每日解盤：滬指逼近4000點，成交額超2.3萬億-10月27日

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市場概況

2025年10月27日，三大指數大幅上漲，其中滬指上漲1.18%，收報3996.94點；深證成指上漲1.51%，收報13489.40點；創業板指上漲1.98%，收報3234.45點。今日兩市成交額23399億元，與上個交易日相比增加約3659億元。

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盤面觀察

市場全天震蕩上漲。核心寬基指數悉數上漲，創成長、科創創業50領漲，僅北證50下跌。

盤面上，市場熱點輪番活躍，存儲芯片概念股全天走強，算力硬件概念股延續強勢，核電板塊表現活躍，風電板塊集體走弱，游戲、風電設備等板塊跌幅居前。個股漲多跌少，上漲股票數量接近3400只。

行業上看，通信、電子、綜合等板塊上漲，僅傳媒、食品飲料、房地產板塊下跌。

概念主題上看，存儲芯片、同花順果指數、AI PC等板塊上漲，賽馬概念、電子競技、海南自貿區板塊下跌。

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熱點行業-通信

今日，通信行業上漲3.2%。天風證券：核心看好算力產業鏈的投資機會。其中，海外算力產業鏈高景氣度依舊，并未受到 DeepSeek 和貿易摩擦的沖擊，反而相關產業鏈的基本面共振更強，我們持續看好海外算力產業鏈投資機會。國內方面，后續伴隨著DeepSeek R2/V4 等以及包括 Agent、多模態方面相關進展，仍然看好 AI 行業以及圍繞 AIDC 產業鏈的持續高景氣。整體上我們積極看好 25 年或成為國內 AI 基礎設施競賽元年以及應用開花結果之年。中美 AI 均進展不斷，同時推理端持續推進。建議持續關注 AI 產業動態及 AI 應用的投資機會。中長期我們建議持續重視“AI+出海+衛星”核心標的的投資機會：海外線 AI 核心方向如光模塊&光器件、液冷等領域值得重視，持續核心推薦；此外國產算力線如國產服務器，交換機，AIDC、液冷等方向核心標的建議積極關注。海風行業國內加速復蘇，海外出海具備良好機遇，積極把握產業變化，核心推薦海纜龍頭廠商。近期看到商業航天產業國內動態進展呈現，看好后續產業受催化拉動。

（以上不構成個股推薦）

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熱點資訊

◆【國家統計局：2025年1—9月份全國規模以上工業企業利潤增長3.2%】財聯社10月27日電，據國家統計局，1—9月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額53732.0億元，同比增長3.2%（按可比口徑計算）。1—9月份，規模以上工業企業中，國有控股企業實現利潤總額17021.8億元，同比下降0.3%；股份制企業實現利潤總額39923.5億元，增長2.8%；外商及港澳臺投資企業實現利潤總額13509.7億元，增長4.9%；私營企業實現利潤總額15131.7億元，增長5.1%。（財聯社）

◆【國務院總理出席第28次東盟與中日韓領導人會議】當地時間10月27日，國務院總理在馬來西亞吉隆坡出席第28次東盟與中日韓領導人會議。李強指出，全力守護東亞來之不易的和平穩定局面，堅持通過對話協商妥善解決分歧，共同維護自由貿易和多邊貿易體制，反對各種形式的保護主義，不斷推進區域經濟一體化進程。深化產業鏈供應鏈協同合作。更好發揮各自所長，進一步促進對接合作，提升分工協作水平，提高要素流通效率。（新華社）

◆【李云澤：圍繞擴大內需戰略，強化重大項目資金供給，助推消費擴容升級】財聯社10月27日電，在2025金融街論壇年會開幕式上，國家金融監督管理總局（即金融監管總局）局長李云澤表示，圍繞擴大內需戰略，強化重大項目資金供給，助推消費擴容升級。 (貝殼財經)

◆【潘功勝：目前債市整體運行良好 人民銀行將恢復公開市場國債買賣操作】財聯社10月27日電，今日下午，2025金融街論壇年會開幕式上，中國人民銀行行長潘功勝表示，去年，人民銀行落實中央金融工作會議部署，在二級市場開始國債買賣操作。這是豐富貨幣政策工具箱、增強國債金融功能、發揮國債收益率曲線定價基準作用、增進貨幣政策與財政政策相互協同的重要舉措，也有利于我國債券市場改革發展和金融機構提升做市定價能力。實踐中，人民銀行根據基礎貨幣投放需要，兼顧債券市場供求和收益率曲線形態變化等情況，靈活開展國債買賣雙向操作，保障貨幣政策順暢傳導和金融市場平穩運行。今年初，考慮到債券市場供求不平衡壓力較大、市場風險有所累積，人民銀行暫停了國債買賣。目前，債市整體運行良好，人民銀行將恢復公開市場國債買賣操作。（財聯社）

