梁小民：通向法西斯之路，由通貨膨脹鋪就

梁小民：北京大學(xué)、北京商學(xué)院退休教授，兼任國(guó)務(wù)院特邀監(jiān)查員，國(guó)家價(jià)格指導(dǎo)委員會(huì)委員、國(guó)家社科與國(guó)家自然科學(xué)基金專家評(píng)委、北京市社科基金評(píng)委，清華大學(xué)、南開(kāi)大學(xué)等多所院校兼職教授，享受國(guó)務(wù)院特殊津貼。主要從事當(dāng)代西方經(jīng)濟(jì)學(xué)教學(xué)與研究。

法西斯的出現(xiàn)當(dāng)然有更多，更廣泛的因素，但德國(guó)一戰(zhàn)后的惡性通脹是最直接的因素。從世界歷史來(lái)看，惡性通脹基本總會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)崩潰和政權(quán)更迭。

上世紀(jì)三十年代的德國(guó)，不是先有了希特勒，再有法西斯，而是先有了法西斯的政治、文化、經(jīng)濟(jì)的歷史根源，再有希特勒。產(chǎn)生法西斯的政治、文化、經(jīng)濟(jì)根源是什么？在這方面學(xué)者已有了可觀的研究成果。歷史學(xué)家尼爾·弗格森在《紙與鐵》中又一次研究這個(gè)問(wèn)題，并得出了極有意義的結(jié)論。

為什么研究法西斯起源的書名叫《紙與鐵》？作者在“引言”中指出，紙“是維持德國(guó)最大港口（漢堡）經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的紙幣”，鐵是“運(yùn)輸貨物、保衛(wèi)貿(mào)易的鋼鐵艦船”。“從廣義上講，則是位于柏林奧拉寧街的帝國(guó)印鈔廠印制的紙鈔和債券，以及帝國(guó)本身的工業(yè)和軍事力量。”

簡(jiǎn)言之，紙代表貨幣，鐵代表實(shí)體經(jīng)濟(jì)。作者在這本書中研究的是一戰(zhàn)后德國(guó)通貨膨脹的原因和后果。這本書的結(jié)論是一戰(zhàn)引發(fā)了戰(zhàn)后德國(guó)嚴(yán)重的通貨膨脹，這次通貨膨脹引起了魏瑪共和國(guó)的破產(chǎn)，進(jìn)而導(dǎo)致希特勒的出現(xiàn)和法西斯政權(quán)上臺(tái)。

故事從1913年6月11日漢堡-美州公司的巨型郵輪“皇帝”號(hào)下水開(kāi)始。巨大的郵輪象征著德國(guó)工業(yè)與經(jīng)濟(jì)的成就，同時(shí)郵輪為富人精英服務(wù)而由窮苦的工人制造。這就象征著當(dāng)時(shí)漢堡是“一個(gè)經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展，物質(zhì)分配不公的社會(huì)”（第41頁(yè)）。

這些是當(dāng)時(shí)整個(gè)德國(guó)的狀況。1914年一戰(zhàn)開(kāi)始后，德國(guó)為了保證戰(zhàn)時(shí)供給，加強(qiáng)了對(duì)經(jīng)濟(jì)的控制，把原材料配給權(quán)委托給工業(yè)企業(yè)組成的托拉斯，并成立“戰(zhàn)爭(zhēng)物資部進(jìn)行監(jiān)管”（第76頁(yè)）。“為了融資，不僅擴(kuò)大了公共債務(wù)規(guī)模而且擴(kuò)大了貨幣供給，甚至為貨幣無(wú)限增長(zhǎng)創(chuàng)造了空間。”（第84頁(yè)）這一切為戰(zhàn)后嚴(yán)重通貨膨脹埋下了隱患。所以，“政府融資是德國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨通貨膨脹壓力的根源”（第106頁(yè)）。

