萬(wàn)辰集團(tuán)好想來(lái)正式遞表港交所，中國(guó)零食連鎖巨頭沖刺港股IPO

9月23日，中國(guó)領(lǐng)先且增長(zhǎng)最快的零食飲料零售企業(yè)——福建萬(wàn)辰生物科技集團(tuán)股份有限公司（下稱“萬(wàn)辰集團(tuán)”），正式向香港聯(lián)合交易所遞交上市申請(qǐng)，擬在主板掛牌上市。

據(jù)招股書披露，萬(wàn)辰集團(tuán)憑借其獨(dú)特的商業(yè)模式和高效的運(yùn)營(yíng)體系，已在中國(guó)零食飲料市場(chǎng)占據(jù)領(lǐng)先地位。根據(jù)灼識(shí)咨詢的資料，按2024年商品交易總額（GMV）計(jì)算，“好想來(lái)”不僅是中國(guó)零食飲料零售品牌第一，也是全國(guó)首個(gè)門店數(shù)量突破10000家的量販零食品牌。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)亮眼，增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁

在消費(fèi)市場(chǎng)深刻變革的背景下，萬(wàn)辰集團(tuán)展現(xiàn)出了強(qiáng)勁的增長(zhǎng)潛力。據(jù)招股書顯示，集團(tuán)總收入從2023年的人民幣93.0億元增長(zhǎng)至2024年的人民幣323.3億元，同比增長(zhǎng)247.9%。2024年，集團(tuán)GMV達(dá)人民幣426億元，較2023年同比增長(zhǎng)282%，增速領(lǐng)跑行業(yè)。盈利能力方面，集團(tuán)2024年經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)達(dá)人民幣8.2億元。

進(jìn)入2025年，增長(zhǎng)勢(shì)頭繼續(xù)延續(xù)。截至2025年6月30日止的六個(gè)月內(nèi)，集團(tuán)收入達(dá)人民幣225.8億元，同比增長(zhǎng)106.9%，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)更是高達(dá)人民幣9.2億元。

共贏的商業(yè)飛輪，驅(qū)動(dòng)可持續(xù)增長(zhǎng)

據(jù)萬(wàn)辰招股書顯示，驅(qū)動(dòng)萬(wàn)辰集團(tuán)增長(zhǎng)的核心引擎——是一個(gè)由五大要素構(gòu)成的良性循環(huán)“增長(zhǎng)飛輪”。這一模式不僅是其商業(yè)戰(zhàn)略的核心，更是實(shí)現(xiàn)消費(fèi)者、加盟商、供應(yīng)商與公司多方共贏局面的關(guān)鍵。

據(jù)介紹，飛輪的起點(diǎn)是門店網(wǎng)絡(luò)的擴(kuò)張，這為規(guī)?；少?gòu)提供了基礎(chǔ)，從而提升了與上游供應(yīng)商的議價(jià)能力。強(qiáng)大的議價(jià)能力和高效的直采模式，使得萬(wàn)辰集團(tuán)能夠提供高質(zhì)價(jià)比的產(chǎn)品，將成本優(yōu)勢(shì)直接讓利給消費(fèi)者。物美價(jià)廉的產(chǎn)品和愉悅的購(gòu)物體驗(yàn)為消費(fèi)者帶來(lái)了更大價(jià)值，從而建立了龐大且忠實(shí)的會(huì)員群體。最終，強(qiáng)大的品牌力和穩(wěn)健的門店盈利模式吸引了更多優(yōu)質(zhì)加盟商建立長(zhǎng)期合作關(guān)系，進(jìn)一步推動(dòng)了門店網(wǎng)絡(luò)的擴(kuò)張，形成了一個(gè)自我強(qiáng)化的增長(zhǎng)閉環(huán)。

這一飛輪由數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施、深刻的消費(fèi)者洞察和高效的運(yùn)營(yíng)能力這三大核心要素持續(xù)賦能，確保了整個(gè)生態(tài)系統(tǒng)的協(xié)同與高效，最終實(shí)現(xiàn)了所有參與方的價(jià)值共創(chuàng)與共享。

規(guī)模與效率構(gòu)筑核心護(hù)城河

萬(wàn)辰集團(tuán)的成功，源于其對(duì)“規(guī)?！迸c“效率”的極致追求，并由此構(gòu)建起核心的競(jìng)爭(zhēng)壁壘。截至2025年6月30日，萬(wàn)辰集團(tuán)在全國(guó)29個(gè)省份擁有超過15,000家門店，形成了廣泛覆蓋與核心區(qū)域深度滲透的門店網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)了顯著的規(guī)模優(yōu)勢(shì)。尤其在長(zhǎng)三角及“山河四省”等高消費(fèi)潛力和人口密集的市場(chǎng)，確立了絕對(duì)的領(lǐng)先地位。同時(shí)，截至2025年8月31日，集團(tuán)已積累逾1.5億注冊(cè)會(huì)員，龐大且忠實(shí)的用戶群體成為其持續(xù)增長(zhǎng)的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

