家電三巨頭差距斷崖：美的凈利潤385億，海爾187億，格力令人意外

1. 當(dāng)小米集團(tuán)總裁手握“三年內(nèi)沖進(jìn)家電行業(yè)前三”的戰(zhàn)略演示文檔拜訪美的時，業(yè)內(nèi)紛紛猜測：在美的、格力、海爾這三大傳統(tǒng)巨頭之間，小米究竟想取代誰的地位？

2. 這個問題的答案，在2024年各大企業(yè)財報出爐后逐漸清晰起來。

3. 美的以高達(dá)385億元的歸母凈利潤穩(wěn)居榜首，展現(xiàn)出強(qiáng)大的盈利能力；海爾實現(xiàn)187億元利潤，增速表現(xiàn)搶眼；而曾經(jīng)與美的并肩領(lǐng)跑的格力電器，則在營收持續(xù)下滑的背景下，僅錄得322億元凈利潤。

4. 由此引發(fā)一個關(guān)鍵議題：格力是被市場低估了價值，還是正真實質(zhì)性地滑向危機(jī)邊緣？

5. 業(yè)績格局劇烈分化

6. 2024年堪稱中國白電三強(qiáng)發(fā)展的“分水嶺之年”。

7. 美的全年營業(yè)總收入飆升至4091億元，歸母凈利潤達(dá)385億元，凈利潤同比增長14.3%，不僅體量領(lǐng)先，盈利質(zhì)量也保持高位運(yùn)行。

8. 其業(yè)務(wù)版圖不僅覆蓋廣泛，盈利能力強(qiáng)勁，更在全球化布局上遙遙領(lǐng)先，海外市場的持續(xù)擴(kuò)張為其注入穩(wěn)定增長動力。

9. 更重要的是，美的現(xiàn)金流充沛，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)健康，抗波動能力遠(yuǎn)超同行，已構(gòu)建起難以撼動的行業(yè)龍頭地位。

10. 海爾智家同樣交出亮眼答卷：2024年實現(xiàn)營收2859.81億元，雖與美的存在差距，但歸母凈利潤達(dá)到187.41億元，同比增長12.92%，顯示出強(qiáng)勁的增長韌性。

11. 尤其是在高端產(chǎn)品線方面成果顯著，旗下卡薩帝品牌憑借卓越設(shè)計與智能體驗，成功占據(jù)高端家電消費(fèi)者心智。

12. 同時，海爾早年布局的海外市場開始全面收獲紅利，歐洲、中東非等區(qū)域均實現(xiàn)雙位數(shù)以上增長，美國市場即便面臨高通脹壓力仍逆勢上揚(yáng)，整體發(fā)展態(tài)勢穩(wěn)健有力，牢牢鎖定行業(yè)第二席位。

13. 格力電器的表現(xiàn)則顯得頗為被動。2024年總營收為1891.64億元，同比下滑7.26%，連續(xù)五年未能突破兩千億大關(guān)。

14. 值得注意的是，其歸母凈利潤反而微增10.91%，達(dá)到321.85億元。

15. 深入分析發(fā)現(xiàn)，這一利潤增長主要源于空調(diào)產(chǎn)品的品牌溢價優(yōu)勢。例如同級別1.5匹變頻機(jī)型，格力定價2599元，分別高出美的680元、海爾760元。

16. 但這種依賴高價維持利潤的模式難以為繼，尤其當(dāng)整個家電行業(yè)進(jìn)入存量博弈階段時，單一主業(yè)的風(fēng)險被進(jìn)一步放大。

17. 更嚴(yán)峻的問題在于，格力除空調(diào)外的其他業(yè)務(wù)板塊幾乎未形成有效支撐。小家電、智能裝備、新能源等領(lǐng)域進(jìn)展緩慢，多元化戰(zhàn)略實質(zhì)停滯。

18. 面對激烈的市場競爭和需求疲軟，這家昔日王者正面臨前所未有的挑戰(zhàn)。

19. 技術(shù)投入拉開“代際差距”

20. 美之所以能長期領(lǐng)跑，核心驅(qū)動力來自對研發(fā)的極致重視。

21. 它早已確立“技術(shù)立企”的發(fā)展戰(zhàn)略，2024年單年研發(fā)投入超過160億元，近三年累計投入達(dá)430億元。

22. 若拉長時間維度計算，過去十年平均每日研發(fā)投入接近4383萬元，相當(dāng)于每天向技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域注入近4400萬元資金。

