10月31日A股猛料：財(cái)政部大動(dòng)作！超預(yù)期利好落地！周五怎么走？

【國(guó)內(nèi)外財(cái)經(jīng)要聞/A股大盤(pán)展望】

　　猛料一：公募TMT持倉(cāng)比例達(dá)到40%，接近歷史經(jīng)驗(yàn)上限！

　　事件：最新數(shù)據(jù)顯示，25Q3主動(dòng)公募對(duì)TMT的配置比例大幅提升11.3pct至39.9%，上一次單個(gè)板塊配置比例達(dá)到這一水平是2020年末主動(dòng)公募對(duì)茅指數(shù)的配置比例達(dá)到42.5%。當(dāng)前已經(jīng)接近這一歷史經(jīng)驗(yàn)上限。

　　點(diǎn)評(píng)：所謂TMT，是科技、媒體和通信三大類板塊的合稱。這里面就包含市場(chǎng)關(guān)注度最高的半導(dǎo)體、芯片制造、人工智能、云計(jì)算、光通信等熱門板塊。從最新數(shù)據(jù)來(lái)看，今年3季度，公募基金顯著呈現(xiàn)“加硬件、減軟件”的特征。即主要加倉(cāng)人工智能上游硬件如CPO和存儲(chǔ)芯片，以及下游AI端側(cè)為代表的硬件端，而減倉(cāng)中游AI算法以及下游AI應(yīng)用為代表的軟件端。盡管公募基金加倉(cāng)硬件類個(gè)股，主要是順從產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)和行業(yè)景氣度，但配置比例已經(jīng)接近歷史上限，這也引發(fā)了投資者對(duì)TMT板塊配置見(jiàn)頂?shù)膿?dān)憂。值得注意的是，從近期的交易數(shù)據(jù)來(lái)看，機(jī)構(gòu)席位也確實(shí)有減倉(cāng)相關(guān)板塊的動(dòng)作。按照我近期分析，由于這類科技股是A股市場(chǎng)的人氣風(fēng)向標(biāo)，一旦出現(xiàn)退潮跡象，則可能引發(fā)市場(chǎng)整體震蕩。

　　猛料二：中美經(jīng)貿(mào)團(tuán)隊(duì)達(dá)成三方面成果共識(shí)，成果來(lái)之不！

　　事件：昨天下午，商務(wù)部舉行新聞發(fā)布會(huì)，就中美吉隆坡經(jīng)貿(mào)磋商聯(lián)合安排發(fā)布消息，介紹了吉隆坡經(jīng)貿(mào)磋商達(dá)成的主要成果共識(shí)，涉及美對(duì)華海事、物流和造船業(yè)301措施，延長(zhǎng)對(duì)等關(guān)稅暫停期，芬太尼關(guān)稅和執(zhí)法合作，農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易和出口管制等方面。

　　點(diǎn)評(píng)：從昨天商務(wù)部相關(guān)消息來(lái)看，這次中美經(jīng)貿(mào)論壇取得了較大成果，主要有三方面的共識(shí)！其一，美國(guó)降低之前對(duì)我國(guó)加征的10%芬太尼關(guān)稅；其二，美國(guó)暫停實(shí)施其9月29日公布的出口管制50%穿透性規(guī)則一年；其三，美國(guó)暫停實(shí)施其對(duì)華海事、物流和造船業(yè)301調(diào)查措施一年。作為交換條件，我國(guó)同時(shí)調(diào)整了針對(duì)美國(guó)的相關(guān)反制措施。從談判細(xì)則來(lái)看，我國(guó)加碼稀土出口管制，主要是針對(duì)美國(guó)的出口管制50%穿透性規(guī)則。因?yàn)閮H這一條規(guī)則就牽涉到我國(guó)數(shù)千家企業(yè)，而且主要集中在高科技、軍工和人工智能等關(guān)鍵領(lǐng)域中。也是這次中美貿(mào)易摩擦快速升溫的導(dǎo)火索。可以看出，這次經(jīng)貿(mào)談判的結(jié)果比上一次更富有成效。不僅解決了當(dāng)前最棘手的問(wèn)題，還順帶降低了之前的關(guān)稅稅率，算得上是超預(yù)期利好！

　　大盤(pán)預(yù)判：昨天A股市場(chǎng)調(diào)整，是本周幾個(gè)重要利好落地，主力順勢(shì)減倉(cāng)的結(jié)果。由于關(guān)鍵的主線熱點(diǎn)CPO和存儲(chǔ)芯片出現(xiàn)中陰殺跌，且收出光腳陰線，只要今天繼續(xù)下跌就會(huì)擊穿5日線，導(dǎo)致上行趨勢(shì)松動(dòng)。而科技股作為A股市場(chǎng)的人氣風(fēng)向標(biāo)，上行趨勢(shì)松動(dòng)會(huì)增加整個(gè)市場(chǎng)的負(fù)面情緒，這也是近期需要高度警惕的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　【行業(yè)/板塊/題材概念消息點(diǎn)評(píng)】

