星巴克中國“賣身”博裕：瑞幸碾壓下的破局之路

精品咖啡代表的星巴克，也要“瑞幸化”了嗎？

11月4日，全球咖啡巨頭星巴克正式官宣：以 40 億美元對價向博裕資本出售中國業務 60% 股權，雙方將共同組建合資企業，運營在華零售業務。這場估值超130億美元的交易，既是巨頭應對本土圍獵的主動調整，更是品牌基因與本土化需求的關鍵碰撞。

交易宣布后，“合作方為什么是他？”引發熱議。

或許是博裕的業內實力，以及對星巴克中國未來發展的規劃。博裕的加入，就是要解決的是星巴克中國的擴張問題和增長難題。而此前成功操盤蜜雪冰城、網易云音樂等多個消費與科技領域頭部項目經驗，給星巴克中國重返巔峰增加了更多籌碼。

星巴克CEO倪睿安表示：“博裕在本地市場的經驗與專長，將有力加速星巴克在中國市場，特別是中小城市及新興區域的拓展。”

在社交平臺上，“9.9的風會吹到星巴克嗎” 的話題閱讀量超670萬，這種聲音反映了許多消費者對星巴克降價表達期待。同時也有消費者擔憂品牌變味，“星巴克的情懷將不復存在”，這類觀點擔心博裕資本可能因追求短期盈利而削減服務投入、壓縮人力成本，最終導致星巴克喪失其獨特的品牌優勢。

這場關乎價格與情懷的博弈，結局是共贏還是兩敗俱傷，尚待觀察。

星巴克的“破局”需求極為迫切。

截至2025年，瑞幸咖啡憑借其高性價比的經營模式和精準吸引年輕消費群體，在華門店數量已突破2.4萬家。其2025年第二季度財報顯示，營收同比增幅高達47.1%，同店銷售額增長13.4%，展現出強大的增長勢能。

在瑞幸掀起的“9.9元價格戰”常態化下，中國咖啡市場的價格體系被徹底重塑。面對競爭，星巴克財報顯示，2025財年第四季度中國區營收為8.316億美元，雖同比增長6%，但增長壓力巨大。這迫使星巴克更改經營策略，主動降低價格，將低線市場作為擴張的重點，

今年，星巴克進入166個縣級市場，下沉市場門店占比從17%提至35%，推出“輕量化”門店模型。

此番“賣身”，是星巴克一次昂貴的“戰略妥協”。

但交出控股權只是斷臂求生，若不能打破本土化魔咒，破解運營與擴張的失衡，星巴克或許只能在“保品牌”與“求生存”間內耗循環。這一交易可能成為跨國品牌在中國市場本土化的標志性案例，其后續將對全球消費品牌在華戰略產生深遠影響。

市場紅利雖在，但本土對手不會等待，留給星巴克答題的時間不多了。

來源：星河商業觀察