23. 不僅如此，美的擁有高度專業(yè)化的人才隊伍，研發(fā)人員占比高達(dá)18%，形成了堅實的技術(shù)人才基礎(chǔ)。

24. 目前公司已建成16個國家級科研平臺及82個省部級科技創(chuàng)新基地，2024年新增全球授權(quán)專利逾1.1萬項，其中發(fā)明專利達(dá)5000件，累計專利總量突破9萬件。

25. 典型代表如全球首款15槽10極變頻壓縮機(jī)，成功實現(xiàn)運(yùn)行噪音降低30%的重大突破。

26. 憑借這些硬核技術(shù)積累，美的斬獲13項中國輕工業(yè)聯(lián)合會科技獎項，其中有6項榮獲一等獎，技術(shù)實力獲得權(quán)威認(rèn)可。

27. 正是這些深厚的技術(shù)儲備，成為美的拓展國際市場的關(guān)鍵支撐。公司推行“中國供中國，區(qū)域供區(qū)域”的本地化供應(yīng)策略。

28. 即在目標(biāo)市場就近設(shè)廠或調(diào)配資源，既能大幅削減物流成本，又能快速響應(yīng)本地消費(fèi)者的差異化需求，極大提升了運(yùn)營效率與客戶滿意度。

29. 海爾的研發(fā)路徑則聚焦于“高端定制化”方向發(fā)力。

30. 其高端品牌卡薩帝匯聚了來自全球14個國家的300多名設(shè)計師，打造極具美學(xué)與功能融合的產(chǎn)品體系。

31. 比如搭載“AI之眼”識別系統(tǒng)的套系冰箱，可自動判斷食材新鮮程度，并推薦匹配菜譜，智能化體驗深受用戶青睞。

32. 憑借此類產(chǎn)品，卡薩帝在1.5萬元以上高端冰箱市場占有率高達(dá)59.2%，遙遙領(lǐng)先競爭對手。

33. 同時，海爾旗下年輕化子品牌Leader注重用戶共創(chuàng)機(jī)制，根據(jù)消費(fèi)者反饋僅用三周時間便推出三筒洗衣機(jī)新品。

34. 上市初期預(yù)約人數(shù)迅速突破8.8萬，每分鐘有8名用戶完成下單，迅速成為社交平臺熱議爆款。

35. 海外方面，歐洲市場營收達(dá)320.89億元，同比增長12.42%；中東非地區(qū)增速高達(dá)38.25%；即便在美國通脹高企環(huán)境下，依然實現(xiàn)正向增長。

36. 反觀格力，研發(fā)投入始終缺乏系統(tǒng)性突破。盡管多次提出轉(zhuǎn)型智能家居的戰(zhàn)略口號，但實際動作有限，主營業(yè)務(wù)仍嚴(yán)重依賴空調(diào)板塊。

37. 2024年智能裝備制造業(yè)務(wù)收入驟降36.68%，僅為4.24億元；新能源相關(guān)業(yè)務(wù)占比不足10%，多元化進(jìn)程近乎停滯。

38. 更值得警惕的是，格力品牌與個人形象深度綁定所帶來的潛在風(fēng)險。

39. 多地線下門店陸續(xù)更名“董明珠健康家”，將企業(yè)品牌形象與企業(yè)家個人IP緊密捆綁。

40. 董明珠本人參與直播帶貨場面火爆，尤其是與前員工孟羽童“公開和解”專場直播吸引295萬人次觀看，宣稱單日銷售額高達(dá)65.4億元。

41. 但業(yè)內(nèi)普遍指出，此類銷售數(shù)據(jù)多由經(jīng)銷商集中采購構(gòu)成，并非終端零售的真實轉(zhuǎn)化，本質(zhì)上只是庫存從工廠轉(zhuǎn)移到渠道商倉庫的過程。

42. 最具警示意義的事件發(fā)生在2025年初——一則關(guān)于董明珠的未經(jīng)證實消息傳出后，格力股價應(yīng)聲下跌超3%。

43. 這一反應(yīng)暴露出企業(yè)治理結(jié)構(gòu)脆弱，缺乏去人格化的風(fēng)險抵御機(jī)制，未來接班人計劃與品牌獨(dú)立性隱患已然浮出水面。

