ST華鵬連收4個漲停板，公司4年累虧超12億元，資產負債率高達104%，發生了什么？

11月4日，ST華鵬公告，公司股票于2025年10月30日、10月31日、11月3日、11月4日連續四個交易日漲停，股票價格短期漲幅較大。

ST華鵬特別指出：“除公司已披露信息外，公司控股股東、實際控制人及第二大股東不存在籌劃涉及上市公司的重大資產重組、股份發行、破產重整等重大事項。”

10月29日，公司發布2025年三季報，公司前三季度營業收入為2.71億元，同比下降6.07%；歸母凈利潤為-9604.73萬元，同比增長1.24%。其中，第三季度營收8955.72萬元，同比增長4.45%，歸母凈利潤-3657.32萬元，同比下降13.25%。

公司身陷經營困境。2021年~2024年，ST華鵬分別虧損3.72億元、4.02億元、2.92億元、1.47億元。4年合計虧損超12億元。

償債能力方面，2025年三季度ST華鵬資產負債率為103.58%，已資不抵債，債務風險極高。公司銀行短期借款達4.11億元，貨幣資金卻只有4117萬元，流動性堪憂。

不過，三季報也透露出一些積極信號。公司前三季度歸母凈利潤雖然虧損（-9605萬元），但虧損額同比收窄1.24%，釋放出業績改善的信號?。市場可能將這一微幅增長解讀為經營拐點的初步跡象。從單季度指標來看，2025年第三季度公司毛利率為10.73%，同比下降0.16個百分點，但環比上升2.36個百分點。

作為國內日用玻璃行業的佼佼者，公司主營玻璃器皿產品和玻璃瓶罐的研發、生產與銷售，產品覆蓋全國并遠銷多個國家和地區，瓶罐業務收入占比近八成，有一定的市場基礎。近期隨著消費市場的逐步復蘇，玻璃制品市場情緒有所回暖。

值得注意的是，今年以來，ST華鵬股價頻頻異動。8月份，該股票在8個交易日收出6個漲停板。

連續漲停后，ST華鵬股吧里也十分熱鬧。股民們紛紛猜測連續漲停的原因。有股民猜測與即將出爐的仲裁結果有關。

該仲裁涉及一攬子交易，包括債權重組、海科控股受讓股份和上市公司控制權、山東華鵬資產剝離等。2025年1月17日公司公告稱：就涉及山東華鵬部分，公司請求裁決山發集團向山東華鵬支付資產收購款人民幣14億元及逾期付款利息；請求裁決山發集團向山東華鵬返還其所占用的上市公司的資金人民幣7000萬元及利息等。

仲裁于2025年1月16日獲受理，4月21日開庭審理。根據仲裁規則，仲裁庭應在組庭后6個月內作出裁決書。

來源：讀創財經