突發！這個板塊，大面積漲停！重磅消息傳來！

電氣設備突然爆了！

午后，電氣設備一度大漲近4%，截至收盤，該板塊漲停或漲幅超10%的個股近30只。燦能電力30%漲停，億能電力、眾智科技、中能電氣等漲幅巨大。那么，究竟是何利好引爆了這個板塊？

一份署名為“瑞銀”的重磅預測今天突然流傳于市場。該預測指出，中國將開啟持續10年的電力超級周期，三大主線暗藏投資機遇。2028—2030年中國電力需求年增速將飆升至8%，較此前市場預估的4%直接翻倍，標志著國內電力行業將進入持續5—-10年的“超級周期”。

電力設備爆發

今天讓人意外的板塊是電氣設備。截至13:30，燦能電力30%漲停，億能電力漲超20%，雙杰電氣、阿特斯、眾智科技、金冠電器、中能電氣20%漲停，金盤科技漲超18%。整體來看，板塊內近30股漲停或漲超10%。

市場其實是矛盾的：投資者一面懷疑著AI的泡沫，一面又開炒AI缺電。微軟首席執行官納德拉近期在BG2播客中表示，盡管市場對AI芯片的需求持續高漲，但微軟當前面臨的并非算力過剩，而是數據中心的供電和物理空間已接近極限，導致大量AI芯片只能滯留在庫存中，無法通電運行。納德拉認為，當前真正的瓶頸并非芯片供應，而在于“電力供給”。

高盛報告指出，電力供應已成為AI發展的重大阻礙，并且這場“電力饑渴”正席卷全球。其研報顯示，到2027年，AI服務器的耗電量將是五年前云服務器的50倍，到2030年，全球數據中心的用電需求預計將暴漲160%，“電力慌”警報已然開始預警。

中信證券表示，“十五五”規劃建議進一步明確了新型能源體系的重要地位，對電力系統建設指引了消納、韌性、電氣化等中長期的發展重心。該機構認為，政策進一步指引和夯實了特高壓、柔性直流輸配電、數智化電網等環節的中長期機遇。同時，中短期來看，輸變電設備內外需景氣共振，結構性需求持續顯現，特高壓、智能電網等環節有望迎來景氣反轉。

重磅預測引爆？

不少市場人士認為，一則署名為“瑞銀”的預測報告可能是引爆電氣設備板塊大漲的主因。

“瑞銀”最新發布的《ChinaEnergyTransition》研報拋出重磅論斷，未來十年，中國最值得押注的賽道或許不是AI，而是電力。該行預測2028—2030年中國電力需求年增速將飆升至8%，標志著國內電力行業將進入持續5—10年的“超級周期”。這一判斷并非短期政策刺激下的概念炒作，而是需求爆發、供給重塑與政策托底形成的基本面共振。

電力超級周期的核心動力源于需求端的結構性變革，新質生產力、傳統產業升級與居民消費升級形成三重拉動。瑞銀數據顯示，僅新能源汽車與數據中心兩大領域，未來5年新增用電量年均增速就將超過15%。一輛新能源汽車年用電量相當于3—4個普通家庭，而一個大型數據中心的年耗電量堪比一座小縣城。

AI算力成為最迅猛的增長極。研報測算，當前AI數據中心對電力需求的年增長貢獻僅0.4%，到2028年這一比例將暴漲至2.3%，6年間增幅達5倍。華為、阿里等科技巨頭加速自研AI芯片的布局，更將推動2028年數據中心電力需求迎來峰值爆發。與此同時，出口復蘇與電氣化浪潮同步發力：電子設備、高端裝備等電力密集型產業出口增長貢獻1.4個百分點，新能源汽車生產與充電的電力需求未來5年復合增速分別達33%和39%。傳統工業領域的“機器換人”與居民端智能家居、戶用充電樁的普及，進一步讓電力需求從“平穩增長”轉向“剛性爆發”，2025年上半年新興產業用電增速已突破20%。

值得注意的是，需求爆發呈現顯著區域分化，東部沿海產業集群與數據中心集中地的用電增速遠超全國平均水平，為區域電力企業創造差異化機會。

面對激增的電力需求，供給端正在“雙碳”目標下經歷深刻的結構重塑。瑞銀預測，未來5年國內新能源發電量占比將從當前的31%躍升至50%以上，光伏、風電裝機量需實現翻倍增長。但新能源“靠天吃飯”的不穩定性催生了配套需求，抽水蓄能與鋰電池儲能構成的“風光儲一體化”項目成為標配，三峽能源、龍源電力等擁有規模化新能源項目的企業已顯現業績彈性。

傳統火電并未退出舞臺，而是轉型為電力系統的“穩定器”。超臨界機組改造、煤電與儲能結合的一體化項目成為主流，配備碳捕集（CCUS）技術的火電企業更能在保供電與碳中和之間找到平衡，甚至在電力現貨市場獲取超額收益。這種“新能源為主、傳統電力兜底”的格局，使得供給端機會呈現明顯分化：具備大規模新能源建設能力的企業與完成清潔化改造的火電企業將持續受益，而技術落后的老舊電廠則面臨淘汰風險。

另外，電力行業的強政策屬性為超級周期提供了確定性支撐。國家在規劃、資金、價格三方面構建全鏈條支持體系：“十四五”與“十五五”規劃明確新能源和儲能裝機硬指標，2025年上半年超1000億元專項債定向投入新能源與電網建設，分時電價、容量電價機制則保障了企業盈利空間——僅煤電容量電價就能覆蓋30%以上的固定成本。電網升級成為政策發力的關鍵抓手。針對新能源集中在西北、用電需求集中在東部的“供需錯配”，國家電網計劃未來3年投資超1.2萬億元建設特高壓與智能電網。

責編：戰術恒

排版：王璐璐

">冉燕青