凌晨重磅宣布降息！美聯(lián)儲主席鮑威爾重磅發(fā)聲，給華爾街潑了冷水

文 |

共生格局下的利益傾斜：華爾街的全球化紅利

美聯(lián)儲又降息了！這次把基準(zhǔn)利率往下調(diào)了 0.25 個百分點，現(xiàn)在利率在 3.75% 到 4% 之間，這是 2024 年 9 月以來第五次降息，距離上次 9 月 17 日降息才沒多久。

但鮑威爾一句話讓市場慌了 —— 他說 12 月要不要再降息 “還沒譜”，這話一出，正在交易的風(fēng)險資產(chǎn)直接受挫。

鮑威爾說，目前經(jīng)濟還算溫和增長，就業(yè)市場慢慢降溫，物價還是有點偏高。

關(guān)稅漲了讓部分商品漲價，推高了近期通脹，但大概率是暫時的，核心通脹離 2% 的目標(biāo)已經(jīng)不遠(yuǎn)了。

不過政府停擺拖慢了經(jīng)濟，還導(dǎo)致關(guān)鍵數(shù)據(jù)缺失，美聯(lián)儲沒法精準(zhǔn)判斷經(jīng)濟情況，這可能成為 12 月不調(diào)整利率的理由。

關(guān)于 12 月降息，美聯(lián)儲內(nèi)部吵得厲害：有人想暫停降息歇一歇，有人覺得該繼續(xù)降。

鮑威爾強調(diào)，沒新數(shù)據(jù)、經(jīng)濟沒變化的話，大概率會放慢降息節(jié)奏，不會按市場之前想的那樣篤定降息，就是想多留些政策靈活性。

另外，美聯(lián)儲準(zhǔn)備不再縮減資產(chǎn)負(fù)債表了，因為最近貨幣市場資金緊張，再縮沒什么好處。

鮑威爾還提到，AI 和數(shù)據(jù)中心投資是大增長點，對利率不敏感，但有些裁員和 AI 有關(guān)，會影響就業(yè)。

至于美股估值，美聯(lián)儲不管，但他說 AI 和 90 年代互聯(lián)網(wǎng)泡沫不一樣，現(xiàn)在的巨頭有實實在在的收入和利潤。

中美曾維系著一段獨特的經(jīng)濟協(xié)作關(guān)系，美國憑借貨幣霸權(quán)主導(dǎo)全球支付體系，中國則以強勁的生產(chǎn)制造能力支撐全球供應(yīng)鏈，美國的消費市場與中國的儲蓄積累形成互補閉環(huán)。

這種模式讓兩國在全球化浪潮中各有斬獲，但利益分配的天平卻嚴(yán)重失衡。

這份失衡的紅利，大多流向了華爾街的少數(shù)群體，作為全球金融市場的核心玩家，華爾街在這段協(xié)作中賺得盆滿缽滿，其財富聚集速度遠(yuǎn)超美國社會整體水平。

不同于實體經(jīng)濟的穩(wěn)步增長，華爾街通過金融杠桿和衍生品交易，實現(xiàn)了財富的指數(shù)級積累。

美聯(lián)儲2008年發(fā)布的《美國金融機構(gòu)利潤報告》數(shù)據(jù)顯示，2007年次貸危機爆發(fā)前夕，美國金融行業(yè)（以華爾街核心機構(gòu)為主體）的利潤占全美企業(yè)利潤的45.2%，這一比例在實體經(jīng)濟承壓的背景下更顯突兀。

當(dāng)時華爾街核心從業(yè)者僅50萬至80萬人，占美國3.2億總?cè)丝诘谋壤蛔?.3%，卻掌控著近半數(shù)的企業(yè)利潤。

美國通過美元霸權(quán)輸出流動性，中國則通過加工制造承接全球訂單，雙方的協(xié)作構(gòu)建了覆蓋全球的產(chǎn)銷循環(huán)。

但這個循環(huán)的利潤分配權(quán)，始終被掌握金融工具的華爾街所主導(dǎo)。

他們通過匯率波動、大宗商品定價權(quán)、金融衍生品設(shè)計等手段，將全球產(chǎn)業(yè)鏈的大部分利潤抽離至自身，這種長期的利益傾斜，最終讓原本穩(wěn)固的協(xié)作關(guān)系出現(xiàn)裂痕。

權(quán)力登頂之路：華爾街如何影響華盛頓

20世紀(jì)70年代之前，美國的國家利益導(dǎo)向有著鮮明的制造業(yè)烙印，當(dāng)時流傳的“有利于通用公司的，就是有利于美國”，正是這一時期的真實寫照。

當(dāng)時美國制造業(yè)占據(jù)全球半壁江山，通用、福特、波音等巨頭不僅支撐著國家經(jīng)濟，更提供了大量就業(yè)崗位，成為國家利益的核心象征。

這一邏輯與當(dāng)下中國民眾認(rèn)同“華為的技術(shù)突破關(guān)乎國家產(chǎn)業(yè)安全”有著異曲同工之妙，制造業(yè)的強盛直接關(guān)聯(lián)著國家經(jīng)濟根基的穩(wěn)固。

但到了20世紀(jì)80年代，這一主流認(rèn)知被悄然改寫，“有利于華爾街的，就是有利于美國”逐漸成為華盛頓的政策潛規(guī)則。

華爾街能實現(xiàn)話語權(quán)的逆轉(zhuǎn)，離不開三套環(huán)環(huán)相扣的運作手法。

最基礎(chǔ)的是政治獻金，根據(jù)美國聯(lián)邦選舉委員會（FEC）公開數(shù)據(jù)，1990年至2008年間，華爾街金融機構(gòu)及相關(guān)利益集團累計向美國政界捐贈17.8億美元，其中高盛、摩根大通等頭部機構(gòu)的捐贈額均超過1億美元。

