西媒：五只“白天鵝”推動全球經濟增長

參考消息網11月5日報道 據西班牙《經濟學家報》網站11月1日報道，距離特朗普贏得2024年美國總統大選一周年僅剩幾天，如今可以明確的是，全球經濟比這位共和黨政客勝選后初期的預測要樂觀得多。

2025年末，五大因素共同催生了一個良性循環，且有望延續至2026年，這在今年夏初是難以想象的。

其中兩個因素與美國直接相關。首先，該國成功避免了今年初被認為必然會發生的經濟衰退，這在很大程度上要歸功于跟人工智能相關的大規模投資。其次，美國(在一定程度上包括全球經濟)受益于美聯儲的降息舉措，最近一次降息已于10月底實施。

第三，特朗普在入主白宮前就承諾發起的貿易戰自今年4月起成為現實，但美中達成的部分暫停貿易摩擦的一年期協議緩解了局勢。第四，雙邊大規模投資協定的重啟同樣具有重要意義，例如華盛頓與東京達成的5000億美元投資協議。最后，就私營部門而言，也傳來好消息：專家預測，2026年歐洲上市公司盈利將增長13.4%，下一個財年華爾街上市公司盈利將增長12%。

國際貨幣基金組織(IMF)總裁格奧爾基耶娃10月初發表了一句定義全球經濟形勢的關鍵言論：“經濟走勢好于預期，但仍不及應有水平。”其傳遞的謹慎樂觀態度，恰恰體現在多邊機構和分析師普遍上調對全球經濟預期的共識中。

下面將詳細闡述這五大“白天鵝”因素。據IMF估算，這些因素將推動全球經濟在今年和明年均實現3%以上的增長。

人工智能拯救美國經濟

2025年初，外界預測美國經濟將萎縮1%，但除了貿易戰的負面影響小于預期外，另一個因素以超出預期的積極效應闖入視野。

法國巴黎銀行的詹姆斯·埃格爾霍夫明確指出：“對人工智能的投資使美國遠離衰退。”他用數據解釋道：“2025年，全球僅用于推動未來人工智能發展的數據中心投資就將達到6500億美元，是兩年前的兩倍。其中，僅亞馬遜就投入2000億美元。”美國其他科技巨頭也是這場技術繁榮的絕對主角。

阿波羅全球對沖基金在最近一份報告中指出，“在美國，沒有任何生產性投資的重要性能與人工智能投資相提并論”，這足以防止其國內生產總值出現任何萎縮。

核心問題在于，這場人工智能熱潮是否會演變為泡沫。

美聯儲踐行降息路線

這家美國央行在2025年似乎注定要經歷“多災之年”：深陷白宮的持續攻擊、通脹失控反彈的威脅，以及政府停擺導致無法獲取關鍵統計數據的困境。盡管如此，美聯儲仍踐行了其主席鮑威爾在今年8月的杰克遜谷地會議上暗示的路線：優先刺激就業市場，并(就目前而言)將通脹率回落至2%左右的目標置于次要位置。

因此，美聯儲10月底再次下調利率，使其降至近三年來最低水平。融資成本的降低將繼續刺激美國經濟。

與此同時，西班牙商業銀行研究部的專家稱，大西洋兩岸的歐洲央行和美聯儲開始協調其貨幣政策節奏，這將帶來積極影響。

不過，鮑威爾能否維持這一降息節奏仍存在不確定性，外界對12月會否進一步降息抱有嚴重疑慮。

中美經貿關系“緩和”

中美兩國就貿易戰達成部分暫停協議，緩解了全球經濟增長所面臨的壓力。這場貿易戰是特朗普入主白宮后不久發起的。

根據經濟合作與發展組織的一份報告，在著名的“解放日”公告發布后，美國的有效關稅稅率約為19.5%，是1933年以來的最高水平，短期內難以大幅降低。

但美國后來部分改變了立場，暫停對大多數貿易伙伴征收更高關稅。

中美兩國同意“立即”下調關稅，兩國也緩解了在稀土問題上的緊張局勢，中國將暫停對這些廣泛應用于科技行業的寶貴元素的出口限制，為期一年。雙方還同意暫停征收太平洋兩岸的港口費，其他貿易伙伴也將從中受益。

日美合作迎“黃金時代”

特朗普在出席亞太經合組織峰會期間會見了日本新任首相高市早苗。兩位領導人確認了日美“黃金時代”協議。特朗普曾在“解放日”威脅對日征收25%的關稅，如今雙方確定美對日征收15%的固定關稅，日本將設立5500億美元基金，用于在美國投資。

隨后，特朗普與高市早苗簽署第二項協議，確立了美日合作框架，以保障關鍵礦產和稀土的供應。

歐美企業盈利創紀錄

歐美股市均創下歷史新高。主要股指處于最高水平，市場似乎將繼續上漲，原因之一是企業盈利預期向好，這將進一步提振全球主要股市的投資者信心。

歐洲的預期尤為樂觀，分析師預計，斯托克600指數成分股企業盈利將增長13.4%。專家預測，2025財年標普500指數成分股企業的合計凈利潤將同比增長近10%。

馮托貝爾資產管理公司高級投資策略師馬里奧·蒙塔尼亞尼表示：“財報季帶來了強烈的驚喜，關稅影響微乎其微，標志著經濟增長勢頭出現轉折，這表明此前的預期可能過于悲觀。”這使得全球經濟避開了原本看似注定的沉重打擊，得以重新振作。（編譯/韓超）