一戰(zhàn)以德國(guó)的失敗結(jié)束，當(dāng)時(shí)漢堡和德國(guó)國(guó)內(nèi)物資極其匱乏，食物嚴(yán)重不足，政治動(dòng)亂，爆發(fā)了十一月革命。民怨沸騰，“這種民怨帶有一種民族主義和民粹主義的色彩，甚至是法西斯主義的原型”（第126頁(yè)）。在這種局面下，工資和物價(jià)不斷攀升。政府為了平息民怨，同時(shí)刺激經(jīng)濟(jì)，實(shí)行財(cái)政擴(kuò)張，大幅度增加支出。這種財(cái)政政策加之“放松戰(zhàn)時(shí)物價(jià)管制和公共債務(wù)飆升”，就“導(dǎo)致物價(jià)失控”（第137頁(yè)）。這應(yīng)該是通貨膨脹之源。

另一方面則是戰(zhàn)后簽訂的《凡爾賽和約》。這個(gè)條約被稱為對(duì)戰(zhàn)敗方條件苛刻的“迦太基式和約”。當(dāng)時(shí)德國(guó)的魏瑪政府企圖修改這個(gè)和約，這就形成“修約主義”。當(dāng)然，無(wú)論修約有什么后果，賠款總是少不了的，經(jīng)濟(jì)也會(huì)受到巨大沖擊。

因此政府就使馬克匯率貶值，增加出口，并通過(guò)財(cái)政政策刺激經(jīng)濟(jì)。這就是“政府為加快經(jīng)濟(jì)復(fù)興堅(jiān)持采取赤字開(kāi)支政策，導(dǎo)致流動(dòng)性過(guò)剩加劇。在某些情況下，政府會(huì)直接投資，其中最突出的就是給航運(yùn)上的賠償金”（第171頁(yè)）。這又使大多人預(yù)期貨幣貶值會(huì)持續(xù)下去。當(dāng)時(shí)“對(duì)馬克的悲觀預(yù)期在的德國(guó)國(guó)內(nèi)表現(xiàn)為貨幣需求下降”，結(jié)果是“1919年的貨幣增長(zhǎng)率只有49%，而通貨膨脹率卻高達(dá)228%”（第176頁(yè)）。

1920年后，德國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入相對(duì)穩(wěn)定時(shí)期，但“要改革馬克是否必然崩潰，1920年3月至1921年5月這段時(shí)期至關(guān)重要”（第201頁(yè)），因?yàn)樵谶@一時(shí)期中，通貨膨脹加劇了。而其原因在于財(cái)政赤字嚴(yán)重。“赤字的居高不下最終導(dǎo)致通貨膨脹，而引發(fā)赤字的核心因素不是逃稅，也不是對(duì)新稅制不滿，而是財(cái)政支出政策。”（第207頁(yè)）

引起支出增加的并不是戰(zhàn)后賠款，而是國(guó)內(nèi)的社會(huì)政策，包括提高政府資助企業(yè)提高薪酬的支出增加，對(duì)失業(yè)人員的救濟(jì)，住房建設(shè)補(bǔ)貼，食品價(jià)格補(bǔ)貼，以及給予商船隊(duì)的補(bǔ)貼，而且“補(bǔ)貼項(xiàng)目一旦啟動(dòng)，就很難再停下來(lái)”（第211頁(yè)）。

通貨膨脹加劇的另一個(gè)原因是貨幣供給的迅速增加。引起貨幣擴(kuò)張的部分原因是財(cái)政赤字，但部分則是市場(chǎng)流動(dòng)性高，而央行貼現(xiàn)率一成不變。這就是“德意志帝國(guó)銀行已經(jīng)在不惜一切代價(jià)確保市場(chǎng)中的流動(dòng)性”（第217頁(yè)）。

通貨膨脹加劇的第三個(gè)原因是混亂的對(duì)外貿(mào)易。自由貿(mào)易給國(guó)內(nèi)帶來(lái)兩種影響，一是出口增加，國(guó)內(nèi)物資短缺，二是進(jìn)口品物價(jià)飆升，這兩者就加劇了通貨膨脹。最后一個(gè)原因是勞工運(yùn)動(dòng)高漲，引起成本推動(dòng)型通貨膨脹，尤其是工資的推動(dòng)。比如，1921年“鋼鐵價(jià)格實(shí)際降低了16%，工資卻上漲了81%”（第225頁(yè)）。