　　猛料三：財(cái)政部等五部門聯(lián)合印發(fā)通知，完善免稅店政策支持提振消費(fèi)！

　　事件：近日，財(cái)政部、商務(wù)部、文化和旅游部、海關(guān)總署、稅務(wù)總局印發(fā)《關(guān)于完善免稅店政策支持提振消費(fèi)的通知》，旨在進(jìn)一步發(fā)揮免稅店政策支持提振消費(fèi)的作用，引導(dǎo)海外消費(fèi)回流，吸引外籍人員入境消費(fèi)，促進(jìn)免稅商品零售業(yè)務(wù)健康有序發(fā)展。

　　點(diǎn)評(píng)：該消息利好免稅店板塊。在這次調(diào)整后，我國(guó)免稅店有望帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈升級(jí)及品牌出海，對(duì)中國(guó)本土品牌的國(guó)際化發(fā)展具有長(zhǎng)期正向促進(jìn)作用，也有助于形成消費(fèi)回流和新消費(fèi)增長(zhǎng)點(diǎn)。隨著市內(nèi)免稅政策持續(xù)完善和實(shí)施細(xì)則落地，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將加劇，頭部持牌企業(yè)有望在新一輪升級(jí)中受益。A股市場(chǎng)方面，免稅店這類消費(fèi)板塊，在整個(gè)市場(chǎng)交投較為活躍時(shí)，往往會(huì)被投資者遺忘。但當(dāng)市場(chǎng)震蕩加劇時(shí)，消費(fèi)類板塊的避險(xiǎn)屬性就會(huì)慢慢體現(xiàn)出來(lái)。

　　持續(xù)周期：短線

　　爆發(fā)力度：★★★

　　板塊資金面：過(guò)去一個(gè)月以來(lái)，消費(fèi)類主題中很少有分支板塊或個(gè)股被主力機(jī)構(gòu)大幅加倉(cāng)。免稅店板塊幾乎沒(méi)有機(jī)構(gòu)資金或游資關(guān)注。

　　板塊技術(shù)面：免稅店板塊中短期都明顯弱于大盤(pán)。7月底至今，板塊提前于大盤(pán)進(jìn)入震蕩結(jié)構(gòu)，已經(jīng)在當(dāng)前平臺(tái)橫盤(pán)震蕩了3個(gè)月。近期A股大盤(pán)突破4000點(diǎn)，板塊仍未出現(xiàn)跟漲跡象。

　　相關(guān)公司（包括但不限于）：王府井（600859）、中國(guó)中免（601888）、海汽集團(tuán)（603069）、珠免集團(tuán)（600185）等。

　　猛料四：需求端迎來(lái)邊際增量，稀土價(jià)格跳漲！

　　事件：10月30日，中美經(jīng)貿(mào)磋商達(dá)成成果共識(shí)，稀土市場(chǎng)情緒明顯好轉(zhuǎn)，主要品種價(jià)格大面積跳漲。數(shù)據(jù)顯示，氧化鐠釹均價(jià)已漲至54萬(wàn)元/噸，較上一日上漲4.35%；金屬鐠釹漲至65.5萬(wàn)元/噸，當(dāng)日漲幅3.97%。此外，鐠釹鏑鋱及磁材等價(jià)格跟隨上調(diào)，低價(jià)現(xiàn)貨收緊，市場(chǎng)氣氛較好。

　　點(diǎn)評(píng)：該消息利好稀土板塊。稀土永磁材料是電機(jī)性能突破的關(guān)鍵，其中釹鐵硼可使電機(jī)體積縮小30%、能耗節(jié)省15%-20%的同時(shí)實(shí)現(xiàn)效率提升至95%及以上，被廣泛應(yīng)用于多個(gè)高科技行業(yè)中。也正因?yàn)槿绱耍覀兗哟a稀土出口管制，可以多個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家神經(jīng)緊繃。而隨著中美會(huì)談持續(xù)積極信號(hào)，市場(chǎng)預(yù)期未來(lái)海外來(lái)華稀土采購(gòu)需求逐步恢復(fù)，鐠釹持貨商挺價(jià)意愿明顯增強(qiáng)。同時(shí)，近期稀土采購(gòu)回暖，補(bǔ)庫(kù)預(yù)期增強(qiáng)有望支撐價(jià)格。A股市場(chǎng)方面，稀土是典型的順周期板塊，只要稀土價(jià)格能保持活躍，上市公司的股價(jià)和業(yè)績(jī)就都不會(huì)太差。