這些資金精準(zhǔn)流向關(guān)鍵選舉崗位和政策制定部門，為后續(xù)的政策傾斜鋪平道路。

更具穿透力的是“旋轉(zhuǎn)門”機制帶來的人員滲透，華爾街將自家核心高管輸送至政府關(guān)鍵崗位，形成利益捆綁。

美國國會預(yù)算辦公室2009年發(fā)布的報告顯示，20世紀(jì)80年代至90年代，美國政府副總統(tǒng)以下30個核心行政崗位中，有58%的任職者擁有華爾街背景。

這些人主導(dǎo)制定的金融 deregulation 政策，直接放寬了對衍生品交易、杠桿率等關(guān)鍵領(lǐng)域的監(jiān)管。

意識形態(tài)滲透則是華爾街鞏固話語權(quán)的關(guān)鍵一步，他們扶持契合自身利益的經(jīng)濟學(xué)家，將金融自由化理念包裝成“國家發(fā)展必然選擇”。

艾倫·格林斯潘的 career 軌跡極具代表性，這位早年曾為華爾街投機者撰寫辯護文章的學(xué)者，在金融資本的支持下出任美聯(lián)儲主席長達18年。

任職期間，他推行的長期寬松貨幣政策，為華爾街的高杠桿投機提供了土壤。

此外，華爾街還通過資助布魯金斯學(xué)會、美國企業(yè)研究所等智庫，發(fā)布大量支持金融 deregulation 的研究報告，通過媒體傳播形成社會共識。

“大到不能倒”的綁架策略更是讓華爾街立于不敗之地，金融機構(gòu)通過無節(jié)制的杠桿擴張，將自身命運與國家經(jīng)濟捆綁。

2008年金融危機中，雷曼兄弟破產(chǎn)引發(fā)全球金融市場動蕩后，美國政府迅速推出7000億美元的“問題資產(chǎn)救助計劃（TARP）”，美聯(lián)儲更是通過量化寬松政策，向市場注入超過4萬億美元流動性，其中大部分資金最終流向了華爾街核心機構(gòu)。

《紐約時報》2009年的調(diào)查報道顯示，接受救助的10家大型金融機構(gòu)，在獲得政府資金后僅三個月，就向高管發(fā)放了總額達140億美元的獎金，這種“全民買單、少數(shù)人受益”的模式引發(fā)了廣泛民憤。

影響力退潮：中美關(guān)系的新拐點與新可能

2008年金融危機成為華爾街命運的分水嶺，盡管在政府救助下躲過滅頂之災(zāi)，但華爾街的公信力徹底崩塌。

美國民眾清晰地認(rèn)識到，這個圈層的利益與國家整體利益、民眾利益嚴(yán)重脫節(jié)。

危機后，美國中產(chǎn)階級遭遇重創(chuàng)，約900萬個家庭失去住房，失業(yè)率飆升至10%以上，而華爾街機構(gòu)卻在短期內(nèi)迅速恢復(fù)盈利，這種強烈的反差直接催生了2011年的“占領(lǐng)華爾街”運動。

這場持續(xù)四個月的抗議活動席卷全美，數(shù)十萬民眾聚集在紐約祖科蒂公園，高喊“中國是99%”的口號，控訴金融資本的貪婪與不公，成為美國社會對華爾街不滿的集中爆發(fā)。

民眾的憤怒直接傳導(dǎo)至政治層面，華爾街的政治影響力開始斷崖式下滑。

美國聯(lián)邦選舉委員會數(shù)據(jù)顯示，2020年大選期間，華爾街金融機構(gòu)的政治捐贈規(guī)模較2016年下降42%，而制造業(yè)、科技行業(yè)的捐贈占比分別提升18%和25%。

華爾街影響力的衰退，直接打破了中美經(jīng)濟關(guān)系的原有平衡。

過去，華爾街為了獲取中國市場的投資機會和廉價商品，一直是對華經(jīng)濟合作的積極推動者。

2001年中國加入WTO的過程中，高盛、摩根士丹利等機構(gòu)通過游說美國國會、提供政策建議等方式，為合作鋪路。

但隨著華爾街話語權(quán)下降，美國制造業(yè)、能源行業(yè)的利益集團開始主導(dǎo)對華政策。

這些行業(yè)更傾向于通過貿(mào)易保護、技術(shù)封鎖等手段維護自身利益，這也成為過去十年中美關(guān)系持續(xù)承壓的重要原因之一。

不過，全球化的底層邏輯并未改變，中美在產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈上的相互依存依然深厚。

中國海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2023年中美雙邊貿(mào)易額仍達6654億美元，特斯拉、蘋果、英特爾等跨國公司在華營收占比均超過20%，中國市場已成為其全球業(yè)務(wù)的核心增長引擎。

這些企業(yè)的利益訴求，正在通過行業(yè)協(xié)會、政治游說等方式，影響美國的對華政策走向。

值得關(guān)注的是，華爾街自身也在調(diào)整對華策略。

摩根大通2024年發(fā)布的《全球經(jīng)濟展望報告》明確提出，“與中國脫鉤將導(dǎo)致美國GDP損失3%至5%”，并呼吁美國政府保持對華經(jīng)濟合作。

這種基于現(xiàn)實利益的理性發(fā)聲，也為中美關(guān)系緩和提供了新的契機。

華爾街的興衰沉浮，本質(zhì)是利益集團與國家整體利益失衡后的必然結(jié)果。

中美關(guān)系的未來，不應(yīng)被少數(shù)利益集團的短期訴求所左右，而應(yīng)順應(yīng)全球化潮流和兩國人民的根本利益，相互尊重、互利共贏才是唯一正確的相處之道。