4300點是牛市起點！林園發聲：概念炒作90%會消失，未來AI機器人可能一文不值

10月24日，林園做客私募排排網直播間，分享他對當前市場的看法與觀點，核心要點如下：

1）近些年業績表現不佳，林園回應：這或許與投資風格有關，主要因為這些標的此前漲幅過大，比如白酒、醫藥，目前正處于調整期。我們的投資原則是買入后長期持有，不進行頻繁調整。這種方法會繼續堅持。

2）面對業績不會有壓力，這點事還不至于有壓力，林園表示，自己并不是很關心短期波動。

風控的關鍵在于投資組合買入時，你是否想清楚它是否值得投資、是否有價值。如果有價值，我們就長期持有，無需過多操作。在買入時，我們已經從源頭上控制了風險。

3）在當前市場，長期持有策略是否遭遇挑戰？林園表示，因為我們以公司盈利為根基，只持有賺錢的公司，不看概念。我持有的公司都是錨定資產非常大、負債率極低、幾乎無負債的企業。我怕什么？這些公司護城河非常深。現在市場不講這些，但最終大家會回歸價值。

4）樂視的賈老板很早就在造車，他確實是引領者，水平很高，但今天他不在了。當前大多數概念炒作最終消失的概率在90%以上。所以，跑贏或跑輸都是階段性的。

為什么說70%的人至今虧錢？因為指數曾到過6000點，如果現在大家都賺錢，經濟就不是今天這樣了。你身邊真正能跑贏滬深300的人有幾個？我們說的是概率。

5）如果再進行投資，我們會關注老齡化賽道，因為只有這個賽道的人口在增加。

6）未來AI機器人等方向可能一文不值。大家都在講AI、機器人、芯片等代表先進生產力的方向，這確實是趨勢，但今天這些方向未來可能一文不值。

未來生活會是什么樣？如果智能化讓所有東西變得平常，那就不值錢了。知識也是如此——真正能發明創造的人有幾個？AI和機器人可以回答一切，學那么多知識有什么用？

7）壟斷的東西最稀缺、最值錢。要看未來什么最稀缺、最值錢？那一定是壟斷的、無法改變的東西。我更加堅信我們的投資方向不會出問題，出問題只可能是違背常識的判斷。

8）不會參與負債企業，現金資產是判斷好壞的標準。負債高的企業我不會參與，我自己也不負債。我對好壞的判斷有更嚴格的標準，那就是現金資產的重要性。財務書上說的錨定資產，在當下和未來的環境中，是保證你不犯錯的根基。

9）投資78歲以上老人的快樂經濟。粘性最高的就是78歲以上老人面對死亡時，如何讓他們活得更長？這就是“好死不如賴活”的經濟。我會繼續關注這一剛需領域，再加上我持有的“快樂經濟”——能帶來快樂的成癮性東西。我堅信這不會錯。

10）投資新生產力并不意味著賺錢。賺錢和發展是兩回事。新的生產力取代舊的是趨勢，但投資這些能否賺錢是另一回事。社會發展需要這些創新，但泡沫和炒作沒有問題。

11）在中國，憑借龐大的人口和市場，任何科技領域都有競爭力。我相信未來90%的中國科技企業會超過國外。

12）有自身的投資策略，大概率不會介入AI。因為我們會管好自己，堅持自己的投資方法。

13）科技已經是主線，趨勢向好。但我們專注于傳統行業，認為現在是投資的好時機，有價值可言。我只能管好自己的一畝三分地。回顧過去幾十年，世界百強企業中的科技公司剩多少？但“嘴巴經濟”至今仍在。

14）沒看到消費降級。內卷導致的價格戰是商品生產的必然結果，因為生產力提高導致過剩。但消費者對有價值的東西仍會多消費，這很正常。我們堅信品牌消費，尤其是與嘴巴相關的品牌，市場份額會越來越大，稀缺性會凸顯。

15）創新藥不會有太大突破。創新藥會不斷進步，但作為醫學出身的人，我認為不會有太大突破，大多是在原有基礎上改頭換面，原理差不多。 但我要提醒，中國的創新一定會引領世界。因為我們有龐大的人口和資本投入，有投入就可能有產出。

16）未來是享樂的世界，酒能帶來享樂，我相信它不會消失。

17）我看好股市，券商就有機會。總的來說，我相信A股會有嚴重泡沫的一天。

18）目前沒關注美股。

19）維持4300點是牛市起點的判斷。不加杠桿，因為我厭惡這個東西。

20）總的來說，我們看好A股大環境。當前是A股有史以來生態環境最好的時候，因為管理層注重投資者回報。我們相信A股前途一片光明。

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