　　持續(xù)周期：中線

　　爆發(fā)力度：★★★

　　板塊資金面：過(guò)去一個(gè)月以來(lái)，稀土板塊內(nèi)有3家公司被主力機(jī)構(gòu)大幅買入。盡管買入量并不多，但值得注意的是，主力機(jī)構(gòu)的加倉(cāng)點(diǎn)全部集中在10月后。換句話說(shuō)，主力機(jī)構(gòu)從10月開(kāi)始吸籌稀土板塊。

　　板塊技術(shù)面：稀土板塊中短期表現(xiàn)略弱于A股大盤(pán)。板塊指數(shù)和大盤(pán)一樣，8月底之后開(kāi)始進(jìn)入箱體震蕩通道。不過(guò)近期大盤(pán)碎步上行創(chuàng)新高，但稀土板塊仍在原地踏步，還處于箱體結(jié)果內(nèi)部。

　　相關(guān)公司（包括但不限于）：北方稀土（600111）、金力永磁（300748）、包鋼股份（600010）、中國(guó)稀土（000831）等。

　　猛料五：原材料價(jià)格跳漲疊加需求旺盛，鋰電行業(yè)或迎顯著改善！

　　事件：據(jù)媒體報(bào)道，自9月中旬以來(lái)，鋰電池上游多個(gè)原材料價(jià)格開(kāi)啟快速上行通道，最近更是出現(xiàn)了跳躍式上漲。典型10月23日，廣期所碳酸鋰2601合約價(jià)格上漲4.17%，之后一直處于上行趨勢(shì)中，已經(jīng)收出了7連陽(yáng)。而10月27日，六氟磷酸鋰現(xiàn)貨均價(jià)也單日上漲了4500元/噸。

　　點(diǎn)評(píng)：該消息利好鋰電池板塊。近期鋰電池上游原材料價(jià)格跳漲主要是兩方面原因驅(qū)動(dòng)，一是國(guó)內(nèi)鹽湖提鋰、鋰云母等供給增量的實(shí)際釋放節(jié)奏；二是下游電芯需求是否出現(xiàn)超預(yù)期變化。可以說(shuō)，這兩大因素將共同決定價(jià)格運(yùn)行重心。而根據(jù)業(yè)內(nèi)最新消息，目前電池需求旺盛、排產(chǎn)逐月向上、銷量一直保持高增長(zhǎng)。而業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)也表示，材料龍頭已滿產(chǎn)、主流環(huán)節(jié)供給緊平衡價(jià)格拐點(diǎn)將至。A股市場(chǎng)方面，鋰電池也有非常明顯的周期股屬性，上游原材料價(jià)格走強(qiáng)，表明行業(yè)景氣度高漲，板塊的整體表現(xiàn)就不會(huì)太差。近期鋰電池也是市場(chǎng)中的主線熱點(diǎn)。

　　持續(xù)周期：中線

　　爆發(fā)力度：★★★★

　　板塊資金面：過(guò)去一個(gè)月以來(lái)，鋰電池板塊內(nèi)有20家公司被主力機(jī)構(gòu)大幅加倉(cāng)，是近期除了半導(dǎo)體之外，主力機(jī)構(gòu)買入最多的板塊。昨日鋰電池板塊逆勢(shì)大漲，盤(pán)后交易數(shù)據(jù)顯示，機(jī)構(gòu)和游資仍在追高加倉(cāng)。

　　板塊技術(shù)面：鋰電池板塊連續(xù)兩個(gè)交易日出現(xiàn)中陽(yáng)上行，昨天已經(jīng)突破新高，趨勢(shì)較為強(qiáng)勁。不過(guò)由于連續(xù)大漲，也向上偏離5日線超買。不排除未來(lái)幾個(gè)交易日可能會(huì)出現(xiàn)震蕩，但只要調(diào)整不破位，就有機(jī)會(huì)快速止跌轉(zhuǎn)強(qiáng)。

　　相關(guān)公司（包括但不限于）：恩捷股份（002812）、江蘇國(guó)泰（002091）、蔚藍(lán)鋰芯（002245）、億緯鋰能（300014）等。

　　【龍虎榜/游資/主力機(jī)構(gòu)調(diào)倉(cāng)分析】

　　游資大佬重點(diǎn)狙擊：章盟主：凈買入江特電機(jī)（鋰電池）8214萬(wàn)、標(biāo)準(zhǔn)股份（專用設(shè)備）3752萬(wàn)、格爾軟件（量子科技）2359萬(wàn)、山子高科（汽車零部件）9404萬(wàn)；作手新一：凈買入福龍馬（環(huán)境治理）4256萬(wàn)；炒股養(yǎng)家：凈買入西藏城投（房地產(chǎn)+鋰電池）1368萬(wàn)、緯德信息（量子科技）1228萬(wàn)；寧波桑田路：凈買入康盛股份（液冷服務(wù)器）3405萬(wàn)、福龍馬（環(huán)境治理）4502萬(wàn)；湖里大道：凈買入鵬輝能源（鋰電池）8781萬(wàn)；思明南路：凈買入時(shí)空科技（并購(gòu)重組+存儲(chǔ)芯片）7867萬(wàn)。