由這一段歷史可以看出，“通貨膨脹是由不負(fù)責(zé)任的財(cái)政政策和貨幣政策造成的”（第2頁(yè)）。換句話說(shuō)，通貨膨脹完全是由政府人為造成的，通貨膨脹的罪魁禍?zhǔn)拙褪钦Ｈ魏螝v史時(shí)期，任何國(guó)家，都是這樣。德國(guó)一戰(zhàn)后的歷史又一次證明了這一點(diǎn)。政府，無(wú)論是獨(dú)裁的政府，還是民主政府，都繼承了法國(guó)路易十五的格言：“我死后，哪怕洪水滔天。”為了經(jīng)濟(jì)上的短期利益而不顧政策的長(zhǎng)期結(jié)果。當(dāng)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)困難時(shí)，政府會(huì)不惜代價(jià)直接投資于有效益或無(wú)效益的項(xiàng)目，提高社會(huì)保障討好民眾，銀行則要擴(kuò)大貨幣供給來(lái)配合政府。

而且，這些支出都有“不可逆性”，只能增加不能減少，即使經(jīng)濟(jì)繁榮了，還要用這些政策來(lái)“錦上添花”。這就是通貨膨脹易發(fā)而難治的根源。

說(shuō)到底政府所推崇的都是凱恩斯主義，這也是凱恩斯主義盡管在理論上已被批駁，但仍然長(zhǎng)盛不衰的原因。特別應(yīng)該指出的是，在民主政治體制下，政府的這種愿望還會(huì)受到一定程度的制約，但在獨(dú)裁制度下，政府的這種愿望會(huì)順利地變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)。這就是從歷史上看，獨(dú)裁國(guó)家的通貨膨脹比民主國(guó)家的長(zhǎng)且嚴(yán)重的原因所在。德國(guó)在一戰(zhàn)后還沒(méi)有完全形成現(xiàn)代民主制度，所以，就出現(xiàn)了嚴(yán)重的通貨膨脹。

一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)通貨膨脹有點(diǎn)像對(duì)臭豆腐的心態(tài)。理論上不敢公開(kāi)支持通貨膨脹，但總覺(jué)得通貨膨脹有利于刺激投資，增加就業(yè)，甚至主張為實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)就要以一定的通貨膨脹為代價(jià)。那么，一戰(zhàn)后的通貨膨脹有這樣的好處嗎？讓我們?cè)倩氐礁ジ裆摹都埮c鐵》。

在一戰(zhàn)后，德國(guó)政府推動(dòng)通貨膨脹的動(dòng)機(jī)之一是用通貨膨脹證明自己無(wú)力賠償，以達(dá)到“修約”的目的。同時(shí)，借助于通貨膨脹也可以增加出口，并通過(guò)貨幣貶值來(lái)減少實(shí)際賠款。但這個(gè)目的并沒(méi)有實(shí)現(xiàn)，“事實(shí)上利用貨幣貶值來(lái)要求修改賠償計(jì)劃本身就有問(wèn)題；它犧牲了國(guó)外的投資者，讓德國(guó)獲得了非法收益，無(wú)論是怎樣的收益，如果想讓其他國(guó)家明白這筆巨額賠款是一個(gè)不可能完成的任務(wù)，那么更好的方式也許是以更真誠(chéng)的態(tài)度努力按要求支付賠款”（第236-237頁(yè)）。

那么，對(duì)德國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)呢？在1920年這個(gè)相對(duì)穩(wěn)定時(shí)期，德國(guó)的確出現(xiàn)了生產(chǎn)增加，就是增加，但“這種繁榮只是假象，因此通貨膨脹有利于德國(guó)經(jīng)濟(jì)的說(shuō)法并不成立”（第247頁(yè)）。