◆【潘功勝：人民銀行將會同執法部門繼續打擊境內虛擬貨幣的經營和炒作】今日下午，2025金融街論壇年會開幕式上，中國人民銀行行長潘功勝表示，近年來，市場機構發行的虛擬貨幣特別是穩定幣不斷涌現，但整體還處在發展早期。國際金融組織和中央銀行等金融管理部門對穩定幣的發展普遍持審慎態度。10天前，在華盛頓召開的IMF/世界銀行年會上，穩定幣及其可能產生的金融風險成為各國財長、央行行長討論最多的話題之一，比較普遍的觀點主要集中在，穩定幣作為一種金融活動，現階段無法有效滿足客戶身份識別、反洗錢等方面的基本要求，放大了全球金融監管的漏洞，如洗錢、違規跨境轉移資金、恐怖融資等，市場炒作投機的氛圍濃厚，增加了全球金融系統的脆弱性，并對一些欠發達經濟體的貨幣主權產生沖擊。2017年以來，人民銀行會同相關部門先后發布了多項防范和處置境內虛擬貨幣交易炒作風險的政策文件，目前這些政策文件仍然有效。下一步，人民銀行將會同執法部門繼續打擊境內虛擬貨幣的經營和炒作，維護經濟金融秩序，同時密切跟蹤、動態評估境外穩定幣的發展。（財聯社）

◆【潘功勝：將進一步優化數字人民幣管理體系】今日下午，2025金融街論壇年會開幕式上，中國人民銀行行長潘功勝表示，人民銀行將進一步優化數字人民幣管理體系，研究優化數字人民幣在貨幣層次之中的定位，支持更多商業銀行成為數字人民幣業務運營機構。人民銀行已經在上海設立數字人民幣國際運營中心，負責數字人民幣跨境合作和使用；在北京設立數字人民幣運營管理中心，負責數字人民幣系統的建設、運行和維護，促進數字人民幣發展，助力首都國家金融管理中心建設。（財聯社）

◆【潘功勝：央行探索在特定情景下向非銀機構提供流動性的機制安排】今日下午，2025金融街論壇年會開幕式上，中國人民銀行行長潘功勝表示，人民銀行將綜合平衡維護金融市場穩定運行和防范金融市場道德風險，探索在特定情景下向非銀機構提供流動性的機制安排。（財聯社）

◆【《合格境外投資者制度優化工作方案》27日正式推出】中國證監會主席吳清10月27日在2025金融街論壇年會上表示，《合格境外投資者制度優化工作方案》當天正式推出，包括優化準入管理、提高投資運作效率、擴大投資范圍等，努力為各類境外投資者提供更加透明、便利、高效的制度環境。其中資格審批與開戶“高效辦成一件事”、對配置型外資準入實行綠色通道兩項舉措當天就將落地。（財聯社）

◆【證監會將啟動實施深化創業板改革】財聯社10月27日電，中國證監會主席吳清10月27日在2025金融街論壇年會上表示，將啟動實施深化創業板改革，設置更加契合新興領域和未來產業創新創業企業特征的上市標準，為新產業、新業態、新技術企業提供更加精準、包容的金融服務。（財聯社）

◆【吳清：擇機推出再融資儲架發行制度】財聯社10月27日電，證監會主席吳清10月27日在2025金融街論壇年會上表示，進一步固本培元，夯實市場穩定內在基礎。將擇機推出再融資儲架發行制度，進一步拓寬并購重組支持渠道。督促上市公司完善治理、加大分紅回購增持力度，用真金白銀回報股東支持（財聯社）

◆【中美在馬來西亞吉隆坡舉行經貿磋商】據新華社，當地時間10月25日至26日，中美經貿中方牽頭人、國務院副總理何立峰與美方牽頭人、美國財政部長貝森特和貿易代表格里爾在馬來西亞吉隆坡舉行中美經貿磋商。雙方以今年以來兩國元首歷次通話重要共識為引領，圍繞美對華海事物流和造船業301措施、延長對等關稅暫停期、芬太尼關稅和執法合作、農產品貿易、出口管制等雙方共同關心的重要經貿問題，進行了坦誠、深入、富有建設性的交流磋商，就解決各自關切的安排達成基本共識。雙方同意進一步確定具體細節，并履行各自國內批準程序。（新華社）

