融了8輪的機器人公司，剛剛IPO了

具身機器人賽道，又添一家上市公司。

10月16日，機器人服務智能體企業“云跡科技”正式登陸港交所，此次IPO發行價為95.6港元/股，開盤漲超47%，截至發稿，市值94.90億港元。

招股期間，公司就受到投資者熱捧，超額認購超5677倍，金額超1891億港幣。伴隨著此次成功上市，云跡科技也成為港股18C上市規則下的“機器人服務智能體第一股”。

在連續創業者、70后理工女支濤的帶領下，云跡科技如今是全球最大的酒店機器人智能體提供商。一組直觀的數據是：2024年，該公司的機器人產生服務5億次，行走了2033萬公里，相當于繞地球赤道500多圈。

早在成立之初，云跡科技就獲得了來自安徽人工智能產業基金的種子輪融資，隨后數年又相繼完成7輪融資，資方涵蓋了啟明創投、沸點資本、聯想創投、騰訊、科大訊飛、攜程、阿里巴巴等一眾知名機構和產業資本，累計融資額超12億元。IPO前，公司估值達到40.8億元。

34000多家酒店背后的機器人供應商

云跡科技的背后，站著一位70后女性創業者——支濤。

支濤今年53歲，本科畢業于西安交通大學工程學專業，后又在中國科學技術大學攻讀并獲得了工商管理碩士學位。在創辦云跡科技之前，支濤曾先后擔任北京英維思科技CEO、上海埃蒙特公司創始人兼董事長，積累了超10年的工業機器人、傳感器和自動化領域經驗。

時間來到2013年，當時正值中國工業機器人爆發前夜，以新松、埃夫特、埃斯頓、廣數等為首的頭部廠商陸續涌現。支濤敏銳地預見了機器人的市場前景，隨即在2014年1月創辦了云跡科技，并錨定酒店這一人力成本高、標準化需求強的場景。

創業初期，云跡科技的發展并不順利，其中最大的難題的就是商業化落地。支濤在一次公開演講中曾提到：“2015年，我帶著我的機器人敲了無數個酒店的門，希望大家用一下我的機器人。對方告訴我：這個機器人我們不愿意用。”

不過，一場突如其來的新冠疫情改變了云跡的命運。當時疫情的爆發讓“無接觸服務”需求激增，云跡科技的酒店機器人業務得以快速擴張：僅2020年，便與全球1300多家酒店達成合作。

截至目前，云跡科技所服務的酒店數量已經超過34000家。根據弗若斯特沙利文的數據，按2023年來自酒店場景的收入計，云跡科技在酒店場景的智能體市場份額為9.0%，排名全球第一；2024年，在中國酒店場景機器人服務智能體市場中，云跡科技則以13.9%的市場份額穩居榜首，并超越了第二到五名參與者的市場份額總和。

值得一提的是，除了酒店外，云跡科技過去幾年也在積極將業務拓展至醫療、工廠等新場景。截至2025年5月31日，其客戶群已覆蓋超過150家醫院。

談及創立云跡科技的初衷，支濤曾提到：“我們最想做的，就是通過我們創造的機器人和系統，讓人類更幸福。希望在它們的關懷下，人類能夠更自由，恢復我們的天性，去做更愿意做的事。”

如今創業11年，支濤也終于帶著她的夢想，敲開了資本市場的大門。

年營收2.45億，毛利率43.5%

發展至今，云跡科技的主營業務包括機器人及功能套件、AI數字化系統。

2022年至2024年，這兩大板塊分別為公司貢獻了1.61億元、1.45億元、2.45億元的營業收入，年復合增長率達23.4%。其中，機器人及功能套件的營收占比分別為83.6%、82.4%和77.2%，是云跡科技的主要收入來源。

公司毛利也在逐年攀升——2020年至2024年，云跡科技的毛利分別約為3927.1萬、3915.7萬、1.06億元，綜合毛利率分別為24.3%、27.0%、43.5%。

不過，營收和毛利穩步增長的同時，云跡科技整體仍處于虧損狀態。招股書顯示，報告期內，公司凈虧損分別為3.65億元、2.65億元、1.85億元，三年累計虧損高達8.15億元。

盡管作為機器人領域的老牌玩家，云跡科技在垂直領域占據了優勢，但其發展之路并非一帆風順。尤其是隨著人形機器人賽道的持續火熱，公司正面臨來自擎朗智能、高仙機器人、斯坦德機器人以及海爾等競爭對手的激烈擠壓。

為應對競爭，云跡科技不得不調整價格策略。以主力機型“格格”系列機器人為例，報告期內，該機型的平均售價從2.68萬元降至1.45萬元，降幅高達45.9%。

此外，公司還在積極拓寬業務邊界，尋找新的增長點。一方面，云跡科技正將機器人產品積極拓展至醫療、工廠等新應用場景；另一方面，海外市場也成為其未來發展的重點方向。

招股書提到，云跡科技正加碼拓展國際市場的投資，尤其著重于發達地區及新興市場。截至目前，其客戶已經覆蓋了歐洲、美洲、韓國、日本、泰國等40多個國家和地區。

騰訊、阿里押注，11年8輪融資

機器人是公認的“燒錢”行業，云跡科技作為其中一員，其發展歷程也與多數企業一樣，離不開資本的持續助力。

早在成立之初，云跡科技便獲得了安徽人工智能產業基金的種子輪融資；同年，又拿下科大訊飛的天使輪融資。

此后7年間，公司又先后完成了6輪融資，資方陣容豪華，涵蓋騰訊、阿里巴巴、攜程、聯想創投、啟明創投、沸點資本、海航資本等產業資本與知名財務投資機構。其中，2021年12月完成的D輪融資，是公司迄今最后一筆公開融資，投后估值達到40.8億元。

IPO前，創始人支濤以及一眾聯合創始人合計持有云跡科技36.52%的股份；沸點資本持股10.7%，是第一大外部股東，科大訊飛持股的安徽人工智能公司持股9.57%，騰訊持股9.09%，啟明創投通過旗下QM165、北京啟明合計持股約5.39%；聯想基金持股4.22%；阿里持股2.94%。

值得一提的是，云跡科技僅是當前機器人企業沖刺資本市場的縮影之一，一批具身智能機器人公司正密集排隊等候IPO。

其中最受關注的當屬宇樹科技。7月18日，中國證監會官網信息顯示，宇樹科技已經在浙江證監局辦理上市輔導備案，輔導機構為中信證券。根據IPO計劃，公司預計將在2025年10月至12月之間向證券交易所提交申報文件。

6月，AI智能家庭機器人提供商臥安機器人也向港交所遞交了招股書，根據弗若斯特沙利文報告，于2024年按零售額計，臥安機器人是全球最大的AI具身家庭機器人系統提供商，市場份額為11.9%。

5月，深圳樂動機器人同樣遞表港交所，根據灼識咨詢的資料，以2024年營業收入計算，樂動機器人為全球最大的以視覺感知技術為核心的智能機器人公司。

此外，包括翼菲科技、珞石機器人、優艾智合等多家企業也已啟動了IPO進程。

目之所及，這場由技術迭代與政策紅利共同驅動的上市潮，正在為機器人行業開啟一個全新的資本紀元。