國際餐飲巨頭集體大調整！

探索新店型、拓展新品類、獲取新增量。

加碼外賣、創新店型，百勝中國再次交出亮眼成績單。

11月4日，百勝中國公布2025年第三季度業績。財報顯示，第三季度總收入同比增長4%至32億美元；經營利潤同比增長8%，達到4億美元；同店銷售額實現連續第二個季度正增長；期內凈新增門店536家，總門店數達到17514家。

此外，針對同日必勝客母公司提出要對必勝客進行戰略評估一事，百勝中國的高管層也做出了回應。

外賣補貼將回歸理性

“基于上半年良好勢頭，我們在第三季度再次實現了穩健的業績：開店速度加快，同店銷售額和系統銷售額雙雙增長，并擴大了利潤率。在所有三個維度實現增長并非易事，但我們做到了?！卑賱僦袊鳦EO屈翠容在財報發布后的電話會議中表示。

總體來看，百勝中國在第三季度的各項經營指標穩中向好。

營收方面，第三季度總收入同比增長4%至32億美元，系統銷售額同比增長4%，同店銷售額同比增長1%。

利潤方面，餐廳利潤率擴大至17.3%。經營利潤同比增長8%，達到4億美元。

分品牌來看，肯德基系統銷售額同比增長5%，同店銷售額同比增長2%；必勝客系統銷售額同比增長4%，同店銷售額同比增長1%。

△圖片來源：百勝中國三季度財報

根據財報，必勝客在第三季度的客單價為70元，同比下降13%，與之相對應的是，同店交易量同比增長17%，這已經是必勝客連續三個季度同店交易量保持雙位數增長。

肯德基方面，客單價也有一定程度的下降，客單價為38元。屈翠容提到，為了更好地服務預算緊張的顧客，肯德基正在探索價格低于20元的套餐。

除了客單價下降帶來的需求增長，外賣業務對營收的貢獻也相當突出。

財報顯示，百勝中國在第三季度外賣銷售額同比增長23%，約占公司總銷售額的51%，去年同期僅為40%。

其中，肯德基和必勝客的外賣業務分別占到了各自銷售額47%和44%。如果拉長時間來看，2019年至今，在打包自提占比相對穩定的情況下，肯德基的外賣貢獻率已經接近堂食的兩倍，必勝客的外賣占比則快與堂食相當。

△圖片來源：百勝中國三季度財報

當然，這與外賣平臺在三季度掀起的補貼大戰不無關系。

對于品牌商家而言，在訂單量、銷售額激增的同時，也不得不面對一些問題，比如外賣業務增長會帶來配送人力成本的上升，再比如第三方平臺訂單增加，也會一定程度上擠壓自有系統訂單的貢獻率。

對于前者，屈翠容表示，百勝中國正通過流程精簡、自動化和集中化等措施提升非外送環節的人效，并已經取得了一定成效。對于后者，她解釋，這是正常現象，若撇除第三方平臺的影響，自有系統的會員訂單仍在穩定增長。

針對平臺的補貼大戰，屈翠容進一步表示，茶咖領域已經出現了補貼退潮，長期來看，行業整體的補貼水平也將回歸理性。百勝中國將堅持在推動銷售增長的同時保護利潤率，通過菜單創新、提供優質產品和客戶服務等，支撐品牌的長期競爭力。

借力加盟商加速開店，探索新店型、拓展新品類

2025年第三季度，百勝中國門店擴張加速，凈新店536 家，門店總數達到17514家。其中肯德基、必勝客的門店數分別為12640家和4022家。

今年前三季度，百勝中國凈開店1119家，比起去年同期的1217家，開店速度略降?？紤]到其2026下半年達到20000家店的目標，可以預想，百勝中國在未來幾個季度里的開店速度還將提升。

△圖片來源：肯德基官方微博

如何實現這一目標？從現有動作來看，百勝中國仍然在不斷擴大加盟網絡。

過去幾年，百勝中國陸續與一些大型企業達成加盟合作，包括中石油，中石化，浙江省交通投資集團，供銷商貿流通集團等國央企。同時，在拓展高校、醫院、景區、油站等特殊場景點位時，也更多以加盟合作的方式開店。

