金融產品測評 | 近3月年化收益率14.38%，寧銀理財沁寧個股臻選固定收益類日開理財1號靠什么取得高收益？

【開欄語】近年來，中國金融業迎來了波瀾壯闊的演進。隨著銀行業與保險業總資產突破500萬億元大關，以及信托、理財等資管賽道規模逼近百萬億級，我們正置身于一個前所未有的、充滿機遇與挑戰的金融大時代。

這是一個產品極大豐富的時代。從穩健的銀行理財、靈活的公募基金，到保障型的保險產品，乃至層出不窮的金融衍生品……無數選擇構成了一個浩瀚的金融產品“海洋”。

然而，海量選擇也意味著決策的復雜化?！半S便買一個”就能保本增值的時代已經落幕。面對數以萬計、結構各異的金融產品，如何撥開迷霧，穿透表象，為自己的財富找到真正匹配風險偏好與收益目標的金融產品，已成為每一位投資者最為關切的現實難題。投資者需要的，不再是更多的選項，而是更精準的導航。

作為資本和資管市場最具影響力的財經通訊社，財聯社致力于為投資人提供準確、快速、權威、專業的服務。為響應市場對各類金融產品的關注和遴選需求，財聯社特別推出“金融產品測評”欄目，多維度評價金融產品的市場表現，為投資人挖掘性價比更高的投資機會，或規避投資風險。

財聯社11月5日訊（研究員 王蔚）今年以來，股市走強，上證指數屢創新高，交易大放量。固收+產品以固收類資產打底，配置權益資產增強收益，今年表現如何？本期測評寧銀理財發行的寧銀理財沁寧個股臻選固定收益類日開理財1號理財產品。

據法詢理財網統計數據，該款產品于2024年4月底成立，已運作554天，風險等級R3，最新存續規模1.14億元，近3月年化收益率為14.61%，在理財公司發行的固收+產品中位列榜首。
注：

1.榜單所展示收益率均為近三月年化收益率；

2.榜單所展示產品為理財公司發行的存續、公募、開放式、固收+理財產品，規模在50萬以上；

3.由于數據披露問題，每只產品凈值日期可能會有略微不同，榜單數據統計時間2025.11.4

從產品累計凈值（單位凈值+分紅）來看，去年9月份，產品凈值曾跌破“1”，花費約半個月才得以恢復，此后未曾破“1”，整體處于震蕩上行趨勢。今年4月7日，美國突然宣布的“對等關稅”政策引發的全球貿易緊張局勢升級，股市大跌，該產品凈值單日降低2.11%，花費約1個月才得以修復。

進入到今年6月，受益于股市向好，凈值曲線斜率明顯增高，呈震蕩上漲趨勢。截至10月30日，據最新統計數據測算，近7日年化收益率為28.4%，近1月年化收益率為8.36%，近3月年化收益率為12.86%，近6月年化收益率為12.81%，成立以來年化收益率為6.78%。

雖然整體穩步上漲，但是由于債市下跌，疊加股市的震蕩，在部分時段，該款產品出現過凈值回撤。據法詢理財網統計，9月該產品曾出現過9次凈值下跌，10月該產品曾出現過5次凈值下跌，單日下跌幅度最高達0.34%。

此款產品的業績比較基準為指數型，掛鉤中債-新綜合全價(1-3年)指數收益率、中證800指數收益率以及人民銀行活期存款利率，權重分別為80%、10%、10%。

該款產品成立以來的累計凈值曲線如下圖所示：

此款產品究竟靠什么贏得高收益？

由于理財產品的底層持倉披露頻率較低，僅可在產品季報、半年報、年報中查看，有一定的滯后性，但大致能體現理財產品的倉位和投資品種。以寧銀理財沁寧個股臻選固定收益類日開理財1號理財產品發布的3季報為例，該產品投資股票資產余額1561.71萬元，比例為13.47%，遠高于銀行理財權益資產配置的平均水平，且均通過直接投資實現；此外，產品投資公募基金占比較高，投資金額為6204.9萬元，占比53.53%。產品9月末整體持倉情況如下圖所示：

數據來源：法詢理財網

從前十大持倉來看，此款產品投資資產較為集中，前十大資產僅占比超7成，為71.06%，單一資產投資占比最高為16.01%，為產品現金；第二、第三大資產為交易所質押式回購，占比合計為17.55%；除此之外，前10大資產中，另外7項資產均為公募基金，品種以貨幣市場基金、現金類產品等低風險為主，還包含了ETF。產品前十大持倉如下圖所示：

從費率情況看，現階段，該產品固定管理費率和銷售服務費率為0.4%/年，托管費率為0.001%/年，不收取超額業績報酬，綜合費率為0.801%，在固收+產品中處于中等水平。

從規模來看，此款產品規模較低，實際募集規模僅126.48萬元，最新存續規模為1.14億元，翻了90倍，可見在存續期內，靠著其良好的業績表現，吸金能力較為突出，但是整體規模仍然較小。近1年產品資產配置變化情況如下圖所示：

從近1年產品的資產配置變動來看，今年3季度，該理財產品各類資產配置規模大幅增高，且種類新增拆放同業及債券買入返售。相比于6月末，今年三季度，該產品小幅降低了公募基金及權益類資產的占比。

注： 1.本榜單數據均來源于法詢理財網www.frmoney.com，榜單采用四舍五入保留兩位小數，榜單數據可能存在尾差。榜單相同系列且收益率、排名相近折疊僅展示最高收益率，同一產品僅展示最高，其余折疊。部分點評當中對于折疊的同系列產品會予以展開,點評若無份額標注亦為最高份額/主產品。

2.收益率根據凈值公式計算得出，公式為（公告披露期末累計凈值-期初累計凈值）/期初累計凈值*365/存續期限*100%