20年前愛多VCD的崩盤告訴我們：沒有自主研發的成功只是泡沫

說起愛多VCD，這牌子在九十年代那會兒可火了，很多家庭買的第一臺影碟機就是它。胡志標這家伙，1969年出生在廣東中山一個叫沙仔村的地方，從小家里窮，十幾歲就出去修電器掙點錢貼補家用。到了1993年，他在當地小飯館吃飯，無意中聽到別人聊VCD這種新技術，覺得這玩意兒有搞頭，能把激光碟的價格拉下來到老百姓能買得起的水平。

他就找父親要錢創業，父親把房子賣了湊齊本錢，一家子擠到親戚家住。胡志標拉上兒時玩伴陳天南，兩人各掏2000元，成立了升達電子廠，早先做學習機，但那市場已經被小霸王和步步高壟斷了，小廠根本插不進去。胡志標腦子活絡，轉向VCD，1994年從美國C-CUBE公司買來3片芯片，花了3000港幣，開始搗鼓。

團隊沒啥資料，也沒經驗，從頭學起，調整電路，測試零件，折騰了好幾個月，1995年6月終于搞出第一臺樣機。同年11月，批量生產上市。公司改名叫愛多，靈感來自張學友那首歌《每天愛你多一點》。新品牌沒人知道，胡志標決定砸錢打廣告。在羊城晚報上連登四天，前三天就“愛多……”幾個字帶省略號，第四天才全寫出來，這種懸念式宣傳當時挺新鮮的。他把貸款幾乎全投到央視，買下體育新聞前5秒廣告，這是VCD第一次上國家級電視臺。1996年，又花450萬請成龍拍廣告，喊出“愛多VCD，好功夫”，電視報紙到處轟炸。結果銷量蹭蹭上漲，當年每月賣4000多臺，全年產值27億，公司擠進中國電子50強。胡志標才27歲，就出名了，馬云從杭州跑來取經，飛利浦接待他還鋪紅地毯。

市場門檻低啊，芯片飛利浦供，機芯索尼造，其他廠家一看有錢賺，蜂擁而上，用一樣的東西組裝，產品沒啥區別，只能拼價格。胡志標不服，繼續加碼廣告，1996年花8200萬拿下央視天氣預報后5秒位子。1997年6月，推出陽光行動A計劃，把VCD價格砍45%，低于2000元大關，還喊著凈化市場，結果上千家小廠扛不住倒閉了。愛多借機搶份額，產值沖到16億。但降價也傷了自己，行業利潤薄了。7月13日，在廣州開圓桌會議，聯合其他廠家每臺提價250元，簽了宣言。可好景不長，11月又推陽光B計劃，加維修配件服務，但1998年資金跟不上，中途停了。

1998年，胡志標豁出去了，2.1億競得新聞聯播后5秒廣告，當上標王。月出貨20萬臺，巔峰時刻。但價格已經跌破1000元，資金鏈繃緊。他為周轉錢，沒經股東同意，挪用公司資金和經銷商貨款，開中山愛多數字視頻設備公司、中山愛多音響設備公司、廣東愛多音像公司，還虛假注冊資本。私下授權品牌給別人換500萬現金。1998年10月到1999年4月，這些子公司用愛多商標轉移資產。跟汕頭國安、豐悅等簽41份合同，承諾供3億多零部件，卻開出3.1億空頭支票，沒錢付。

1999年1月，胡志標娶秘書林瑩，辦婚禮用138萬響鞭炮，18輛連號白色奔馳接親，上千嘉賓捧場。公司錢快光了，經銷商供應商上門討債。陳天南持45%股份（另10%是東升鎮益隆村的），雖不摻和管理，但看不下去胡志標的花銷。1999年4月17日，陳天南在羊城晚報登律師聲明，公開指責挪用資金和商標亂授權。頓時亂套了，債權人圍堵，胡志標和陳天南被員工“軟禁”兩天兩夜，直到胡志標弄來200萬發工資才脫身。4月底，胡志標辭去董事長和總裁。陳天南和益隆村沒經營能力，企業亂成一鍋粥。12月，債權人申請破產，愛多進入清算。