此外，萬(wàn)辰集團(tuán)實(shí)現(xiàn)了極致的供應(yīng)鏈效率。萬(wàn)辰集團(tuán)通過精簡(jiǎn)中間流通層級(jí)，實(shí)現(xiàn)了約95%的產(chǎn)品由品牌廠商直采。而遍布全國(guó)的51個(gè)常溫倉(cāng)及13個(gè)冷鏈倉(cāng)，構(gòu)建了強(qiáng)大的倉(cāng)儲(chǔ)物流網(wǎng)絡(luò)，使大部分門店的補(bǔ)貨周期縮短至“T+1”。極致效率將成本優(yōu)勢(shì)直接讓渡給消費(fèi)者，產(chǎn)品零售價(jià)較傳統(tǒng)商超同類產(chǎn)品低約20%-30%，實(shí)現(xiàn)了真正的“高質(zhì)價(jià)比”。

新品即爆款 ，領(lǐng)先行業(yè)的商品力

萬(wàn)辰集團(tuán)旗下的“好想來(lái)”品牌，正通過對(duì)產(chǎn)品、門店場(chǎng)景和購(gòu)物體驗(yàn)的精細(xì)打磨，成功將自己塑造成為了消費(fèi)者“家門口的零食樂園”。

在選品規(guī)劃上，萬(wàn)辰集團(tuán)擁有超過200人的專業(yè)采購(gòu)團(tuán)隊(duì)，結(jié)合自主研發(fā)的數(shù)字化選品系統(tǒng)，對(duì)海量SKU進(jìn)行篩選，最終形成超4000個(gè)SKU的全國(guó)產(chǎn)品池，單店精選1800-2200個(gè)SKU。這一策略既保證了產(chǎn)品的豐富度，又避免了傳統(tǒng)商超的臃腫，維持了高效運(yùn)營(yíng)。更重要的是，萬(wàn)辰集團(tuán)保持著極高的上新頻率，2025年上半年平均每月推出約250個(gè)新SKU，確保了產(chǎn)品的新鮮感和對(duì)市場(chǎng)潮流的快速響應(yīng)。招股書顯示，約27%的SKU在傳統(tǒng)零售渠道并不常見，為消費(fèi)者帶來(lái)了獨(dú)家和新奇的購(gòu)物體驗(yàn)。

而面對(duì)零食產(chǎn)品同質(zhì)化的挑戰(zhàn)，萬(wàn)辰集團(tuán)依托強(qiáng)大的消費(fèi)者洞察，推出了“好想來(lái)超值”與“好想來(lái)甄選”兩大自有品牌系列，精準(zhǔn)切入不同消費(fèi)需求。好想來(lái)超值系列聚焦核心基礎(chǔ)品類，主打極致“質(zhì)價(jià)比”。例如，一款源自千島湖水源的天然飲用水，零售價(jià)僅0.6元，憑借“大牌品質(zhì)、平民價(jià)格”迅速成為全國(guó)暢銷單品，自25年5月推出至25年8月，月均銷售額增長(zhǎng)超 250%，單月銷量突破2500萬(wàn)瓶。這不僅打破了“便宜無(wú)好貨”的固有消費(fèi)認(rèn)知，更樹立了“好想來(lái)=超值”的品牌心智。好想來(lái)甄選系列則聚焦高端化與差異化，為消費(fèi)者提供新奇、獨(dú)特的“驚喜感”。例如，一款青提茉莉風(fēng)味的精釀啤酒，將東方茶香融入現(xiàn)代精釀工藝，精準(zhǔn)捕捉了年輕群體的“微醺”需求，成為社交平臺(tái)的網(wǎng)紅商品。

通過雙線并行的產(chǎn)品策略，萬(wàn)辰集團(tuán)不僅豐富了產(chǎn)品矩陣，更將產(chǎn)品開發(fā)的主動(dòng)權(quán)牢牢掌握在自己手中，構(gòu)筑了獨(dú)特的產(chǎn)品護(hù)城河。

重塑“逛”的樂趣，打造家門口的零食樂園

在快節(jié)奏的現(xiàn)代生活中，消費(fèi)者需要的不僅是商品本身，更是一種愉悅、便捷的購(gòu)物體驗(yàn)。萬(wàn)辰集團(tuán)旗下的“好想來(lái)”致力于打造一個(gè)集購(gòu)物、娛樂、社交于一體的線下空間。門店設(shè)計(jì)明亮、寬敞且標(biāo)準(zhǔn)化，確保全國(guó)一致的高品質(zhì)體驗(yàn)。同時(shí)，店內(nèi)陳列根據(jù)不同消費(fèi)場(chǎng)景（如校園店、社區(qū)店）進(jìn)行差異化布局，并增設(shè)IP授權(quán)商品、冷藏食品、短保烘焙等新品類，滿足一站式購(gòu)物需求。

從貨架零售到體驗(yàn)消費(fèi)的升級(jí)，讓“好想來(lái)”不僅是一個(gè)賣零食的地方，更成為了一個(gè)能提供情緒價(jià)值、充滿探索樂趣的“樂園”，深度鏈接了消費(fèi)者，顯著提升了客單價(jià)與復(fù)購(gòu)率。

此次赴港上市，萬(wàn)辰集團(tuán)計(jì)劃將募集資金用于進(jìn)一步擴(kuò)張和升級(jí)門店網(wǎng)絡(luò)、持續(xù)豐富產(chǎn)品組合、提升倉(cāng)儲(chǔ)物流效率及升級(jí)數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施等。展望未來(lái)，隨著資本的助力，萬(wàn)辰集團(tuán)將繼續(xù)鞏固其在中國(guó)零食飲料零售行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)地位，并有望將其成功的“硬折扣”模式拓展至更廣闊的快消品市場(chǎng)，為全球投資者帶來(lái)長(zhǎng)期價(jià)值回報(bào)。