牛市來(lái)了，跑贏了嗎？

最近A股市場(chǎng)熱度明顯升溫，滬指接連突破，股票論壇里的“牛市來(lái)了”呼聲愈來(lái)愈高。對(duì)于不少投資者而言，8月的收益率雖然差不多與大盤持平，但APP卻顯示擊敗了超過(guò)80%的投資者，這說(shuō)明即使在當(dāng)前牛市中，依然有很多股民沒(méi)跑贏大盤。

這樣看來(lái)，核心寬基的含金量還在上升。A500ETF南方（ETF代碼：159352; A類022434，C類 022435）、南方中證A500指數(shù)增強(qiáng)（A類024375，C類 024376）作為一鍵布局大盤寬基中證A500的核心工具，力求為投資者捕捉投資機(jī)會(huì)，值得投資者重點(diǎn)關(guān)注。

為什么投資者很難跑贏大盤？

結(jié)合當(dāng)前的市場(chǎng)特征以及投資者常見(jiàn)的交易行為，跑不贏大盤的原因可能有以下幾個(gè)：

1、熱點(diǎn)輪動(dòng)快

近期A股市場(chǎng)熱點(diǎn)切換頻繁，板塊輪動(dòng)速度加快。以8月為例，軍工、芯片、機(jī)器人、券商等板塊輪番上漲。投資者如果一味地追逐短期熱點(diǎn)，很容易陷入追漲殺跌的循環(huán)，最終不僅難以跑贏大盤，甚至可能都達(dá)不到正收益。

2、個(gè)股分化嚴(yán)重

A股市場(chǎng)有超過(guò)5000家公司，不同行業(yè)、不同公司表現(xiàn)差異巨大。即便指數(shù)在上漲，也會(huì)有大量個(gè)股漲幅有限或者下跌。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年8月15日，上證指數(shù)月內(nèi)累計(jì)上漲 3.46%，但全部 A 股中，漲幅能超過(guò)這一數(shù)值的個(gè)股數(shù)量占比還不到 50%。這意味著，即便你隨機(jī)買入一只股票，也有超過(guò)一半的概率跑不贏大盤，更別提不少投資者還有信息不對(duì)稱等劣勢(shì)。（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，截至2025.08.15，過(guò)往數(shù)據(jù)不預(yù)示未來(lái)）

3、倉(cāng)位較低

雖然目前大盤氣勢(shì)如虹，但在上漲之前，很多投資者對(duì)市場(chǎng)前景還是心存顧慮，始終不敢讓倉(cāng)位跟上市場(chǎng)節(jié)奏，最終在指數(shù)上漲時(shí)，踏空感也愈發(fā)強(qiáng)烈。而且，市場(chǎng)在上漲過(guò)程中稍有曲折，例如，7月底滬指沖上3600點(diǎn)后出現(xiàn)短暫回調(diào)，部分投資者因恐慌情緒而低位賣出，錯(cuò)失了后續(xù)的上漲機(jī)會(huì)。

事實(shí)上，從長(zhǎng)期來(lái)看，無(wú)論是普通投資者，還是專業(yè)的投資人，無(wú)論是境內(nèi)市場(chǎng)，還是更為成熟的境外市場(chǎng)，想跑贏大盤都有難度。標(biāo)普道瓊斯指數(shù)公司的SPIVA報(bào)告顯示，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，大多數(shù)主動(dòng)基金在十年或二十年跨度內(nèi)的表現(xiàn)都不及基準(zhǔn)指數(shù)。

怎么才能跑贏大盤？

既然依賴主觀判斷，無(wú)論是個(gè)人投資者還是許多專業(yè)機(jī)構(gòu)都很難持續(xù)戰(zhàn)勝市場(chǎng)，那不如換個(gè)思路，依靠一個(gè)更聰明的投資“策略”。

這個(gè)策略的核心，主要分兩步走：第一步，先通過(guò)指數(shù)化投資，確保自己能跟上市場(chǎng)的平均表現(xiàn)；第二步，再運(yùn)用系統(tǒng)化的量化模型，力爭(zhēng)獲取超越市場(chǎng)的收益。

具體來(lái)說(shuō)，就是借助指數(shù)增強(qiáng)基金，實(shí)現(xiàn)“Beta收益”和“Alpha收益”兩手抓，有望解決“踏空”和“跑不贏”的問(wèn)題。