愛多從頭到尾就是組裝廠，技術全靠買，芯片機芯進口，沒自己的東西。初期營銷牛，知名度高，但一堆廠家進來，價格戰打得頭破血流。資金全燒廣告，沒投研發，產品沒競爭力。標王光環亮眼，卻喝毒酒解渴，曝光多但解決不了根子問題。假如早點把錢分點到技術上，開發新功能，或許不至于這么快倒。要是學松下幸之助，胡志標的偶像，建護城河，故事可能不一樣。但他就愛大手筆宣傳，忽略內功，資金一緊就露餡。

2000年4月18日，胡志標被汕頭警方抓了，涉嫌票據詐騙、挪用資金、虛假注冊資本。一審2003年6月判20年，罰65萬。二審2004年2月6日，廣東省高院改判8年，罰25萬，說票據詐騙證據不足，沒主觀故意。林瑩2002年被抓，一審11年，二審4年。愛多商標拍賣，馬云鶴花3000萬買下，他是黃光裕發小。馬云鶴成立多家公司，試碟機、MP3、數碼相機、音響，但沒起色。2

005年和黃光裕合作建廠，黃占51%，說幫胡志標保商標。2006年，馬云鶴涉虛開增值稅發票，價稅5.7億，證據不足放了，又潛逃，2010年被抓。李健衛后來接手商標，遷到湖北，推NVD高清項目，在隨州、天門、合肥建園，但市場不買賬，2008年又崩盤。黃光裕2008年進監獄，近年出獄，動靜不大。陳天南2013年涉嫌騙貸，偽造合同財務報表，騙擔保資金，被拘。愛多品牌就這么淡了。

胡志標2006年1月20日假釋出獄，獄里幫監獄假牙廠把銷售從2000多萬拉到1.6億。出獄后走訪五百多家企業，學管理。2006年7月辦彩宴節能燈公司，10人湊1500萬，他當顧問，9月到11月打廣告，開100多家店，計劃一年200家。但2007年春節前資金斷，股東散伙，他顧問頭銜沒了。

2007年9月加盟廣州馳迅，做液晶電視電路板，不久債權人找上門，就走了。2008年4月創廣州樂潮家電，獨資，在天河北CBD，主營B2C網站“我耶”賣名牌電器，直銷省成本。他還當興邦產業總經理，在電商會上講電子商務，批淘寶魚龍混雜傷品牌。演講愛多商戰，還唱《真心英雄》。

2010年，胡志標轉行做企業管理咨詢，給民營中小企業指路，幫他們對付全球化、產品同質、品牌弱的問題。免費咨詢搞出“標王眾籌社群”。2018年推“東山再起”企業家教育平臺，跨界教學。低調了，兩鬢白了，沒再大干。

現在看，他反思了不少，當年愛多失敗，就因為沒技術根基，光營銷熱鬧一時。企業要長久，得有自己的東西，研發不能省。很多公司到現在還走老路，花大錢請明星，產品卻一模一樣，一打價格戰就死翹翹。想想小米、華為，早早投研發，才站穩腳。愛多這事兒，提醒大家，泡沫再大，風一吹就破。企業老板得接地氣，別總想著速成，踏實練內功，才是王道。

這崩盤不光胡志標個人問題，整個行業那時候都野蠻生長，VCD技術簡單，組裝就行，大家蜂擁而上，沒人想長遠。胡志標營銷天才，但管理亂，挪用資金、私開公司，這些事兒直接把自己坑了。陳天南那聲明，像導火索，但根子在資金鏈上。商標輾轉幾手，馬云鶴、李健衛都沒救活，說明品牌沒了技術支撐，就剩殼子。

胡志標出獄后，幾次創業都沒成氣候，轉咨詢倒合適，靠經驗吃飯。林瑩判完刑，估計也低調過日子。整個故事，就告訴我們，成功不是廣告堆出來的，得有真本事。企業要活下去，研發是命根子，別總抄近道，近道往往是死路。20年過去，這道理還新鮮，很多初創公司還犯同樣錯，花錢買流量，產品沒創新，一競爭就涼。希望更多人吸取教訓，別讓歷史重演。