法大新聞|胡繼曄教授團隊舉辦國自科養老金融-以房養老信托研討會

2025年10月26日，由中國政法大學商學院胡繼曄教授團隊主辦的“國自科養老金融課題——以房養老信托研討會”在學院路校區圖書綜合樓815會議室成功舉辦。本次研討會邀請了北京大學、中國經濟體制改革研究基金會、中國老齡產業協會、《管理世界》編輯部、《中國經濟體制改革》雜志社、工商銀行總行養老金融部及個貸部、貝殼戰略發展部 、容誠會計事務所、錦天城律師事務所、廣西南寧五象投資、四川資陽數智科技等業界專家以及中國政法大學稅法、信托法專家，共同圍繞以房養老信托產品的稅務問題、信托貸款模式、信托ABS模式進行深入探討。

會議先由胡繼曄教授向與會嘉賓系統介紹國家自然科學基金課題“老齡化社會的養老金融產品創新與政策設計”（72441011）的基本情況與研究進展。胡教授指出該課題立足于我國老齡化社會加速發展的現實背景，旨在通過養老金融產品創新與政策設計，為應對老齡化挑戰提供學術支持和解決方案。

上海國際信托有限公司家庭服務信托部總經理束宇介紹了以房養老信托案例、金融模式及稅務問題。上海不動產信托登記試點的落地，是“以房養老”的金融產品創新進行前沿性探索的具像化呈現。束宇指出信托財產應是一個財產管理制度，要形成廣泛的一種社會意義，養老金融的創新應更多聚焦于信托端，在服務和功能上進行差異化的探索。同時，束宇強調在“以房養老”信托配套稅務政策上，信托作為資產管理的重要通道，應遵循國際稅收慣例的信托導管原理。

中國工商銀行個貸部住房信貸處處長曾瑞設圍繞以房養老信托貸款模式進行前沿探討，著重指出商業銀行在探索反向按揭貸款模式中存在的痛點問題：貸款期限的監管障礙、無追索權貸款的突破以及合同糾紛導致的成本壓力，希望與信托公司進行深度合作開展業務試點，拓寬客戶群體和提升產品的實用性。

貝殼戰略部趙一濛介紹了信托合作模式探索及ABS模式，從托管機構視角出發，指出在較長的降息周期中，我國從產業端到金融端缺乏新的產品應對資產的管理和處置問題，分別從托管的穩定性、老房子改造的資金成本以及長期收益率的目標實現進行了深入闡述。

隨后，與會專家高度評價了該國家自然科學基金課題的研究價值與現階段成果，以及分享了稅收與信托法相關配套政策及相關建議。信托制度研究專家、原中國銀監會非銀司司長高傳捷指出，信托養老面臨最主要的問題是稅制問題，而其背后更深層次的核心問題是中國式現代化背景下中國養老模式的戰略如何落實。北京外國語大學法學院院長丁相順認為，用信托財產管理制度解決養老問題的突破口是穿透式征稅。中國政法大學民商經濟法學院教授施正文指出，由于我國缺少關于信托稅制的基礎研究的政策文件，應堅持導管原則為主，實體原則為輔。中國政法大學民商經濟法學院教授趙廉慧強調，養老信托本身對現金流有較高要求，受托人有義務通過各種金融手段解決現金流問題，從而實現受益人利益最大化。

與談環節，專家們對課題開展了深入討論。中國老齡產業協會駐會副秘書長、科技委主任王永春指出，在以房養老的落地實踐中，應多關注與客戶群體的長期聯系。中國經濟體制改革研究基金會理事長石明磊強調，該課題應該從養老的產品出發，將信托作為一種工具，解決養老金融面臨的安全和專業度的兩大堵點。資陽數智康養平臺總設計師劉鵬探討了在有為政府和有效市場的邊界劃分中政府的角色定位。工商銀行養老金融部賬戶管理處處長盧海洋提出，工商銀行具有大規模的客戶群體，可以有效支持和配合金融機構開展養老金融的調研和試點工作。中國經濟體制改革雜志社總編輯、康養專委會主任劉學軍強調，以房養老群體的定義和面臨的風險點要進行清晰界定。北京大學長聘副教授、公共發展金融研究項目組首席專家徐佳君認為，立足于中國老年人的養老需求探討多元化多層次的養老金融生態是至關重要的。《管理世界》編輯耿蕊指出了差異化制度設計的重要性。容誠會計事務所肖錦琨認為，在養老金融制度設計過程中要考慮公益性和商業性的結合。和君咨詢康養事業部合伙人曹卓君探討了在服務大量國資企業中，如何通過不動產信托把未來運營收益打包成一種資產。廣西南寧五象投資公司副總經濟師宋文潔建議以房養老信托產品可以落地到地方；四川資陽數智科技董事長陳玥宇建議課題組對數據資產信托進行研究。

本次研討會高朋滿座，在與會人員的熱烈討論和深入研討中圓滿落幕。本次研討會的成功舉辦，為中國政法大學商學院國家自科基金養老金融課題的深化研究提供了寶貴的思想碰撞與實踐交流平臺。未來，中國政法大學自科基金團隊將繼續深耕養老金融領域，推動理論研究向政策實踐轉化，為我國養老金融體系的高質量發展與老齡化社會的積極應對貢獻智慧與力量。

內容來源 | 中國政法大學新聞網