其表現(xiàn)是1922年經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了明顯的下滑，原因則是用通膨來(lái)刺激投資并不成功。原來(lái)認(rèn)為，在通貨膨脹下，企業(yè)會(huì)為了“用真實(shí)價(jià)值來(lái)避險(xiǎn)”而增加投資。但事實(shí)上，一部分來(lái)自政府的投資缺乏經(jīng)濟(jì)合理性，而對(duì)私人企業(yè)而言，“通貨膨脹加劇會(huì)造成企業(yè)放棄原有的投資計(jì)劃”（第248頁(yè)）。

典型的例子就是德意志造船廠原計(jì)劃投資1036億馬克，但是1922年，實(shí)際用于新工廠的投資只有1660萬(wàn)馬克（參看第248頁(yè)）。而且，人們?cè)谛袨樯系霓D(zhuǎn)變也減弱了貨幣貶值帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)。這包括生產(chǎn)率的下降，消費(fèi)的增加。所以，“通貨膨脹促進(jìn)投資的論調(diào)不足為信”（第251頁(yè)）。而且“通貨膨脹在經(jīng)濟(jì)方面無(wú)疑弊大于利尤其造成了一些結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，如錯(cuò)誤投資和貨幣疲軟，極大地破壞了資本市場(chǎng)”（第311頁(yè)）。

通貨膨脹還帶來(lái)了嚴(yán)重的社會(huì)危機(jī)。在1919-1922年間，通貨膨脹政策使工資和就業(yè)增加，改善了收入分配不平等狀況，的確對(duì)大多數(shù)人更有益處。但用通貨膨脹來(lái)實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)，“也只是推遲了一場(chǎng)必然會(huì)來(lái)到的經(jīng)濟(jì)危機(jī)”。德國(guó)1924-1932年的失業(yè)就高于其他國(guó)家（參見(jiàn)第314頁(yè)）。

而且，通貨膨脹顯然增加了就業(yè)，提高了工資，尤其是低收入者的工資。但“實(shí)際工資上漲并不意味著生活水平提高”，例如食物匱乏，消費(fèi)品質(zhì)量低劣，住房長(zhǎng)期短缺。而且，收入平等引起兩個(gè)惡果，“其一，通貨膨脹把收租人的收入轉(zhuǎn)移給了工人，從而降低了儲(chǔ)蓄能力，因此在某種程度上導(dǎo)致了后來(lái)德國(guó)貨幣和資本市場(chǎng)疲軟。其二，如果實(shí)際工資的增幅超過(guò)了生產(chǎn)力，那么后者就會(huì)受到侵蝕，降低整體經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)率”（第317頁(yè)）。

這種收入分配平等使中產(chǎn)階級(jí)的收入和財(cái)產(chǎn)減少。這就使社會(huì)不穩(wěn)定，所以，“我們之所以質(zhì)疑通貨膨脹對(duì)收入分配的平衡作用，原因之一是它沒(méi)有促成社會(huì)的穩(wěn)定”（第318頁(yè)）。

通貨膨脹還改變了傳統(tǒng)的文化。“19世紀(jì)，"資產(chǎn)階級(jí)經(jīng)歷了一場(chǎng)沉默革命"，其依據(jù)是自由市場(chǎng)、私有財(cái)產(chǎn)神圣不可侵犯、法治精神以及建設(shè)公共領(lǐng)域等原則，然而通貨膨脹卻吞噬了這場(chǎng)革命的成果。資產(chǎn)階級(jí)社會(huì)提倡勤奮工作，但通貨膨脹卻打破了生產(chǎn)效率和報(bào)酬之間的關(guān)系，勤奮程度和收入高低無(wú)關(guān)。資產(chǎn)階級(jí)社會(huì)強(qiáng)調(diào)節(jié)儉和簡(jiǎn)樸，但通貨膨脹卻剝奪了儲(chǔ)蓄者的利益，讓那些過(guò)度借債和過(guò)度消費(fèi)的人獲益。資產(chǎn)階級(jí)社會(huì)結(jié)構(gòu)以財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)為基礎(chǔ)，但通貨膨脹卻促使財(cái)富所有權(quán)被徹底打亂，債券和其他紙質(zhì)資產(chǎn)變得一文不值。

