四川
11月6日，市場全天震蕩走強，上證指數再度走上4000點。成交量上，滬深兩市成交額2.06萬億元，較上一個交易日放量1829億。截至收盤，滬指漲0.97%，深成指漲1.73%，創業板指漲1.84%。今日算力板塊再度上漲，其中國產算力領漲。此外，有色、礦業等板塊反彈，電網延續強勢。
11月之后市場進入時間較長的業績真空期，從歷年市場風格看科技板塊炒作活躍。在科技領域內，算力是科技板塊核心業績主線，有興趣的投資者仍可逢低布局。此外，對于機器人、電網等受益于AI敘事蔓延的板塊，可關注布局機會。但市場在4000點上方，短期仍可能保持震蕩，提醒大家避免追高，注意風險。
國產算力板塊，11月中旬之后國內有幾家新的GPU廠商獲將相繼上市，有望形成事件催化。此外，基本面上存儲漲價有望在Q4持續，產能緊缺或貫穿2026年。2026年還有國內存儲大廠上市預期。直接受益于存儲漲價的科創芯片ETF（589100）值得關注，此外，先進制程擴產和存儲擴產需求之下，半導體設備ETF（159516）性價比凸顯。
電網方面，新型敘事或推動業績和估值的內核重塑。盡管關于AI數據中心極大的耗電量，市場前期已有共識。但北美缺電現象持續加劇，近期電力出海邏輯開始演繹。電力出海是國內電網賽道的新的機會，除了增厚相關企業的利潤之外，遠期空間擴容也有望提高估值中樞，有興趣的投資者可關注電網ETF（561380）。
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