　　游資大佬整體調(diào)倉(cāng)：前一交易日游資凈買入超過(guò)1000萬(wàn)的個(gè)股11只，凈賣出超過(guò)1000萬(wàn)的個(gè)股2只。

　　游資大佬板塊調(diào)倉(cāng)：大幅加倉(cāng)鋰電池；中幅加倉(cāng)量子科技、環(huán)境治理；小幅加倉(cāng)并購(gòu)重組、存儲(chǔ)芯片、專用設(shè)備、汽車零部件、房地產(chǎn)和液冷服務(wù)器。

　　機(jī)構(gòu)資金單日買入（1000萬(wàn)+）：阿特斯688472，光伏，2家機(jī)構(gòu)買入1家機(jī)構(gòu)賣出，機(jī)構(gòu)凈買入27730.24萬(wàn)，是昨日機(jī)構(gòu)凈買入最多的個(gè)股。福昕軟件688095，軟件+AIGC，2家機(jī)構(gòu)買入7622.96萬(wàn)占比7.31%，是昨日機(jī)構(gòu)凈買入占比最多的個(gè)股。

　　機(jī)構(gòu)資金10日內(nèi)連續(xù)買入（1000萬(wàn)+）：阿特斯688472，光伏，10月29日-10月30日，機(jī)構(gòu)資金2次凈買入，10月30日凈買入27730.24萬(wàn)，機(jī)構(gòu)買入量較之前大幅加倉(cāng)。海科新源301292，鋰電池，10月20日-10月30日，機(jī)構(gòu)資金2次凈買入，10月30日凈買入2657.52萬(wàn)，機(jī)構(gòu)買入量較之前小幅減少。天際股份002759，鋰電池，10月17日-10月30日，機(jī)構(gòu)資金2次凈買入，10月30日凈買入5921.09萬(wàn)，機(jī)構(gòu)買入量較之前大幅減少。

　　機(jī)構(gòu)資金整體動(dòng)向分析：前一交易日機(jī)構(gòu)凈買入超過(guò)1000萬(wàn)的個(gè)股11只，凈賣出超過(guò)1000萬(wàn)的個(gè)股21只。機(jī)構(gòu)席位買盤(pán)中幅萎縮，賣盤(pán)大幅釋放。主力機(jī)構(gòu)再次多翻空，剪刀差拉大后，機(jī)構(gòu)資金從中幅凈流入，轉(zhuǎn)為大幅凈流出。

　　機(jī)構(gòu)資金板塊流向分析：主線熱點(diǎn)中（近期機(jī)構(gòu)主攻方向），鋰電池被大幅加倉(cāng)，光伏被中幅加倉(cāng)，可控核聚變被小幅加倉(cāng)。量子科技被大幅減倉(cāng)，半導(dǎo)體被中幅減倉(cāng)，有色金屬被小幅減倉(cāng)。

　　非主線熱點(diǎn)中（近期機(jī)構(gòu)少量參與方向），軍工、AIGC、軟件開(kāi)發(fā)、液冷服務(wù)器被小幅加倉(cāng)。能源設(shè)備、房地產(chǎn)、海峽被中幅減倉(cāng)，化工被小幅減倉(cāng)，IP經(jīng)濟(jì)、港口航運(yùn)、跨境電商、深地經(jīng)濟(jì)、數(shù)字貨幣、重組、燃?xì)狻⑨t(yī)藥商業(yè)和汽車零部件被小幅減倉(cāng)。

　　總體來(lái)看，周四機(jī)構(gòu)和游資的操作分化極為嚴(yán)重。游資在觀察兩天后，周四明顯加大了買入量，買盤(pán)釋放的同時(shí)賣盤(pán)萎縮，轉(zhuǎn)為中幅凈流入。但機(jī)構(gòu)單日加倉(cāng)后選擇再次砸盤(pán)，從中幅凈流入，轉(zhuǎn)為大幅凈流出。板塊資金流向上，機(jī)構(gòu)和游資合力大幅買入了主線熱點(diǎn)中的鋰電池，除此之外沒(méi)有其他合力加倉(cāng)方向。分開(kāi)來(lái)看，機(jī)構(gòu)繼續(xù)加倉(cāng)了光伏和可控核聚變，但卻將周三大幅買入的量子科技悉數(shù)賣出；游資則中幅加倉(cāng)了量子科技。可以看出，機(jī)構(gòu)的買盤(pán)不多，但全部集中在順周期方向中。