280家醫藥企業最新營收排名來了！

作者 | 顏色

編輯 | 鄭瑤

賽柏藍查詢同花順數據發現，截至目前，A股已有280家醫藥企業公布前三季度營收。藥企營收是衡量企業商業價值的核心指標，也為企業經營策略的制定與調整提供參考依據。

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細分領域頭部企業營收表現各異

中藥前三季度營收最高超600億元

賽柏藍梳理發現，280家已經公布前三季度營收的企業中，包括化學制藥化學制劑企業61家；中藥企業40家；醫療器械醫療耗材企業29家；化學制藥原料藥企業32家；生物制品其他生物制品17家等。

從細分領域頭部企業來看，化學制藥化學制劑類型企業前三季度營收排在前十的企業包括華東醫藥、復星醫藥、恒瑞醫藥、哈藥股份、健康元、麗珠集團、華邦健康、華潤雙鶴、海正藥業、華北制藥。

華東醫藥前三季度營收326.64億元，同比增長3.77%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤27.48億元，同比增長7.24%。其中第三季度其合計實現營收109.89億元，同比增長4.53%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤9.33億元，同比增長7.71%。

商業板塊是華東醫藥營收最主要的一部分，第三季度其聚焦創新產品商業化推廣核心任務，創新產品對其收入貢獻度持續提升，前三季度其創新產品銷售及代理服務收入合計達16.75億元，同比大幅增長62%。

華東醫藥曾展望2025年發展路徑，在傳統業務上，加速院外市場布局和拓展，從傳統藥品配送商向綜合藥事服務商轉型；在創新業務上，除進一步發展產品代理和以“冷鏈、特藥、核藥”為重點的三方物流等已有創新業務外，還要聯動各大業務板塊資源，從承接醫美、工微的物流分銷入手，切入醫美、動保產品的新賽道。

然而，從前三季度業績看，醫美板塊增長仍然承壓，營收15.68億元（剔除內部抵消），同比下滑 17.90%。目前，其正在主動開展組織架構與人員配置的戰略性調整，推動管理模式革新與資源布局優化升級等。

中藥類型企業前三季度營收排在前十的企業包括白云山、華潤三九、太極集團、片仔癀、天士力、以嶺藥業、康恩貝、東阿阿膠、昆藥集團、信邦制藥。

片仔癀前三季度營收74.42億元，同比-11.93%。片仔癀的主營收入為醫藥制造、醫藥流通及化妝品等，其中醫藥制造占最大頭，2025年上半年這一板塊的營收為29.85億元，同比+3.15%，但醫藥流通板塊營收同比-12.82%、化妝品業營收同比-17.01%。

此前，片仔癀在2024年年報中稱，通過并購延鏈、拓鏈、補鏈、尋求上中下、左右側產業項目。其將利用片仔癀品牌優勢，發揮片仔癀鏈主作用，招引醫藥大健康項目落戶漳州，形成以片仔癀為核心，向外輻射的大健康領域生態圈。從今年的表現來看，這些規劃帶來的效應仍待進一步釋放。

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多家醫藥流通商占據營收排行前列

最高前三季度營收已超千億元

從280家醫藥企業的營收來看，排在前十位的50%是流通藥商，分別為九州通、重藥控股、國藥股份、中國醫藥、英特集團，其中九州通前三季度的營收已經超過千億元，TOP10藥企的前三季度營收均已超過200億元。

目前，醫藥流通行業已形成“1超4強+N”的格局，醫藥流通行業內部分化加大，全國性及區域性商業龍頭企業憑借倉儲網絡、數字化管理、資金等優勢，將有效承接中小型流通商的市場份額，持續推動行業集中度提升。

其中九州通前三季度的營收已經超過千億元，達到1193.27億元，同比+5.20%。九州通認為，營收和歸母凈利潤（同比+16.46%）的增長主要是其在醫藥分銷業務保持穩健增長的基礎上，藥品總代推廣、醫藥工 業、數字物流等新興業務板塊收入分別實現15.26%、9.93%、24.95%的較快增長， 同時，其完成醫藥倉儲物流基礎設施公募REITs發行上市，增加凈利潤4.38億元。

第三季度，九州通也實現了良好的發展態勢，營業收入、歸屬于上市公司股東的凈利潤(以下簡稱“歸母凈利潤”)、歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤各項指標均實現正向增長，較上年同期分別增長5.41%、8.46%、15.24%。

營收緊隨其后的是重藥控股，前三季度營收為622.11億元，同比+4.22%，其銷售規模保持在醫藥流通行業前五位。2025年上半年，重藥控股通過新設或對外收并購方式新增了在14個空白市場布局，持續增厚網絡布局，已實現在全國31個省、直轄市、自治區及特別行政區布局，覆蓋164個地級市。

不過，重藥控股也面臨著一些經營上的挑戰。隨著批發業務規模的不斷擴大，應收賬款基數持續攀升。受區域經濟條件影響，應收賬款回款時間延長。隨著經營資金需求持續增加，帶息負債規模擴大，一定程度上對其利潤產生了影響。

為收回投資，更聚焦醫藥流通行業，發揮專業化經營優勢，擴充經營資金，提升主業經營效益，10月28日，重藥控股股份有限公司控股子公司重慶醫藥(集團) 股份有限公司以公開掛牌方式轉讓持有的重慶化醫控股集團財務有限公司20%股權，摘牌方即受讓方為重慶建峰工業集團有限公司，轉讓價為26477.11萬元。轉讓完成后，重藥股份不再持有化醫財務公司股權。

醫藥流通行業強者恒強的馬太效應越發明顯，頭部醫藥流通商加速聚焦主營業務發展。

附：A股醫藥企業2025年前三季度營收（文中營收數據均來自于同花順問財）

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