華為剝離后依托國資支持實現高速發展，凸顯了中國算力產業鏈應對外部制裁的韌性；上市后不僅能為企業帶來更多資金支持，助力其在服務器及算力基礎設施領域進一步擴張，也能為河南國資提供資產證券化出口。

市場走勢分析！

我們首先要明白一點，就是無論短期內市場如何震蕩，都不會影響市場最終的走勢，也不會改變牛市的行情，無論本輪行情最終能夠走多遠，但是當下肯定不是市場的頂部，當前也就是處于牛市中繼，牛市的頂部往往會出現連續放量不漲且資金持續流出的情形。

而對于短期市場走勢來說，按照以往的經驗來看，今天市場回調之后，階段性底部基本上已經接近于尾聲了，但是下方缺口還有兩個，且已經很近了。一個缺口在10日均線附近，而另外一個缺口則是在20日均線附近！

所以，對于下周來說，市場大概率會先繼續下探，回補下方缺口，隨后再迎來拉升。

而從周線來看，本周收了放量的陰線下周也有回踩的可能。

所以，對于下周的市場走勢來說，大概率會走出先抑后揚的走勢，回踩下方均線之后，再次開始向上突破，而且接下來的突破不會在止步4000點，將會有更大的一個空間。

而且隨著權重的調整，下周個股的整體表現或將強于個股，對于中長期來說，依然是慢牛行情，所以我們盡量耐心持股，多看少動！

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