許家印可能只是替罪羊，恒大幕后黑手另有其人，早已逃之夭夭！

我們都錯怪許家印了，他只不過是恒大臺前的跳梁小丑，真正的幕后黑手至今還逍遙法外。你不覺得奇怪嗎，恒大搞出了2.4萬億的窟窿，許家印分紅套走550億，可剩下的錢去哪兒了呢？別光盯著踩縫紉機的許家印父子，真正的操盤手早就溜之大吉了！這人就是前恒大總裁夏海鈞，一個戴著金絲眼鏡、玩財務玩得比狐貍還精的狠角色，許家印頂多算他手里的提線木偶。

先給不了解的朋友科普下，這個夏海鈞是誰，他可不是一般打工人。注冊會計師出身，早年在深圳好幾家上市公司當財務負責人，最擅長的就是做報表、轉資產。九十年代末就靠財務運作幫企業起死回生，在圈里有“點金手”的名聲。

2007年，恒大正缺錢缺得嗷嗷叫，許家印聽人介紹，說這個夏海鈞很能耐，三顧茅廬把他請來當總裁，開出的條件也是相當高，年薪500萬加股權激勵。當時沒人想到，這一請直接請來了恒大的“掘墓人”。

夏海鈞剛上任就放出了狠話：“三年讓恒大上市，五年讓資產翻十倍”，許家印聽得兩眼放光，把財務大權全交了出去，自己一門心思搞演講、立人設。

夏海鈞到了恒大，就開始了一系列“騷操作”：第一招，上市造假騙錢。為了沖港股上市，他把恒大的報表玩出了花。2008 年第一次上市失敗，他轉頭就搞“永續債”，把130億負債包裝成“股東權益”，直接讓報表上的利潤多了近百億。還通過關聯公司自買自賣房產，虛構30億銷售額，硬生生把虧損的賬本改成了盈利。2009年，恒大成功上市，募資130億港幣，市值達到750億港幣，成了全國市值最高的民營地產公司，夏海鈞光股權激勵就拿了2個億，這錢來得比搶銀行還快。

上市只是第一步，他的核心玩法是“分紅套現+債務轉嫁”。從2010年到2020年，恒大累計分紅超過1100億，許家印拿了550億，夏海鈞也沒少拿，14年里他稅前薪酬加分紅高達27億，還不算偷偷變現的股權。更陰的是，他逼著恒大每年把利潤分光，甚至拿剛融來的錢分紅，美其名曰“回報股東”，實則要把公司掏空。

最絕的是財務造假的“障眼法”。他發明了“拆東墻補墻”的融資模式：把同一個樓盤抵押給七八家銀行，用A銀行的錢還B銀行的貸，再用虛假的“購房回款”做營收。為了應付審計，他甚至偽造購房合同，讓員工假扮購房者簽協議，審計一走完就注銷合同。2019 年有媒體曝光恒大負債率超過80%，他立馬搞“債轉股”，把500億債務變成股權，報表上的負債率一下降了10個點，騙過了不少投資者。

許家印以為自己是個大聰明，把幾百億資金轉移到海外，還和丁玉梅演了出假離婚，他的手段比起夏海鈞來說，連個弟弟都算不上。

夏海鈞為了給自己鋪后路，一口氣在香港和海外注冊了20多家離岸公司，名字全是“什么咨詢”“什么投資”，表面上跟恒大沒關系，實際全由他親屬控股。每次恒大拿到融資，他就通過“關聯交易”把錢轉出去，就這么洗白到了自己口袋。有內部消息稱，光是轉移到海外的資產就不下300億。

2020年，許家印還在為債務東奔西走，夏海鈞已經嗅到了危險的味道，開始“金蟬脫殼”。當年3月他突然辭掉恒大總裁職務，只保留“終身榮譽總裁”的虛職，一口氣注銷了5家離岸公司，把香港的豪宅掛出去賣了2.3億港幣，全家移民加拿大。有人說他是“提前跑路”，他還發聲明說“因個人原因退休”，2021 年恒大就爆雷了，這時間點掐得比鬧鐘還要準。

等到許家印被抓、恒大進入破產重組，想查夏海鈞的時候，才發現這人跟恒大的“直接關聯”少得可憐，早就把法律條款研究透了來鉆空子。

現在再看許家印，表面上看他才是老板，實際上不過是夏海鈞的“背鍋俠”。夏海鈞知道許家印愛面子、想當“首富”，就順著他的心思包裝人設，讓他站在臺前吸引注意力，自己在幕后偷偷轉移資產。許家印拿著 550 億分紅高調買私人飛機、建豪宅，成了明面上的“大老虎”，而夏海鈞拿著更多的錢低調移民，連張清晰的近照都沒留下。許家印就是那吆喝的托兒，夏海鈞才是藏在后面數錢的老板。

最讓人唏噓的是，許家印和二兒子現在在里面踩縫紉機，一家人要替2.4萬億的巨額債務擔責，下半輩子恐怕就是個鐵窗淚了，可真正的始作俑者夏海鈞卻在海外逍遙快活。有知情人說他現在住在加拿大的富人區，每天打高爾夫、喝紅酒，偶爾還去歐洲度假，活成了“人生贏家”。要是傳言是真的，這波操作真是 “殺人誅心”—— 你在前面扛罪，我在后面享福，連點江湖道義都不講。

恒大的教訓給我們的，不僅僅是一個商業奇談，更是一個沉重的警示。那些躲在幕后玩財務、玩資本的“高手”，才是最該提防的人。他們表面上文質彬彬，說起話來一套一套的，背地里干的全是斷子絕孫的勾當。想想那些買了恒大期房的普通人，有人攢了一輩子錢買的房子爛尾了，有人被欠了幾十萬工程款走投無路。許家印貪婪是真的，但夏海鈞這種“戴著金絲眼鏡的流氓”更可恨，他有文化、懂規則，卻把聰明才智用在坑蒙拐騙上，把法律當成保護傘，把別人的痛苦當成自己的墊腳石。

出來混遲早要還的，夏海鈞也蹦跶不了多久了，2.4萬億的窟窿背后是無數家庭的血淚，這筆賬遲早會算到他頭上。現在香港法院已裁定凍結他妻子的資產，并試圖追討，雖然這個過程會非常漫長，但有句話說得好，不是不報，時候未到，我們一起等著看他的下場。