屈翠容曾表示，加盟門店有助于幫助百勝中國進一步拓展在偏遠地區，低線城市和景區交通樞紐等戰略點位的覆蓋。

目前，肯德基、必勝客的加盟店占比分別為41%和27%。依靠加盟商，過去一年里，兩個品牌分別進入了超過310和170個新城市。

其他店型方面，屈翠容表示，全國肯悅咖啡門店已經達到1800家，超過了公司預期。專注于能量碗和超級食品冰沙的KPRO，現已在高線城市發展出了100多家分店。必勝客于2024年推出的新店型WOW，目前全國共有超過250家。

此外，紅餐網報道過，百勝中國今年還推出了新的炸雞品牌——炸雞兄弟中式店和韓式店，分別聚焦“中式炸雞”與“韓式炸雞”兩大細分市場，目前在上海分別開出了兩家店。

△圖片來源：大眾點評截圖

從肯悅咖啡到KPRO，再到必勝客WOW、炸雞兄弟……百勝中國似乎也像海底撈一樣，正在不斷探索新店型、拓展新品類，以此獲取新增量。

但屈翠容也坦言，新品類探索不可能100%成功?！盁o論是‘炸雞兄弟’還是其他試點項目，我們都處于非常早期的測試階段，通過不斷試錯來驗證模式可行性。我們會持續探索各種可能性。”

必勝客或被擺上“貨架”？國際餐飲巨頭集體大調整

除了具體的財務表現，這場業績會還有一件值得關注的事情。

據小食代報道，11月4日，百勝中國發布三季度業績的同一日，肯德基、必勝客等品牌的母公司，也是百勝中國在華運營這些品牌的授權方——Yum! Brands，宣布要對必勝客啟動戰略評估。

在外界看來，此舉無異于暗示必勝客將在未來被擺上“貨架”。

據Yum! Brands官網，評估目的在于最大限度地提高股東價值，并幫助必勝客充分發揮潛力。

“盡管必勝客團隊一直努力應對業務及品類挑戰，但其業績表現表明，我們需要采取額外措施以幫助該品牌釋放全部潛力，而這些舉措在Yum! Brands的體系外或許能更有效地實施?！盰um! Brands首席執行官Chris Turner表示。

對此，百勝中國在電話會議里做出了回應。百勝中國首席財務官丁曉表示，百勝中國和Yum! Brands目前是兩個獨立的公司，因此其無法對該戰略審查過程發表評論。不過其指出，這一消息不會影響必勝客在中國的日常運營，對中國市場的長期發展充滿信心。

他進一步強調，百勝中國一直采取謹慎的態度來評估潛在的投資機會。他們設定了一個非常高的標準，只有在交易戰略上合理并有望為股東創造巨大價值時，才有可能進行并購。

值得一提的是，過去一段時間里，從星巴克到漢堡王，國際餐飲巨頭在業務出售或并購等方面的動作十分頻繁。

11月4日，星巴克中國剛剛宣布與博裕資本成立合資企業，共同運營在華業務。根據協議，博裕將持有合資企業至多60%股權，星巴克保留40%股權，并將繼續作為星巴克品牌與知識產權的所有者和授權方，向新成立的合資企業進行授權。

△圖片來源：星巴克官方小紅書賬號

10月底，漢堡王母公司RBI集團在公布三季度業績的同時，首席執行官Joshua Kobza透露，就漢堡王中國尋找新東家一事，其在9月份與幾位潛在的合作伙伴進行了會面。

據報道，早在今年2月，RBI宣布與原漢堡王在華主特許經營商完成交易，完成了對漢堡王中國的全資控股。同時，RBI正物色新的本地合作伙伴來投資和運營漢堡王中國。按照RBI的計劃，這個過程應該要在一年內完成，目前行進到了第8個月。

必勝客、漢堡王中國的未來將會如何發展，紅餐網將繼續關注。

本文由紅餐網(ID：hongcan18)原創首發，作者：柯愉樂；編輯：方圓。