44. 就在傳統(tǒng)三強(qiáng)各自應(yīng)對挑戰(zhàn)之際，小米作為新興力量正從側(cè)翼發(fā)起沖擊。

45. 小米的破局之道

46. 小米的競爭邏輯完全不同，它并非單純比拼硬件性能，而是依托連接設(shè)備超9億臺的AIoT生態(tài)系統(tǒng)構(gòu)建全新生態(tài)壁壘。

47. 用戶購買小米空調(diào)后可通過小愛同學(xué)語音操控；選購小米冰箱則能與手機(jī)、汽車無縫聯(lián)動，實現(xiàn)全場景智慧生活體驗。

48. 這種跨終端互聯(lián)互通的能力，是傳統(tǒng)家電廠商短期內(nèi)無法復(fù)制的核心競爭力。

49. 同時，小米將“極致性價比”發(fā)揮到極致。

50. 一臺1.5匹變頻空調(diào)僅售1999元，相較格力同類產(chǎn)品便宜整整600元，對價格敏感的年輕消費(fèi)群體具有極強(qiáng)吸引力。

51. 2024年，小米空調(diào)出貨量達(dá)680萬臺，同比猛增50%；冰箱、洗衣機(jī)品類全線提速，IoT與生活消費(fèi)品業(yè)務(wù)總收入突破千億元，同比增長30%。

52. 當(dāng)然，小米也清楚自身短板所在。

53. 為彌補(bǔ)線下渠道薄弱，截至2024年底已在全國開設(shè)1.5萬家零售門店，2025年還將新增5000家，力求將服務(wù)網(wǎng)絡(luò)延伸至社區(qū)末端。

54. 在制造端的布局更具野心：專注于空調(diào)生產(chǎn)的武漢智能家電產(chǎn)業(yè)園預(yù)計于2025年11月正式投產(chǎn)，配套建設(shè)超100間專業(yè)實驗室。

55. 該項目投運(yùn)后，意味著小米將具備高端家電自主研發(fā)與自主生產(chǎn)的一體化能力，不再完全依賴外部代工體系。

56. 小米的整體戰(zhàn)略非常明確：先憑借AIoT生態(tài)與價格優(yōu)勢在線上打開突破口，再通過密集鋪設(shè)線下網(wǎng)點和自建生產(chǎn)基地，逐步形成對傳統(tǒng)巨頭的合圍之勢。

57. 它所挑戰(zhàn)的對象不是美的，也不是海爾，而是正在失去動能的格力。

58. 綜合四家企業(yè)的發(fā)展軌跡來看，未來行業(yè)格局已初現(xiàn)輪廓。

59. 美的依靠“科技創(chuàng)新+全球化布局”構(gòu)筑起日益堅固的護(hù)城河，將繼續(xù)引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展，地位難以動搖。

60. 海爾憑借“高端品牌+海外深耕”的雙輪驅(qū)動模式，已在細(xì)分賽道建立獨(dú)特優(yōu)勢，具備與美的錯位競爭的實力，行業(yè)地位穩(wěn)固。

61. 格力則正處于十字路口。

62. 若無法在多元化轉(zhuǎn)型上取得實質(zhì)性進(jìn)展，若不能優(yōu)化混亂的銷售渠道體系，若繼續(xù)過度依賴創(chuàng)始人個人影響力，則被小米取代、退出“三巨頭”序列的可能性正在急劇上升。

63. 而小米無疑是當(dāng)前最大的變量。

64. 其線下擴(kuò)張的速度、武漢工廠的實際產(chǎn)能釋放效率，將成為決定其能否在2025年真正躋身行業(yè)前三的關(guān)鍵因素。

65. 一旦達(dá)成目標(biāo)，中國家電市場將迎來“美米海”三足鼎立的新時代。

66. 免責(zé)聲明：本文發(fā)布的圖片、文字等素材來源于網(wǎng)絡(luò)，我們尊重所有原創(chuàng)作者的權(quán)益，如有侵權(quán)、信息有誤或其他異議，請聯(lián)系我們，我們立即修改或刪除

67. 參考資料

68.

69.

70.

71.