文/樂居財經 靳文雨
當物流園里的木門運輸貨車日漸稀疏,家居經銷商的訂貨系統持續低負荷運轉,行業寒流已悄然浸透產業鏈的每一個環節。
近日,木門龍頭江山歐派(603208.SH)的一紙公告,將這份寒意具象化——公司宣布對河南歐派門業有限責任公司與重慶江山歐派門業有限公司實施停產,所有業務與訂單悉數轉移至浙江江山生產基地。
這不僅是一家企業的戰略收縮,更是整個家居行業深度調整期的縮影。
此次停產的兩家子公司,曾是江山歐派全國布局的重要落子。河南歐派成立于2017年,恰是公司上市后的擴張元年,最初通過合資模式切入中原市場,后轉為全資子公司;
重慶歐派則誕生于2020年,承擔著輻射西南市場的戰略使命。巔峰時期,這兩家子公司與浙江總部共同構成三大生產基地,支撐起江山歐派從木門到柜類的多元化產品矩陣。
但如今,這兩個曾經的戰略支點已成虧損包袱。2025年前三季度,河南歐派實現營收6218.40萬元,凈虧損達1407.58萬元;
重慶歐派的經營狀況更為嚴峻,同期營收僅4224.05萬元,凈虧損1352.38萬元,凈資產已跌至-750.99萬元,陷入資不抵債的境地。
子公司的頹勢直接拖累了母公司業績,江山歐派前三季度營收同比下滑43.11%至12.84億元,歸母凈利潤由盈轉虧,虧損額達4149.20萬元,其中第三季度單季虧損就突破5000萬元。
停產決策的背后,是企業自救與行業困境的雙重驅動。從公司層面看,低效產能已成為不可承受之重。
兩家子公司訂單不足導致產能利用率低迷,而廠房折舊、人員薪酬等固定成本居高不下,形成“越生產越虧損”的惡性循環。相比之下,浙江江山基地擁有智能化生產線與規模效應優勢,足以承接轉移的訂單需求,集中生產更能降低單位成本。
更深層的原因則藏在行業數據的迷霧中。2025年以來,家居行業遭遇需求與利潤的雙重擠壓:房地產市場調整導致下游裝修需求萎縮,而原材料價格波動與同質化競爭又迫使企業下調產品價格,江山歐派毛利率因此承壓。
疊加固定費用下降滯后與資產減值計提,企業盈利空間被嚴重壓縮。這種困境并非江山歐派獨有,頭部企業的產能收縮實則是行業洗牌的信號。
今年以來,家居行業的“減法運動”已在多個領域上演。定制家居企業中,有的關閉了業績不佳的區域生產基地,有的注銷了虧損的銷售子公司;衛浴企業則通過整合供應鏈,淘汰低效生產線。
這些動作與江山歐派的選擇邏輯高度一致:在需求復蘇乏力的背景下,剝離虧損資產、聚焦核心產能成為企業保存實力的共性選擇。
對于江山歐派而言,停產只是轉型的第一步。公司管理層已明確提出向輕資產運營轉型,此前已實現人員減半、費用下降等階段性成果。但資產處置與人員安置的短期成本,以及單基地生產可能面臨的物流半徑擴大等問題,仍需時間消化。
從行業視角看,這場產能收縮或許是必經的“陣痛”。當市場從增量競爭轉向存量博弈,淘汰低效產能、優化資源配置成為行業升級的必然路徑。
江山歐派的戰略調整,既是應對當下困境的無奈之舉,也可能成為引領行業回歸理性發展的開端。寒冬之下,唯有精簡行囊者,方能走得更遠。
相關公司:歐派門業sh603208
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