那么，具體到投資實(shí)踐中，我們?cè)撊绾芜x擇這樣一款產(chǎn)品呢？南方中證A500指數(shù)增強(qiáng)（A類024375，C類024376）就是一個(gè)很好的范例。

我們來(lái)看它的Beta收益來(lái)源。

該基金跟蹤的是中證A500指數(shù)，這個(gè)指數(shù)并非簡(jiǎn)單地挑選市值最大的500家公司，而是綜合考慮了行業(yè)均衡和個(gè)股代表性，且在編制上更側(cè)重于新興產(chǎn)業(yè)和細(xì)分龍頭，因此能更精準(zhǔn)地捕捉中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的脈搏，堪稱A股“核心資產(chǎn)”的代表。通過(guò)一鍵布局，相當(dāng)于抓住了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的龍頭，奠定了穩(wěn)健的Beta基礎(chǔ)，確保不會(huì)錯(cuò)過(guò)市場(chǎng)上漲的主旋律。

值得一提的是，中證A500指數(shù)本身就是一個(gè)長(zhǎng)期表現(xiàn)亮眼的優(yōu)質(zhì)寬基指數(shù)，該指數(shù)過(guò)去20年的年化漲幅達(dá)到8%，優(yōu)于同期的滬深300指數(shù)表現(xiàn)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，截至2025.06.30，指數(shù)過(guò)往表現(xiàn)不代表未來(lái)，指數(shù)表現(xiàn)不預(yù)示產(chǎn)品業(yè)績(jī)表現(xiàn)，基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。

其次，是它的Alpha收益能力。在緊密跟蹤指數(shù)，獲取穩(wěn)健Beta收益的基礎(chǔ)上，該基金的核心亮點(diǎn)在于其精密的“增強(qiáng)”策略，通過(guò)量化多策略增強(qiáng)Alpha收益，并希望通過(guò)量化多策略增強(qiáng)Alpha收益，構(gòu)建同目標(biāo)、低相關(guān)、高信息比子策略群，以力求目標(biāo)基準(zhǔn)的穩(wěn)定增強(qiáng)。

總結(jié)來(lái)說(shuō)，面對(duì)當(dāng)下熱點(diǎn)頻出、輪動(dòng)加速的市場(chǎng)，與其費(fèi)盡心力去追逐風(fēng)口，不如選擇一種更聰明的投資方式。指數(shù)增強(qiáng)基金恰好結(jié)合了指數(shù)投資的穩(wěn)健性和主動(dòng)投資的進(jìn)攻性，或成為當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下的優(yōu)選。

對(duì)于希望在牛市中既能跟上大盤，又想追求更高收益的投資者而言，南方中證A500指數(shù)增強(qiáng)基金（A類024375，C類024376）可以關(guān)注起來(lái)了。

除了寬基指數(shù)外，對(duì)于更看好科技成長(zhǎng)賽道的投資者，也可關(guān)注聚焦人工智能領(lǐng)域的細(xì)分產(chǎn)品。例如創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF南方（159382），該產(chǎn)品緊密跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)，覆蓋AI算法、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等核心企業(yè)，助力投資者精準(zhǔn)布局人工智能產(chǎn)業(yè)浪潮，把握科技創(chuàng)新的高成長(zhǎng)機(jī)遇。

與此同時(shí)，半導(dǎo)體作為科技自主可控的核心領(lǐng)域，也具備長(zhǎng)期配置價(jià)值。科創(chuàng)芯片ETF南方（588890）聚焦科創(chuàng)板中芯片設(shè)計(jì)、制造、設(shè)備等龍頭企業(yè)，依托國(guó)家戰(zhàn)略支持與行業(yè)景氣回升，為投資者提供了一鍵布局國(guó)產(chǎn)芯片產(chǎn)業(yè)鏈的高效工具，尤其適合看好硬科技長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的投資者。

無(wú)論是寬基，還是細(xì)分行業(yè)工具，投資者都可根據(jù)自身判斷與偏好，選擇相應(yīng)的產(chǎn)品進(jìn)行配置。在市場(chǎng)機(jī)遇與波動(dòng)并存的當(dāng)下，保持理性、分散布局、長(zhǎng)期持有，才是應(yīng)對(duì)行情變化的最佳策略。