中國持有的美國國債降至16年新低，美債、美元有哪些不可控風險？

根據美國財政部發布的數據，中國2025年4月持有的美國國債降至7570億美元，較3月減少82億美元；中國持有美債規模達到自2009年3月以來的最低水平，也就是16年新低；中國不再是美債海外第一大債主，也不是第二大債主，排名第三；第一是日本、第二是英國！

中國持續減持美債，增持黃金，美債、美元有哪些不可控風險呢？

一、美債的不可控風險，信用風險與債務規模失控！

債務規模失控：美國聯邦債務總額達36.2萬億美元，占GDP的123%，2024財年利息支出首次突破1萬億美元（占GDP的3.93%；若利率維持高位，2025年利息支出或增至1.2萬億美元，相當于財政收入的24.5%1，形成“借新還舊”的惡性循環。

違約隱憂：2025年6月將有6.6萬億美債到期，盡管短期可通過發新債置換（如2025年2月到期1062億美元債券已超額置換），但兩黨在債務上限問題上的政治博弈可能引發技術性違約風險；而且，美國人沒有控制債務的決心和措施。

流動性風險與海外債主持續拋售美債！

拋售潮沖擊：2025年4月，特朗普“對等關稅”政策（對全球多國加征125%關稅）引發美債遭遇20年來最慘烈拋售，10年期收益率單周飆升50個基點至4.49%；高盛預警，若通脹持續或地緣沖突升級，10年期收益率可能短期上探5%。

海外買家撤離：中日等主要債權國持續減持（中國持倉16年新低），海外投資者持有比例降至歷史低點，加劇美債供需失衡；而且，還持有美債的債主也在用長期美債置換短期美債，對美債長期悲觀。

二、美元的不可控風險！

美元霸權松動，美元指數走弱：2025年4月受關稅政策沖擊，美元指數單月下跌4.6%至99.5，創三年新低。歷史表明，當美元與利率脫鉤（即利率升而匯率跌），其避險屬性顯著弱化。

去美元化加速：美元占全球外匯儲備份額從71%降至的57.8%。多國推動本幣結算（如中俄880億美元能源貿易用本幣）、金磚國家構建替代支付系統，沙特甚至考慮非美元石油結算。

制裁濫用反噬信用：美國將美元武器化（如凍結俄外匯儲備），促使新興經濟體加速“資產去政治化”，黃金成為替代選擇；單邊政策引發資本外逃：特朗普關稅政策導致投資者對美國資產信心崩潰，資本轉向歐元、黃金、人民幣等資產。

中國減持削弱美債需求，推高美國財政部發債利率，加劇財政負擔；世界多極化貨幣體系加速：美元從“主導貨幣”向“領先貨幣之一”轉型，歐元、人民幣及黃金構成新儲備三角。

黃金增持與美債減持不僅是資產再平衡，更是對美元體系的結構性質疑。當美國以關稅政治綁架全球經濟時，中國用黃金構筑金融防波堤，為人民幣的國際化錨定價值基石。