確認！星巴克中國賣了

星巴克中國的股權出售落定。11月4日，星巴克咖啡公司宣布與博裕投資達成戰略合作，雙方將成立合資企業，共同運營星巴克在中國市場的零售業務。

根據協議，博裕將持有合資企業至多60%股權，星巴克保留40%股權，并將繼續作為星巴克品牌與知識產權的所有者和授權方，向新成立的合資企業進行授權。基于約40億美元(不計現金與債務)的企業價值，博裕將獲得其相應權益。

星巴克預計其中國零售業務的總價值將超過130億美元，總價值由三部分構成：向博裕出讓合資企業控股權益所得、星巴克在合資企業中保留的權益價值，以及未來十年或更長時間內持續支付給星巴克的授權經營收益。

據悉，新成立的合資企業將繼續以上海為總部，管理并運營目前中國市場的8000家星巴克門店。雙方將致力于未來將星巴克在中國的門店規模逐步拓展至20000家。

星巴克咖啡公司董事長兼首席執行官倪睿安表示：“博裕在本地市場的經驗與專長，將有力加速星巴克在中國市場、特別是中小城市及新興區域的拓展。我們將和志同道合的合作伙伴一起努力，打造卓越的伙伴(員工)體驗與世界一流的顧客服務，攜手譜寫星巴克在中國發展的全新篇章。”

根據星巴克近日發布的財報，星巴克中國業務向好。在截至2025年9月28日的最新財季，星巴克中國營收同比增長6%至8.316億美元(約合人民幣59.13億元)。從2025全財年來看，星巴克中國收入同比增長5%至31.05億美元(約合人民幣220.77億元)。此外，星巴克中國門店經營利潤率保持在兩位數水平，經營利潤與利潤率連續四個季度實現環比提升。

然而，國內咖啡品牌競爭激烈，星巴克中國仍面臨挑戰。以瑞幸咖啡為例，根據瑞幸咖啡財報，瑞幸咖啡今年第二季度收入124億元，同比增長47%；經調凈利14億元，同比增長44%。瑞幸不僅在業績增速上保持領先，市場份額與規模也仍保持增長，截至二季度末，瑞幸門店總數達26206間，環比凈增2109間，門店擴張進一步加速。

此外，截至9月末，庫迪咖啡門店數量超過15000家，且該公司已經實現盈利。另據記者了解，在今年二季度，幸運咖新簽門店同比增長164%。7月以來，加盟咨詢量環比增長超過300%，且來自一線城市的加盟咨詢電話激增。截至10月上旬，幸運咖“椰椰拿鐵”今年銷售額已突破3億元，銷量超3000萬杯。

此次博裕投資對星巴克的品牌認同，以及新成立的合資企業，或是星巴克“再中國化”的重要一步。