◆【李成鋼：中美就穩妥解決多項重要經貿議題形成初步共識】財聯社10月26日電，據央視新聞，當地時間10月25日至26日，中美雙方在吉隆坡舉行經貿磋商。中國商務部國際貿易談判代表兼副部長李成鋼在磋商結束后對中外媒體記者表示，雙方就妥善解決彼此關注的多項重要經貿議題形成初步共識，下一步將履行各自國內批準程序。（財聯社）

◆【外交部回應中美經貿磋商：雙方同意進一步確定具體細節 并履行各自國內批準程序】財聯社10月27日電，外交部發言人郭嘉昆主持10月27日例行記者會。會上有美媒記者提問稱：中美兩國在兩國領導人預期會晤前達成了經貿協議框架，你能否介紹更多情況，尤其是在中方購買美國大豆方面？郭嘉昆對此表示，關于中美經貿磋商，中方已經發布了消息。此次經貿磋商中，雙方以兩國元首重要共識為引領，圍繞共同關心的重要經貿問題，進行了坦誠、深入、富有建設性的交流磋商，就解決各自關切的安排，達成基本共識。雙方同意進一步確定具體細節，并履行各自國內批準程序。具體的問題建議向中方的主管部門進行詢問。（財聯社）

◆【外媒稱中美元首將在韓國舉行會晤，外交部回應】10月27日，外交部發言人郭嘉昆主持例行記者會。據報道，中美元首將在韓國舉行會晤，請問中美雙方將會討論哪些問題？特朗普表示將就中美經貿問題進行討論，中方能否就這一次會談提供更多的消息？郭嘉昆回應，中美雙方就兩國元首會晤保持著密切的溝通。如果有進一步的消息，中方將及時地發布。（北京日報）

◆【十四屆全國人大常委會第十八次會議舉行聯組會議 審議國務院關于2024年度企業國有資產（不含金融企業）管理情況的專項報告并開展專題詢問】據新華社，十四屆全國人大常委會第十八次會議27日上午在北京人民大會堂舉行聯組會議，審議國務院關于2024年度企業國有資產（不含金融企業）管理情況的專項報告并開展專題詢問。趙樂際委員長出席會議。（華爾街見聞）

◆【規則全面優化 第十一批國家組織藥品集采今日開標】據央視新聞，第十一批國家組織藥品集采今天開標。預計今天晚些時候產生擬中選結果。本次集采規則全面優化，堅持“穩臨床、保質量、反內卷、防圍標”的原則，從醫療機構報量、企業投標門檻、競價入圍等方面作出一系列優化。（央視）

◆【中國人造太陽預計2027年竣工】財聯社10月27日電，外交部發言人毛寧10月25日向世界分享中國“人造太陽”： 預計2027年竣工，有望成為人類歷史上首個實現聚變發電的裝置。（財聯社）

◆【知情人士：相關部門正醞釀出臺新文件 將“半固態電池”統一更名為“固液電池”】財聯社10月27日電，記者從知情人士處獲悉，為了防止市場把半固態電池和固態電池混淆，相關主管部門正在醞釀出臺一個新文件，將“半固態電池”統一命名為“固液電池”。（第一財經）

◆【特朗普稱不會在2028年大選時作為副總統候選人參選】美國總統特朗普排除了在2028年大選時作為副總統候選人參選的可能性，他的一些支持者敦促他設法規避憲法對總統任期不得超過兩屆的規定。“太可愛了，”特朗普周一在空軍一號上對記者說，稱他已排除這種可能性。（彭博）

◆【貝森特：美方不再考慮對華加征100%的關稅】10月26日，中美經貿團隊在馬來西亞首都吉隆坡結束為期兩天的磋商。路透社稱，這是自今年5月以來中美經貿團隊的第五次面對面磋商。會談結束后，貝森特在接受美媒采訪時表示，經過吉隆坡為期兩天的會談，雙方達成了“非常實質性的框架協議”，美方“不再考慮”對中國加征100%的關稅。（環球時報）

◆【巴西總統宣布將與美國就關稅問題進行談判】財聯社10月27日電，據央視新聞，當地時間10月26日，巴西總統盧拉表示，當天他在馬來西亞首都吉隆坡與美國總統特朗普舉行了富有建設性的會談，兩國相關團隊將 “立即” 著手討論關稅及其他議題。盧拉稱，巴美雙方同意立即召開會議，就關稅問題及針對巴西官員的制裁措施尋求解決方案。盧拉表示，巴美兩國之間沒有“沖突”的理由。美國總統特朗普表示，期待與巴西達成“良好協議”。巴西外長維埃拉表示，盧拉與特朗普在會談中達成共識，在巴西和美國代表進行談判期間，將暫停征收關稅。（財聯社）

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數據來源：Wind、iFind、上交所、深交所、各新聞媒體，2025年10月27日