多家車企發(fā)布Q3財報：長城增收不增利、長安干了兩件暖心事

【文/財圈社&道哥說車 麻建宇】10月24日，包括長城汽車、廣汽集團、長安汽車、北汽藍谷在內(nèi)的多家車企發(fā)布了2025年第三季度報告。從各家發(fā)布的財報數(shù)據(jù)來看，盡管國內(nèi)汽車市場年內(nèi)持續(xù)火熱，但車企們的表現(xiàn)也不盡相同。

其中，長城汽車的業(yè)績表現(xiàn)呈現(xiàn)明顯的增收不增利特點；廣汽集團在番禺行動以及戰(zhàn)時狀態(tài)的驅(qū)動下營收環(huán)比回暖，但虧損仍然扎眼；長安汽車營收、利潤雙雙增長，但利潤增速低于營收，不過兩件“暖心事”倒是給行業(yè)起了表率作用；北汽藍谷雖未擺脫虧損，但經(jīng)營質(zhì)量發(fā)生了根本性轉(zhuǎn)變。

增收不增利的長城

今年第三季度，長城汽車的表現(xiàn)不可謂不好，第三季度，長城汽車銷售新車35.36萬輛，同比增長20.20%，環(huán)比增長12.97%，為歷史最佳第三季度銷量表現(xiàn)。銷量的增長也帶來了營收的大幅增長。

數(shù)據(jù)顯示，2025年第三季度，長城汽車營收612.47億元，同比提升20.51%，環(huán)比提升17.07%。據(jù)官方消息，此為長城汽車歷史最佳第三季度營收表現(xiàn)。不過，長城汽車利潤并未增長，反而大幅度下滑，歸母凈利潤22.98億元，同比下滑31.23％。

長城汽車解釋稱，第三季度利潤下滑，主要是因為公司實現(xiàn)銷量和營業(yè)收入的同比增長，同時因加速構(gòu)建直連用戶的新渠道模式，以及加大新車型、新技術的上市宣傳及品牌提升，投入增加導致收益波動。

財報顯示，2025年三季度，公司期間費用為159.06億元，較上年同期增加2.32億元。其中銷售費用增長明顯，同比增長27.32%。

回暖但不多的廣汽

盡管番禺行動和戰(zhàn)時狀態(tài)體現(xiàn)了廣汽“再造廣汽”的決心，但成果顯然不會那么快到來。廣汽集團第三季度報告顯示，公司合并營業(yè)總收入243.18億元，環(huán)比上漲6.98%，同比下滑14.62%；歸屬于上市公司股東的凈虧損17.74億元，環(huán)比收窄，但較去年同期擴大3.77億元。

數(shù)據(jù)可見，廣汽集團仍面臨較大的業(yè)績壓力?！皹I(yè)績變動主要是受國內(nèi)汽車行業(yè)競爭激烈、以及需求結(jié)構(gòu)快速升級導致汽車銷量與盈利下滑以及上年同期如祺出行港股上市估值溢價，利潤總額同比減少等綜合所致。”廣汽集團在三季報中表示。

值得關注的是，廣汽集團今年在整車方面對外合作頗多，包括與華為合作的啟境以及與京東、寧德時代合作的“國民好車”，連番的動作也似乎說明，廣汽集團正在尋找破局的方式。

干了兩件好事的長安

相比長城汽車和廣汽集團，長安汽車的營收、利潤表現(xiàn)明顯更加好看。財報數(shù)據(jù)顯示，2025年第三季度長安汽車實現(xiàn)營業(yè)收入422.36億元，同比增長23.36%；歸屬于上市公司股東的凈利潤7.64億元，同比增長2.13%。

不過比這更值得關注的是，長安汽車干了兩件好事。財報顯示，截至2025年9月30日，長安汽車的應付賬款與截至2024年12月31日相比減少38.28%。對此長安汽車表示，“應付賬款”變動主要因貫徹落實國家政策，縮短供應商支付賬期影響。

其背后有一個很重要的行業(yè)背景，汽車行業(yè)內(nèi)卷以來，終端價格戰(zhàn)越打越兇，漸漸的上游供應商的生存環(huán)境引發(fā)大量關注，并引出眾多車企公開承諾“60天賬期”。從財報披露數(shù)據(jù)來看，長安汽車為行業(yè)作出了表率。

此外，截至2025年9月30日，長安汽車的應收賬款與截至2024年12月31日相比增長112.32%，長安汽車對此稱“應收賬款”變動主要因應對激烈市場競爭，加大對經(jīng)銷商支持力度影響。其背后同樣有一個很重要的行業(yè)背景。

根據(jù)中國汽車流通協(xié)會此前發(fā)布的《2024年全國汽車經(jīng)銷商生存狀況調(diào)查報告》顯示,2024年度汽車經(jīng)銷商盈利比例僅為39.3%,持平比例為19%,而虧損比例達41.7%。盈利問題也引發(fā)了經(jīng)銷商不堪重負，中國汽車流通協(xié)會副秘書長郎學紅在直播對話欄目中談到了2025年經(jīng)銷商生存情況，上半年全國4S店從3.2萬家減至3.14萬家，凈減約650家。預計全年凈減少近1500家。

經(jīng)營質(zhì)量發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變的北汽藍谷

今年第三季度，虧損中的北汽藍谷依然在虧損。財報顯示，北汽藍谷2025年第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入58.67億元，同比下降3.45%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損11.18億元。從營收和凈利潤角度來看，這份財報并不好看，營收下滑并且仍未擺脫虧損。

但北汽藍谷第三季度毛利率實現(xiàn)轉(zhuǎn)正達到1.8%，這也意味著北汽藍谷的經(jīng)營質(zhì)量發(fā)生了根本性的轉(zhuǎn)變。今年以來，北汽藍谷市場表現(xiàn)出色，前三季度，北汽藍谷銷量展現(xiàn)良好增長態(tài)勢，1-9月實現(xiàn)銷售111501輛，同比增幅超64.34%，9月單月銷量突破2萬輛，達到20539輛，同比增長30.15%，創(chuàng)2025年月度銷量新高。

盡管仍處于虧損當中，但至少現(xiàn)在的北汽藍谷讓人看到了更多希望。在享界和極狐的持續(xù)發(fā)力之下，它是否有機會回到當年的輝煌呢？