資產(chǎn)階級(jí)社會(huì)民法典的精髓是契約責(zé)任，是平等和誠(chéng)信，但通貨膨脹徹底顛覆了這些原則，債務(wù)人用貶了值的馬克來(lái)償還債務(wù)。資產(chǎn)階級(jí)社會(huì)堅(jiān)持法治理念，但通貨膨脹卻引發(fā)了犯罪，同時(shí)讓法庭不再有威信。除此之外，資產(chǎn)階級(jí)社會(huì)渴望"安靜和秩序"，而通貨膨脹時(shí)期充斥著混亂和暴力。”（第322頁(yè)）總之，通貨膨脹打亂了使社會(huì)穩(wěn)定的文化價(jià)值觀和法律，這就預(yù)示了社會(huì)動(dòng)亂和政權(quán)更迭。通貨膨脹這種對(duì)文化價(jià)值觀的破壞遠(yuǎn)遠(yuǎn)要大于它對(duì)經(jīng)濟(jì)的破壞。

經(jīng)濟(jì)與價(jià)值觀的動(dòng)蕩也使德國(guó)政治斗爭(zhēng)加劇，政府無(wú)法采取制止通貨膨脹的政策，同時(shí)代表各階級(jí)和各個(gè)利益集團(tuán)的政治派別和黨派興起。這時(shí)希特勒出現(xiàn)了，“希特勒早已營(yíng)造出一種反對(duì)通貨膨脹的形象”（第347頁(yè)）。而且，面對(duì)通貨膨脹所引發(fā)的各種經(jīng)濟(jì)與社會(huì)問(wèn)題，德國(guó)人民也盼望有一個(gè)強(qiáng)人來(lái)結(jié)束這一切。希特勒的出現(xiàn)迎合了人們的這種希望，因此就通過(guò)合法的選舉程序上臺(tái)了。希特勒的上臺(tái)“從根本上改變了德國(guó)的政治經(jīng)濟(jì)，從而消除了導(dǎo)致從前那些問(wèn)題的三個(gè)制約因素集團(tuán)組織的權(quán)力，財(cái)政和貨幣政策的軟弱無(wú)力，以及國(guó)際收支狀況帶來(lái)的外部限制”（第348頁(yè)），使德國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，物價(jià)穩(wěn)定，這就為他發(fā)動(dòng)二戰(zhàn)創(chuàng)造了條件。

法西斯的出現(xiàn)當(dāng)然還有更多、更廣泛的因素，但通貨膨脹是最直接的。所以，可以說(shuō)，一戰(zhàn)后的通貨膨脹使德國(guó)走上了通向法西斯之路。

我們來(lái)看世界歷史，惡性通貨膨脹盡管不會(huì)總引發(fā)法西斯，但總會(huì)使經(jīng)濟(jì)崩潰和政權(quán)更迭。1949年蔣介石政權(quán)的崩潰，上世紀(jì)九十年代南斯拉夫的瓦解，都源于這種通貨膨脹。當(dāng)然，按美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家卡甘提出，并為經(jīng)濟(jì)學(xué)界所接受的定義，惡性通貨膨脹（或稱超速通貨膨脹）是每月通貨膨脹率達(dá)到百分之五十以上的通貨膨脹。通常的通貨膨脹很難達(dá)到這樣的程度。但別忘了恩格斯說(shuō)過(guò)的一句話：一旦坐上滑梯，下滑的速度就不由自己控制了。用在通貨膨脹上就可以說(shuō)，一旦開(kāi)始通貨膨脹，以后不斷加速，最后達(dá)到惡性的程度，就并非政府本身可以控制的。所以，從善良的愿望出發(fā)用財(cái)政赤字和擴(kuò)大貨幣供給來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)是相當(dāng)危險(xiǎn)的。用通貨膨脹來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)無(wú)異于飲鴆止渴。穩(wěn)物價(jià)永遠(yuǎn)是穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)與社會(huì)的基礎(chǔ)。離開(kāi)了物價(jià)穩(wěn)定，一切繁榮都是泡沫，都是未來(lái)之禍。